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聯塑績佳信得過
中國聯塑（2128）早前公佈佳績，上半年收入70.43億元（人民幣．下同），按年增7%，毛利則達19.08億元，增升16.1%，純利8.06億元，增長更達28.4%。聯塑績優，估值亦便宜，業務又受到內地大舉進行基建支持，可作中長線對象。
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也曾推介過聯塑，惟受市況拖累，股價亦要隨市下跌，睇過張中期成績表後，中長線對此股更有信心。聯塑是內地大型塑料管道及管件產品生產商，產品應用於通信、供電、供熱、供氣、供水排水、汙水垃圾處理等，在廣東、貴州和四川等的14個地區擁有20多個生產基地，海南和雲南新生產基地投產後，集團塑料管道及管件業務的設計年產能已增至200萬噸。
集團高管表示，上半年取得佳績，主要是原材料價格下降帶動利潤率上升，下半年經濟環境雖然仍不穩定，但政府續有更多利好政策出台支持業務發展，加上原材料價格穩定，有信心下半年業績保持平穩增長。政府的政策確實有利於聯塑，集團上半年大部份收入自政府基建項目，內房建築項目僅佔整體收入約30%，故此房地產放緩對業務影響不大。由於國家積極推進棚改、興建保障房等，相信集團下半年會續有增長。
集團近年致力開拓新業務，包括開發其他建材家居產品如門窗系統、水暖衛浴及整體廚房，最近又成功開展深海養殖網箱業務，這種環保產品獲政府補貼。此外，集團今年首季推出電子商貿平台，上半年收入已達2.15億元，管理層相信全年可達5億元。聯塑往績PE不過10倍，預期將降至8倍左近，估值偏低，現價買入，中線目標8.50元。
邱古奇
本欄逢周二、四、五刊出
邱古奇
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