健談匯市 - 陳健豪 2015年9月29日
【健談匯市】美延後加息眾央行減息自救（陳健豪）
日本PMI製造業採購經理人指數由8月的51.7下跌至50.9，跌至接近盛衰分界線，反映中國經濟放緩及需求減少的影響，已在出口及貿易為主的國家身上發酵，雖然新訂單仍有增長，不過增速明顯放緩，而新出口訂單跌幅更創下自2013年2月以來最大跌幅
，極可能是對中國出口銷量出現下跌。
在經濟未有起色的同時，有日本電視台傳出日本首相安倍晉三將在他第二個三年任期的記者會上宣佈新計劃，目標將國內生產總值GDP大幅提升22%!雖然此計劃未有實質內容意外流出，亦未知安倍是否發夢，不過市場大概猜測安倍目標離不開是擴大民間收入，提供更多育兒支援鼓勵更多女性重新投入職場及加強老人護理等，而筆者亦預期日本政府將集中採取一些刺激消費開支的措施，因為目前日本企業老闆仍未肯加大企業投資。
筆者即時只想起兩句網絡金句「即時嚇一跳、然後得啖笑」及梁特首名句之一「唔知就嚇死、知就笑死」，因為日本過去20年來從未出現這麼高的經濟增長率，除非日本進行更激的改革，否則在目前環球經濟疲弱情況下，就算要回復每年3%的增長率都可能需時7年時間。事實上，除了美聯儲藉口等埋中國而不加息外，其他央行目前可用的子彈不多，有減息能力的央行就減息，已減至零息的央行則實行量化寬鬆或加碼量寬。例如市場不太留意的挪威央行及台灣央行本週都意外減息，其中挪威央行減息0.25%至0.75%的歷史低位，央行亦指未來一年仍有機會進一步減息。挪威是西歐最大產油國，油價大跌令當地油公司已大幅削減兩萬個職位，嚴重打擊當地經濟。
而台灣央行亦結束連續16季維持利率不變進一步減息，而印度財長上週在香港時已多次出口術向央行施加壓力，在下週的議息會上減息25點子至4年新低機會越來越高，而巴西雷亞爾更自年初起貶值超過35%，十分嚇人，對有意明年到巴西看奧運比賽的香港人來說自然是一大喜訊，立即向公司申請假期是常識吧。當然，美聯儲延後加息，為新興市場及亞洲貨幣帶來抖氣空間，不過無助解決商品價格弱勢，只是令美元無法開始另一輪升浪，美元強勢大方向卻未有改變，因此一眾新興市場及亞洲市場仍要想辦法自救。ADS Securities零售市場銷售總監陳健豪
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