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2015年9月11日 星期五

炒友Blog - 邱古奇 2015年9月11日

炒友Blog - 邱古奇 2015年9月11日


炒友Blog:油價又跌吼實東航




美股大跌,港股跟隨,恒指收市跌568點報21562。港股對上兩日升幅不少,昨日回吐至升幅的0.382倍左右,反彈勢頭未破壞,估計恒指會在10日線至20日線之間反覆兩三日,伺機突破。

美股跌的其中一個原因是油價跌,能源股拖大市後腿。能源資訊局(EI

A)下調今明兩年原油價格估值,油價應聲下挫,紐約期油前晚挫近4%,跌破每桶45美元。油價跌對能源股不利,但對耗油的企業則大大有利,航空板塊有得諗。

內地航空股當中推介東方航空(670),受惠於航空服務需求旺盛,以及國際油價低企,東航上半年取得佳績,期內收入按年增加3%至443.71億元(人民幣.下同),純利大升296%至35.64億元。

雖然上半年內地經濟面臨下行壓力,但受惠於內地經濟結構調整穩步推進、消費升級與旅遊經濟發展等因素,總體航空需求旺盛。對業績影響更大的是油價,期內國際油價低企,令集團經營成本同比降低5.61%。航油成本是東航最大的運營成本,今年上半年,平均油價同比下降37.57%,期內集團航油消耗量同比增升13.18%,航油支出反而減少29.35%。東航中期報告指出,若其他因素不變,平均航油價格若上升或下降5%,集團的航油成本將上升或下降約5.28億元。

上海迪士尼預期明年正式開幕,東航以上海為基地,在當地市佔率超過四成,肯定受惠於迪士尼效應。集團早前以36.3億美元購買空客15架A330全新飛機,以優化機隊規模,準備大展拳腳。

一如同業,東航外幣債務佔比頗大,人民幣貶值會帶來滙兌損失,6月以來跌逾五成,足以反映有餘,現價買,目標5元,跌破3.90止蝕。

邱古奇
本欄逢周二、四、五刊出

邱古奇
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