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2015年9月11日 星期五

金融High Tea 2015年9月11日

金融High Tea 2015年9月11日
克強定心丸
2015年09月11日
  港股經過兩日反彈近1500點後,昨日下插近569點。由於隔晚美股回落,港股出現回調可以話係正常反應。

  美股回調,又係炒番下周美國聯儲局議息,而到香港時段內地公佈上月CPI通脹率2%,比市場預期高,約束放水空間,8月工業生產價格指數(PPI)連續

第42個月下滑,按年下跌5.9%,創六年新低,跌幅多於市場預期的5.6%,消息利淡,投資者借勢獲利。

  無量寬不打貨幣戰
  依家港股基本上無特別本地因素炒作,主要都係睇住中港兩地消息。內地消息最出人意表係八月份內地突然擴大人民幣波幅,市場擔心貶值未完,造成全球股市動盪。呢個反應相信有少少出乎內地領導人估計,之後內地官員紛紛開腔,強調人仔無意長期貶值。

  國務院總理李克強於夏季達沃斯論壇致辭時話,單靠量化寬鬆放水無法解決結構化問題,中國絕不主張打貨幣戰(股民反而好想有量寬)。

  他表明,中國還將繼續保持匯率在合理均衡水準的基本穩定,將穩步實現人民幣資本項目可兌換。

  從領導人一番話,至少在主觀意願上,內地不想令人民幣顯著向下。唔知係唔係配合領導人講嘢,離岸人民幣兌美元昨日急速拉升,截至昨日下午5時,暴漲逾700點,漲幅擴大至1.1%,創出近一個月新高,與此同時成交量大增,懷疑阿爺在離岸市場干預,令離岸人民幣匯價和在岸價差價大幅收窄。由於A股已經下調咁多,逐步反映人民幣貶值壓力的影響,慢慢相信來自中國的震盪期暫時過去,情況可以穩定下來。

  但另一半問題即美息動向,現在仍然難測,市場對加或唔加傾向相近,暫時相信九月唔加的傾向較高。如果9月唔加息,同埋聯儲局主席耶倫對未來表現又講得比較審慎,咁個市就有可能有個反彈期。若然加息個市會比較窒。最緊要睇實在開會之前,美國個市有無偷步大升,如果個市已經彈得好高,咁就算唔加息都作用有限啦。反而插插吓的話,到見到唔加息就會好啲。基本預測係大市慢慢進入穩定期,最好見低先去買。

  跟買中車 唔平咪制
  市場無乜重大消息下,恒生指數昨日收報21562點,跌568點;國企指數收報9780點,跌195點,成交縮至795億元。跌市中基建鐵路股逆升,中車(1766) 獲曾傳是「股神」巴菲特接班人的李祿旗下對沖基金喜馬拉雅資再買入2323萬股,持股超過5%,中車全日收造9.67元,升5%;中車旗下南車時代電氣(3898) 升1.6%,報54.7元。

  中車今年真係見盡起落,佢合併後由9元起步,幾個月間爆升一倍,市值成為全球同類型公司中最大,結果升得快、爆得快,喺6月份個市未暴跌,佢已經插咗落嚟,依家睇番當時已經係凶兆。現時中車重回起步點,仲有李祿走嚟買吓,本來都係好事,但由於佢蟹貨重重,想跟進者最好都係等呢輪興奮過後,插低時先至好郁手。

  股市不穩,但地產商照開新盤,鎖定利潤。新地(016) 昨日公佈截至6月底止全年業績,揭開地產股業績序幕。集團期內撇除投資物業公平值變動的影響後,可撥歸公司股東基礎溢利為198.25億元,同比跌7.4%。期內物業銷售收益為217.04億元,為集團帶來73.32億元溢利,同比少30.2%。租金收入方面,淨租金收入升8%至153.52億元。估計佢未來租金收入有啲壓力。

  新地曾有段時間減少買地,但近幾個月又勇番啲。集團基本上已經係香港地產同股市的座標,股價上落受大圍市道影響,多過個別年度生意做得好唔好。

  陸羽仁
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