全球經濟步向衰退及通縮
標普500指數在2007年10月的1576見頂回落，2009年3月最低見666，下跌了58％，其後聯儲局狂印鈔票救市。標指在2015年5月再創歷史高峰2134，比2009年低位上升了220％。
美股再創高峰，只是聯儲局利用QE炮製出來的資產泡沫，美國普羅大
眾生活仍水深火熱。美股上升，也不能阻止全球經濟再次陷入衰退及通縮的困局。值得注意的有以下兩點：第一，波羅的海乾貨輪指數（BDI, Baltic Dry Index）已由2008年高峰下挫95％，反映環球貿易走下坡，見附圖一。
第二，國際貨幣基金公布的先進國家消費物價指數按年變動比率下跌至零，反映先進國家的經濟步向通縮，見附圖二。
總結：聯儲局狂印鈔票只能炮製出美股泡沫，但無法阻止全球經濟再次陷入衰退及通縮的困局。
投機智慧 - 許沂光 舊文