何車500：
光控中線見24元
中國光大控股（165）券商股質地鮮明，近期走勢落後於券商股，而Beta又達1.5倍，現價18.08元值博率高。
1）光控市值305億元，持光大證券（滬：601788）29.16%，已值328億元。光控現價較5月高位低46%，而光證則只低37%。光控
亦持光大銀行A股（滬：601818）3.95%及中國飛機租賃（1848）34.27%，分別佔對方市值92億元及15億元。所佔3家上市公司市值已達435億元，高達光控本身市值的143%，麵包遠遠便宜過麵粉。
2）光控今年預期PB0.8倍，光證則達2.5倍。計入光證股價有1.5倍溢價的因素，光控的實際PB低至0.43倍。
3）今年上半年，光控多賺1.8倍，往績PE11.9倍，今年預期6.8倍，遠低於過去七年平均的15.1倍。光證今年預期PE14.1倍，光控較其折讓一半有多。
4）光證申請發行H股在港上市，發行價料以A股為據，若然，光證每股NAV可增22%，對光證與光控有利。
★光控抵炒，短線見21元，上升空間16%，中線見24元，較5月高價仍低約10元，上升空間33%，折合2015年PE9倍。
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