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2015年12月28日 星期一

Follow Me - 高彰坡 2015年12月28日

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Follow Me:華瀚改名起飛在望




上市公司改名須付額外開支、手續繁瑣,相信12月18日經股東大會通過改名為華瀚健康產業的華瀚生物醫藥(587),明年會為新增的醫院業務全力衝刺,更彰顯現價落後同業的程度。一旦正名起飛在望,目標1.88元,比假前升幅達66%。

華瀚主要

於內地從事傳統中藥、生物製劑的研發及產銷業務,但要全面受惠國策,必須擴大原有業務,並開拓與健康相關的產業,改名才可反映其鴻圖大計。現價連原有業務與進度都未能合理反映,何況大計實現及取得成果之時?對投資者而言,目前卻可提供上佳的低位收集機會。

看好華瀚明年上升空間逾六成,除改名外,以下理由夠支持股價強勢回歸:

(1)食正國策。內地首部中醫藥法進入立法程序,加上「十三五」規劃的「健康中國」、「精準醫藥」及「中國製造」等概念,醫藥股有望掀起新升浪;

(2)落後同業。華瀚現價PE8.7倍、PB0.96倍,較三大醫藥股平均PE31.8倍及PB5.13倍,折讓72%及81%,亦較兩隻醫院股鳳凰醫療(1515)及華夏醫療(8143)落後,前者PE27倍,後者仍有虧損,而兩股平均PB高達6倍;

(3)供股潛水。4月二供一,作價1.3元,反映現價屬非理性偏低;

(4)主席增持。張嶽6月於1.39元開始增持,最高買到1.442元,估計比合理估值還低才買;

(5)現金充裕。手頭現金66億元,淨現金59.6億元,佔市值72%,有利加速擴展;

(6)彈幅吸引。由4月高位2.52元(經供股調整)插至0.85元,跌達66%,但彈得勁,以黃金比率0.618倍為目標,可見1.88元,升達66%。

高彰坡
本欄逢周一、三刊出

高彰坡
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