滙海探戈：
超級議息周 美元仍堪憂
■英倫銀行議息結果是本周重中之重，估計將會觸及息口前瞻。 資料圖片
美元上周終於否極泰來，擺脫去年12月以至1月的跌勢，但埋單計1月份仍跌3.7%，是三十年最慘情。美國就業數據理想，表面上是美元反彈的催化劑，但客觀而言純粹是積弱太久的技術反彈而矣。
美滙指數上周反彈0.1%，收報89.195，各主要貨幣都從周中高位回吐，當中以澳元和日圓回得最多，英鎊和新西蘭元就相對硬淨，而歐元和瑞士法朗更逆市高收。
由於美國工資升幅擴大，加上聯儲局會後聲明對低通脹憂慮降溫，連同美國10年期國值孳息抽升引發美股上周五急回，都造就美元好友發難。但美元後向，關鍵仍是環球央行政策取向以及特朗普美國為先的政策後果，在外圍加入加息行列背景下，當下說美元脫險乃言之尚早。
以本周為例，澳洲、新西蘭和英國順序收分別於周二、三及四議息，堪稱超級議息周。受惠中國經濟利好，澳洲製造業表現改善，加上澳洲通脹數據正面，即使澳洲儲備銀行無急切加息需要，然而，澳央行上次議息表明擔心澳元滙價高企打擊經濟，加上當時至今澳元再升4.5%。澳洲儲備銀行會否繼續警告滙價過高，將是市場關注重點。除非央行對前景趨於樂觀，澳元仍有調整風險，下個支持位在75.5美仙。
紐元方面，新西蘭儲備銀行上次議息距今已三個月，迄今兌美元和澳元分別累升5.5%和2%。雖然新西蘭儲備銀行上次議息後，將加息日期預測由2019年第三季提前至第二季，但紐元升值打擊下，當地零售市道急降溫，製造業表現放緩，相信央行看法難以像之前樂觀，對滙價高企亦可能有所警惕。如真的如此，紐元仍面對調整壓力。值得注意是，新西蘭儲備銀行新行長Adrian Orr3月才履新，政策後向現時仍未清晰。
本周重中之重然是英倫銀行議息結果，事關季度通脹報告亦會出爐，估計內裏將會觸及息口前瞻。從基本因素角度，自上次加息後，英國經濟狀況變化不多，但英鎊迄及已升5%，債息升幅亦相等次加息25點子，BOE言論取態可能趨於保守，以免令英鎊升勢火上加油。策略上，若央行豪不含糊地唱好前景，英鎊有望上試1.43美元；倘取態審慎，則1.4美元關口面臨考驗。
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