秦發有望打破悶局
2018年02月05日
煤炭股爆升，上周五中國神華(1088) 勁升逾5%，創一年新高，兗煤(1171) 更大漲9%，連細細粒的中國秦發(866) 亦急升5%，看來煤炭板塊正處起飛期，值得多看一眼。
大行中金提升兗煤目標價至20元，以上周收14.68元計，仍有36
%升幅在手，假如到價，較去年12月8日起步前低位7.06元，大升1.8倍。假設神華同期也升1.8倍，可見52.2元，比現價25.6元，可再翻一番！
同一假設放在秦發這隻市值只有5.7億元股仔上，表現如何？去年12月8日，秦發低企0.184元，如果同升1.8倍，可見0.52元，比現價0.242元升達1.1倍，足以媲美兗煤與神華，甚至憑細細粒易炒而跑贏領頭羊。
中期轉盈市盈率4倍
秦發有沒有能力再翻一番，是另一回事。計及秦發2011年曾高見2.825元(經派息及1送1紅股調整)，現價只得8.5%，實在過於殘，以其基本條件，正所謂「爛船都有三斤釘」，秦發要反彈一倍並非不可能之事。
秦發去年中期由虧轉盈，或是關鍵所在。首先，秦發營業額激增5.7倍，大增至13.7億元人民幣，盈利1.51億元，相對2016年虧損4.43億元人民幣，大幅改善。
筆者相信，一體化煤炭供應鏈是關鍵所在，令秦發能在中國及海外市場採購煤炭，刺激上半年煤炭經營及貿易量大增3倍，加上現時煤價高於去年，有望創出佳績。
假如下半年維持進度，全年盈利有望取得3億元人民幣，為五年以來最靚的一年，以發行股本24.93億股推算，每股盈利可達0.12元，現價預測市盈率僅得2倍，即使以半年盈利計，市盈率只得4倍，仍然便宜。
現時秦發大股東為徐吉華，持股42.12%；最特別是第二大股東竟是民生銀行(1988) ，持股8.62%。
從走勢分析，秦發剛升穿保歷加通道頂部，作出杯柄突破，向上可期，首個中途站應是15年12月高位0.37元，升幅達53%！
雷雨
股海風雲 - 雷雨 舊文
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