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2019年4月23日 星期二

陸羽仁 BLOG 2019年4月23日

陸羽仁 BLOG 2019年4月23日

美股復活節假後開市,未有跟下跌1.7%的中國股市,美股三大指數延續上幾日牛皮格局,杜指微跌0.2%;標普500指數微升0.1%;納指升0.2%。

美企財報季進入高潮,本週將有超過140家標普500企業公佈業績,其中包括可樂、P&G、聯合科技、Facebook、微軟和特斯拉汽車等。到

目前為止,在已公布業績的標普500公司當中,有76.5%的季度盈利高過市場。相對於市場此前的預期,整體表現算是不錯。

SlateStone Wealth的首席投資策略師Robert Pavlik表示,美企Q1盈利輕微好轉,一定程度消除了市場對經濟可能衰退的憂慮,不過,但仍未足以讓投資者離開塘邊鶴的行列,積極入市。媒體報道中國今年首季經濟增長錄得6.4%,高過市場預期的6.3%,經濟有反彈跡象,顯示此前推出的刺激經濟措施發揮效力,經濟未有在貿易戰中硬著陸。中國領導人將會把焦點於在「經濟結構的改革和開放市場上面」之後,令市場的投資氣氛顯得較弱,因為中央會放水刺激經濟及股市的預期大降,股市即時無運行,上證綜指昨日就回落1.7%;創業板亦跌1.5%。

股市牛皮,但油價在美國特朗普的口水影響下就猛漲,紐約期油昨日抽高2.7%至65.7美元的水平。特朗普昨日表示將不再容許某些國家從伊朗買油,市場估計特朗普此舉將令市場每日減少一百萬桶的供應,刺激油價上升,能源股跟漲,標普500指數能源板塊升2.1%,領漲大市。

昨日表現最差的板塊係房地產股。美國公佈的3月成屋銷售差過預期,資料顯示,無論是售價低於10萬美元的低價房屋以及高於100萬美元高價房屋的銷售都顯著下滑,前者按年跌13%,而後者亦按年跌11%。美國全國地產商協會表示,平價和貴價房屋下跌,原因都不同。低價屋銷售下跌其實始於兩年前,主要係最近一次的房屋危機,促使很多人買入低價屋去出租,有數字顯示,這一、兩年間,有超過500萬間低價屋轉為出租,而發展商又沒有把焦點放在利潤較少的低價屋上,令到這類房屋持續緊張,目前的存量只足夠3個月,很少單位拿出來銷售。另一方面需求亦弱,很多人特別是剛畢業的年青人,由於讀書時欠債太多,根本沒錢買屋,只能租屋。

至於超過100萬美元的高價房屋,卻與供應無關,目前的存量足夠供應一年以上。高價屋於2017年銷售曾按年上升31%,但受到特朗普在稅改中取消大部分稅務減免(Itemized Deductions),包括州稅/地方稅/房地産稅(SALT)的減免。高價屋首當其衝,特別是稅務比較重的州如加州,(每年的地稅是屋價的1%,100萬美元的屋,每年要交1萬美元地稅),在重稅的情況下又要削減稅務優惠,令到很多人要搬離這些大城市,到較便宜的地區住,甚至租屋住。令到很多大城市出現房屋銷售急跌的情況。在美國房價最貴的地區曼克頓,今年首季銷售已跌至十年以來最低水平,較過去20年季度平均銷量下跌了16.4%。

總的來說,由於大陸股市跌了,港股在復活節假期後有回吐壓力。

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