「回帶」睇表現 強弱股高下立見
經過3月以來的市場震盪，或是時候讓筆者帶大家跳出框框，站高站遠一點看市。
先讓我們「回帶」重回3月9日的市況。當日油價及環球股市急挫，港股裂口從兩萬六，跌逾千點。隨後環球疫情擴散，恒生指數於3月19日見21,139點的3年新低，之後反彈重上兩萬四。
回顧3
月6日收市至昨日的表現，恒指離兩萬六仍有約7.7%距離，藍籌股則表現各異。表現較佳的包括中國移動(941)及騰訊控股(700)等，兩者接近收復了3月6日以來的失地，分別升約0.7%及跌0.2%。弱勢股方面，早前發盈警的瑞聲科技(2018)仍要跌27%為同期最差表現、中海油(883)瀉約23%。股份升跌的因素並不止於受外圍股市走勢影響，本身基本面亦有分別。從以上可見，輪證投資者制定策略時，或需要考慮是否必定採取「逢高必看淡，逢低必看好」的反手部署呢？其實隨波動性自3月19日高位回落，一眾新產品已陸續登場，要是看好強者愈強，或弱者愈弱，市場亦有不少看好的牛證或認購證，或看淡的熊證或認沽證可供選擇。
作者為滙豐環球資本市場亞太區機構客戶及財富管理香港上市產品銷售主管、金管局及證監會持牌人士，並無就結構性產品或相關資產持有任何直接或間接權益。本產品並無抵押品，如發行人無力償債或違約，投資者可能無法收回部分或全部應收款項。本文由香港上海滙豐銀行有限公司(「本行」或「發行商」)發行(包括任何參考條款)，僅供參考之用，並不構成邀約、遊說、或建議出售或購買結構性產品。此為涉及衍生工具的結構性產品。除非閣下完全了解及願意承擔所涉風險，否則切勿投資此產品。結構性產品價格可急升可急跌，投資者或會損失所有投資。過往表現並不反映將來表現。投資前應了解結構性產品之特性及風險，並詳閱有關上市文件，獨立決定是否適合自己，若需要應諮詢專業建議。本行及其委任之流通量提供者可能是認股證及/或牛熊證的唯一市場參與者。謹請注意，牛熊證設有強制收回機制，因此有可能提早終止，在此情況下(i)N類牛熊證投資者會損失於牛熊證的全部投資；而(ii)R類牛熊證之剩餘價值則可能為零。界內證在市場是全新的結構性產品，現時在香港交易所並無類似上市產品可作比較。界內證具備有別於標準的特徵，其條款及定價或較其他標準權證複雜，其最大潛在回報為固定及設有上限。界內證價格變動可能與其掛鈎資產的價格變動不成比例或呈相反方向。
投資達人 - 劉嘉輝 舊文
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