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2020年4月17日 星期五

一分鐘投資筆記 - 徐風 2020年4月17日

一分鐘投資筆記 - 徐風 2020年4月17日


【一分鐘投資筆記】Loop Loop Loop之教訓 - 徐風


「滙豐小股東權益大聯盟」其中一名發起人,疑似教人用「Loop Loop Loop大法」借錢買滙控。 資料圖片

滙控(005)突然宣佈不派息,股民群情洶湧,更有組織嘗試團結小股東,成立「滙豐小股東權益大聯盟」,結果被傳

媒踢爆,其中一名組織發起人疑似教人用「Loop Loop Loop大法」,借錢買滙控,結果股價大跌,加上滙控不派股息,部份學員或出現還款問題。香港人最鍾意食住花生睇人PK,見到一班苦主慘況,「年年食高息,抵你有今日」的涼薄心態油然而生。不過,筆者在此也先行奉勸各位,有這些苦主在前,也要檢視自己的槓桿水平,在市場波動及經濟環境轉差時是否過高。

所謂「Loop Loop Loop大法」,其財技思路脫胎於樓宇按揭,只是用作槓桿的資產,由一般的物業單位、車位、舖位等,變成滙控的股票。發起人可能認為,滙控股價穩定,加上年年派高息,只要能夠向銀行借平錢,提高槓桿比率,就可以賺取更高息回報;如果滙控股價上升,更可以「財息兼收」。然而,他的設想卻犯上了風險管理上的謬誤,因為他幾乎完全未有顧及港股市場及滙控本身的波動性(Volatility),也沒有為這筆高額資金做好風險管理,例如對沖、設定更高的止蝕價鎖定損失限額等,假如市場環境改變,遇上環球股市大冧檔,學員輸身家,累己累人。

有些投資者可能說,自己平時買股票都唔做孖展,何來槓桿?其實,很多人慳錢儲錢,目的都是為了儲首期買樓,承造按揭,就是大部份香港中產做財務槓桿的方法。甚至有部份市民享樂先行,利用分期付款還欠下卡數,供車等,其實都是「Loop Loop Loop大法」的變種。

金融世界有千萬種失敗案例,但歸根究柢,都是槓桿及周轉不靈。因應市場環境增減槓桿,時刻保持一定現金儲備應付突發情況,都是減少自己成為「新案例」的好辦法。

徐風
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本欄逢周五刊出
一分鐘投資筆記 - 徐風 舊文
來源 source: http://s.nextmedia.com