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2013年1月23日 星期三

市場經瑋度 - 黃瑋傑 2013年1月23日

市場經瑋度 - 黃瑋傑 2013年1月23日

美國假期後復市, 受大部分科技企業業績優於市場預期帶動下道指標普再創五年新高, 道指收報13712點上升63點. 國內股市方面本周為限售股解禁小高峰期, 內地股市先挫後揚,上證綜指曾經跌穿2300,最低見到2296,但收市扳回2320,倒升5點,升幅約0.3%.滬深300最低見到2576,收報2607,上升11點,升幅0.4%.深證成指最低見到9434,收報9548,上升12點.

港股今日衝高回落,受美股昨晚上升帶動,恆指今日高開41點,用上升裂口突破23700,最高見到23711.之後跟隨內地股市回跌,最低見到23540,最多曾下跌119點.雖然內地股市最後倒升,但港股收市仍呈現下跌.恆指收報23635,下跌24點,成交增加至808億餘元.日股今日急跌超過2%,亦對港股構成壓力,短期可繼續以10天線作防守參考,該線現時已升至23460水平.

一眾水泥股份走勢跑輸大市,金隅股份(2009)、西部水泥(2233)及中國建材(3323)分別下調1.4%、2.5%、1.65%. 每年一月為水泥行業淡季, 受天氣寒冷以及春節臨近基建工程相繼停工, 水泥需求急挫導致價格持續下跌.

繼去年12月份水泥價格環比下跌2.7%後, 1月份水泥價格持續疲軟, 華東地區南通海螺率先下調高標號水泥價格每噸30元, 低標號水泥每噸下調40元, 其他廠家紛紛跟隨調降價格. 降價潮迅速蔓延至全國各地, 華北、西南、中南等地水泥價格輕微下跌, 上星期全國水泥市場平均價格按周下跌1.32%.

水泥價格下跌無疑對水泥股構成負面影響, 不過調整幅度不會太深, 背後原因是自去年12月起水泥產量環比下跌以及全國各地相繼進行大範圍停窯將減少未來泥供應, 對水泥價格支撐作用.

據統計數據顯示去年12月水泥產量僅1.82億噸, 按月產量下滑了9.6%, 跌幅超過2010及2010年的水平. 1月份部份地區開始出現庫存水平下跌的現象, 本周華東地區庫存下跌3個百分點至67.6%, 華北地區庫存微跌至72.3%.

1月底起全國各地水泥企業將展開維期30-50日的停窯檢查維修期, 期間水泥產量將會暴跌, 華北地區受到大霧影響部份水泥企業已率先停產、 華東地區水泥企業1月26至2月底停產、華中地區水泥企業計劃停窯約40日、西南地區受限產影響將於1月25日起停窯35日左右.

春節假期過後基建企業將為春節復工造準備, 屆時企業將集中補充庫存, 在需求驟降及需求急升的情況下水泥價格將會重拾動力. 技術上可趁水泥股再回調深一點後買入, 為水泥旺季作準備.

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