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2013年1月23日 星期三

匯海澤言 - 葉澤恆 2013年1月23日

匯海澤言 - 葉澤恆 2013年1月23日

即市新聞
23/01/2013 10:47
《匯海澤言-葉澤恆》英鎊不宜跌穿1﹒575,油價或上試一百關
《匯海澤言》日本央行昨日變相推出無限量化寬鬆措施,與及設立2%的通脹目標。但是市

場早已傳出有關措施,令市場出現反高潮,日圓匯價急速回升。美元兌日圓昨日由高位90以上

,回落至88﹒71水平收市,跌幅近1%。其實美元兌日圓由去年10月起,已經累積約

15%的升幅。目前出現調整絕不奇怪,連素有日圓先生之稱的前財務大臣神原英資更表示,美

元兌日圓升至92水平便足夠。在政治上看,美國與及亞洲國家開始感受到日圓近期貶值對當地

出口的壓力,連南韓政府亦急推支援中小出口商措施,與及美國汽車業工會要求對日本汽車出口

往美國作出罰則。另一方面,一旦日本通脹急升,債息將無可避免上升,對日本金融業持有的巨

額債券帶來嚴重損失。技術上,美元兌日圓仍可能有回吐,但筆者相信在87至88水平有較大

支持,預料仍會再挑戰90水平,上半年或見95水平。
*英倫銀行對未來貨幣政策存分歧*
英鎊兌美元自今年初高位接近1﹒64水平,反覆下跌至近日接近1﹒58水平,是自去年

9月以來最低。英國經濟疲弱,去年12月零售銷售按年只微升0﹒3%,是兩年以來最低。按

月則收縮0﹒1%。除了零售銷售外,零售商店的購物人潮亦按年下跌1﹒2%,可見當地經濟

不景下,消費者連出外購物亦不太願意。當地央行行長接近換人之際,現任行長與候任行長對貨

幣政策的看法現分歧,令貨幣政策的連貫性受質疑。政治上,英國現任首相卡梅倫表示,將可能

在2018年作全民公投,決定是否留在歐盟。在政治及經濟不明朗的情況下,預料英鎊兌美元

仍然受壓。短期若失守1﹒575水平,後市或見1﹒53水平,而短期反彈阻力在1﹒60至

1﹒61。
*美國產油增對油價未見影響*
美國近年持續發展頁岩油及頁岩氣,令美國的進口石油量減少,本應對油價不利。但是,油

組成員國之一的沙地,去年12月減少生產,令市場懷疑油組成員國未來將會減少油產量,以支

持油價上升。加上,北非國家阿爾及利亞發生恐怖襲擊,令市場憂慮中東及非洲國家未來石油供

應的穩定性。全球經濟今年可望增長加快,預料有利油價未來表現。預料國際油價短期將有機會

挑戰100美元,而支持位在93至94美元。
《康宏投資研究部環球高級市場分析員葉澤恆》
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