財智語陸 - 陳永陸 2013年1月23日
財智語陸:前海概念應未炒完 - 陳永陸
一如市場預期,日本央行擴大量化寬鬆貨幣政策,達至2%通脹目標,簡單言之,此手段是想透過日圓貶值,去刺激出口來帶動經濟復蘇。
之前已跟大家分析過,日本透過出口去救經濟,應該要經過一段長時間始見成效,當中還要假設通脹回升,對持有大量日本國債的金融體系負面影響不會太大,日本經濟才可望受惠於日圓貶值。
平心而論,我認為市場對日本的關注點在於經濟基本面上,因為從投資角度看,日本已衰了這麼多年,投資者已經麻木。所以炒日圓貶值令經濟復蘇,短期都是一個藉口而已。反之,我相信市場會更關心日本行量化寬鬆政策,對整個亞洲區的投資市場會帶來甚麼正面刺激,而有些評論更認為,日本今日放水,好比90年代時日本放水一樣,港股可借勢受惠熱炒。
細注跟風無妨
投資市場對放水一定有正面憧憬,問題是環球股市早已受惠於美國放水,過去幾年,股市在沒有強勁基本面支持下可以跑出,因此,日本今日放水的刺激,會否像當年一樣對亞洲區股市有強大的實際刺激,我暫時會有所保留,但氣氛上,一定會利好區內股市表現。
大市繼續整固,不過,資金卻熱炒前海概念股,絕對有當年染紅股概念一樣。
無可否認,現在整體港股氣氛仍然不錯,資金策略自然快刀斬亂麻,有得炒就炒?先,昨日前海概念股如深圳國際(152)、招商局(144)如此大棍上升,再有成交配合,看圖索驥應該是未炒完,但我始終對概念股的取態都是保留一點,細注跟風無傷大雅。
至於近日內銀股的強勢,的確有點令人出乎意料,策略也是保持放紙鳶的態度,定止賺位任由股價繼續飄上。內銀股今次累積的利潤水位甚深,此賺位可以定遠一點。
陳永陸
獨立股評人
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