拉闊投資 - 曾廣標 2013年2月20日
帝盛受惠春節旺季
2013/2/20 8:42:59
網誌分類: 經濟
新春期間,個別內地來港旅行團由於接待者未能提供酒店房間,鬧得很不愉快,事件再次反映出本港酒店短缺,不過,酒店房租經過近年急升後,去年底似有暫時到頂之勢,但這是否等於優質酒店股也到頂?
帝盛酒店(2266)近期發表了去年十至十二月的季度運營數據,顯示整體收入以至單是本港各酒店的收入,都較去年同期微跌。影響所及,帝盛的股價在高位一度受壓,及至大地產集團分拆酒店房間出售反應熱烈,令到帝盛股價昨日逆市勁升,輕易重上2.2元招股價,創上市新高。
帝盛是三月底年結的公司,六月宣佈全年業績。十至十二月只是財年的第三季,從今年春節酒店房間較去年更加緊張來看,兼且旗下觀塘新酒店全面投入服務,帝盛一至三月的營運情況可望較去年同期更好,令到全年的經常性盈利保持良佳增長。帝盛今年全體酒店員工平均獲發3.75至4個月的花紅,已反映出業績理想。
現價股息達7厘
帝盛在馬來西亞的酒店,這個年度的業績出現倒退,入住率和房間收入下跌,管理層指出這是由於大馬這年沒有舉辦大型的國際性活動,因而令遊客的數量減少。然而,帝盛在大馬的酒店式住宅計劃將落成,今後可望帶來大筆額外收益。
中國內地方面,經過裝修及整頓之後,在武漢和上海的酒店的營運情況均大幅改善帶來盈利,成都的新酒店亦展望良佳,將徹底改變集團在內地長期虧損的情況。此外,新加坡新酒店即將開業及在當地售出的公寓可望入帳,在荃灣的新酒店將在半年後開業,均可進一步提振集團的現金流及帶來盈利,以便有更豐盛的資源發展在倫敦和葵湧等地幾間新酒店,為未來幾年的業績打包單。
管理層善於出售手上的旺區酒店買入較廉價地盤建造更大的酒店,這是帝盛不斷成長的主因。今個年度出售了西環酒店,可望為每股額外帶來20仙盈利,估計全年每股合共賺約40仙,末期息派12仙,連同中期息4仙,每股料派息16仙,現價股息仍達7厘。
帝盛是我去年的首選股票,一年來股價升了一倍,現價不算很平宜,然而,只待宣佈全年佳績,市場亦會了解到帝盛未來的盈利更有保障,股價還有進一步上升的空間。
曾廣標
■帝盛一至三月的營運情況可望較去年同期更好。資料圖片
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