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2013年2月20日 星期三

陸羽仁 BLOG 2013年2月20日

陸羽仁 BLOG 2013年2月20日

搶食
2013/2/20 上午 09:35:29
網誌分類: 經濟
美股又創8年高位。美國的2月住房開發商信心不升反跌,由1月的47下降至46,差過預期,係去年4月來首次下降。開發商信心指數仍低於關鍵的50點,美國住房開發商協會認為原因是原材料成本上升,部門市場勞動力出現短缺,銀行的貸款標準越來越嚴格,令到開發商對銷售形勢仍抱懷疑。

經濟數據唔靚仔,但市場頻頻傳出美企收購合併消息,加上歐洲股市造好,德國2月投資者信心創近三年新高,歐洲股市大幅造好,德國股市漲1.6%,法國升近2%。杜指朝早抽上14000點上方後,在高位橫行至收市,收14036點,升54點,又上穿高位;標普500指數表現仲勁,一路向上,收漲11點,收1531點。

市傳美國兩大辦公用品零售巨頭歐迪辦公與OfficeMax Inc正考慮進行合併,雙方談判已進入最後階段,預計雙方將以換股方式進行合併,歐迪辦公現時市值為13億美元,OfficeMax的市值為9.33億美元。Hinsdale Associates的Andrew Fitzpatrick表示:由於美企囤積大量現金,錢紙愈來愈唔值錢,被逼進行收購合併交易、或者提升股息或回購股票,這些因素在推動股市上漲。

中國自2001年加入世界貿易組織(WTO)以來,由於生產成本低廉,已成為世界工廠。不過,有分析指,美國正悄悄興起一場製造業的復興,有逐步威脅中國的地位。蘋果、Caterpillar、福特汽車、通用電氣、惠而浦等公司在美國本土生產的商品越來越多。除了美企,三星電子已計畫在德克薩斯州投資40億美元建造一座半導體工廠,Airbus正在阿拉巴馬州建造一座工廠,豐田汽車亦預備在印第安那州生產廂式旅行車,然後出口到亞洲。

美國製造業之所以復興,原因好多,其中包括中國工人的工資和福利正在以每年15%到20%的速度增長,而美國的工資水準近幾年則停滯不前。自2005年以來,人民幣對美元已升值33%。土地成本方面,中國整體的工業用地平均成本為每平方英呎10.22美元,但在沿海城市寧波已上漲至11.15美元,深圳為21美元,而美國田納西州和北卡羅來納州只係1.30美元到4.65美元。分析指,在未來五年,美國整體生產成本只比中國沿海城市高10%到15%左右,考慮埋關稅及運費,美國與中國的製造成本差距將進一步縮小。

另一個最大的因素係美國擁有唾手可得全世界最廉價的能源--天然氣,大量開發頁岩氣令美國天然氣價大跌。現在北美大陸生產的天然氣遠遠超過其他任何一個大陸,而且生產成本極低,天然氣在美國的價格是每百萬英國熱力單位(BTU)3.55美元,而在歐洲約為12美元,日本更係約為16美元。中國也有豐富資源,但要在沿海地區才能夠以較低成本開採。

與石油不同,天然氣的跨洋運輸並不容易。所以工廠只能夠在當地與建。過去六年多來,美國的石油和天然氣合併產量從每天1500萬桶油當量躍升至2010萬桶油當量,創下20年來的新高(油當量即oil equivalent=9000Kcal/liter,1公升車用汽油=0.8667油當量),同期的美國原油進口從每天1400萬桶降低至800萬桶,為近25年來的最低水平。

中國經濟面臨轉型,唔係咁易,但已經是一條不歸路,無得行番世界工廠那條路。

陸羽仁
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