市場經瑋度 - 黃瑋傑 2013年4月2日
鋼材價格難望大升
復活節長假期間，美股道指和標普５００指數再創歷史新高，而內地股市卻創出年內新低，形成強烈對比．港股一方面受內地股市弱勢拖累，但另一方面美股強勢卻令港股守住２２０００之上．
港股今日反覆靠穩，恆指低開９６點，之後急速抽升，見到２２４４９全日最高位後掉頭回落，但跌近２２２５０見到支持．收報２２３６８，上升６８點，升幅０．３％，成交只得６０１億餘元．從技術分析，恆指已連續４日收於１０天線之上，短期有力突破２０天線(２２４９２)，再上試２２５００．
鞍鋼(３４７)發盈喜，刺激股價逆市上揚，收報４．７８元，升幅達１２．５％．其公告指出，公司經營業績自去年第四季開始逐步好轉，並於去年１２月實現當月扭虧為盈．今年首季經濟形勢繼續向好，預計首季股東應佔溢利約５．５億元人民幣，而去年同期則虧損了１８．８８億元．首季業績亦比去年第四季虧損約９．９億元有所改善．
據鞍鋼解釋，公司努力降低工序成本，並在採購、銷售、物流、生產運行、人力資源優化、優化品種結構和財務運作等七方面深入展開降本增效工作，令業績得以轉虧為盈．
自去年第四季以來，國內鋼材價格已從低點有所回升，鋼鐵企業經營狀況開始有所改善．在A股上市的１６家已經公布２０１２年度業績的鋼鐵公司當中，有９家在去年第四季實現盈利．
不過，鋼材庫存仍然高企．根據監測數據，截至３月１５日，全國主要鋼材品種社會庫存總量達到２２３４．５萬噸，創出歷史新高．另一方面，中國鋼鐵工業協會３月中旬會員企業鋼材庫存亦達到１４５１萬噸，高於去年７月份的１４１８萬噸，再創歷史新高，主要因去年停產檢修的生產線在今年復工，以及新增產能釋放，令產量增速快於需求．
鋼材庫存一般包括企業庫存和社會庫存兩大部分．從統計角度，企業庫存主要指重點鋼廠的廠內庫存，社會庫存則較為廣泛，是鋼廠庫存以外的所有庫存總量，包括鋼鐵貿易商的庫存、用於融資的庫存、終端客戶的庫存等．
現時國內鋼鐵行業開始踏入旺季，季節性需求的釋放會為鋼材價格帶來一定的支持，但鋼廠庫存和社會庫存仍然高企，加上產能仍然過剩，相信去庫存化需要一段時間，鋼材價格有望回穩但難望大升．
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