《大行報告》美銀美林降中鐵建(01186.HK)目標價至7.6元 評級「跑輸大市」
2013-04-02 11:44:35
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美銀美林表示，中鐵建(01186.HK)去年業績大致符合該行預期。全年毛利率上升0.2個百分點至7.9%，去年第四季的毛利率雖已按季由7.2%改善至8.4%，但仍較2011年同期的9.7%低。新增訂單方面，在基數較高的情況下，去年下半年仍按年增長7%；積壓訂單總額達1.49萬億元人民幣，料足以覆蓋未來3年的銷售收入。
該行表示，隨著鐵路價格機制改善，預期行業長期可有更佳的定價。該行認為鐵路部重組不致於對鐵路承包商造成即時影響，惟難以確定能否從有關部門得到一次性賠償。目標價由7.9元降至7.6元，維持「跑輸大市」評級。(ce/t)
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