《大行報告》法巴：康師傅(00322.HK)目標價微升至17.9元 評級「減持」
2013-04-05 10:21:23
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法巴認為，康師傅(00322.HK)去年業績疲弱，是基於營運開支急升，其中包括將2億美元投入於整合百事可樂。在低基數下，該行預期康師傅今年盈利將按年增長27%，但預期今年過後、長期將在單位數增長，而現價以30倍以上市盈率交投，難以再上升。
至於康師傅今年透過將飲品容量由500毫升增至600毫升，以維持市佔率，法巴則憂慮行動未必有效，因為以減價推廣太常見，除非能發布一件成功的新產品，否則減價推廣只能起短期效用。
法巴將康師傅目標價由17.8元微升至17.9元，維持「減持」評級。該行又指出，在整體市場增長放緩至單位數下，面對競爭將成為一更個嚴重的問題。(bi/a)
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