《大行報告》法巴微升蒙牛(02319.HK)目標價至25.5元 維持「買入」
2013-04-05 10:35:10
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法巴指出，蒙牛(02319.HK)正走向復甦之路，即使在去年業績疲弱，但前景依然令人鼓舞。公司去年收入按年下降3.5%，經常性淨利潤亦跌15%，符合該行預測。毛利率下降60個基點至25.1%，主要因為公司奶源轉至更大規模的牛養殖場，估原奶格價上升。管理層相信，已為2013年打下良好基石。
該行指，2012年是蒙牛的過渡年期，公司花大量時間簡化其產品類別和營銷策略。其五年計劃將會在今年全面展開，並會在6月推出全新奶粉產品和高端產品營銷活動，高端和非UHT奶將會是公司的發展重點。目標價由25元輕微上調至25.5元，維持「買入」評級。(ji/m)
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