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2014年5月30日 星期五

金融High Tea 2014年5月30日

金融High Tea 2014年5月30日
撇帳潮
2014年05月30日
期指結算效應昨日顯現,港股期指結算日,恒生指數呈虎頭蛇尾走勢,一度倒跌過百點,最惹眼光嘅係重磅股騰訊(700) 開始拆細,每手500股降至100股,結果午後捱沽,全日收報109.8元,插了3%,成為表現最差藍籌股。

在內地股市下跌、美股回調下,港股險守兩萬三關,恒生指數收報23010點,跌69點;國企指數收報10185點,跌12點,成交金額583億元。正路結算完咗,大戶可能唔再托住個市,但由於好多人仲係睇淡,陸羽仁覺得比較穩陣嘅做法,係睇多一陣,唔好急急走去沽佢,以防個市再夾一夾,最怕萬一大戶真係咁蠱惑,你急沽豈不是被佢一夾就中?

前日兩幅官地拍賣揭盅,最多人講嘅唔係價錢賣得唔錯的啟德地,而係無乜人吼的白石角地。

呢幅地投標時小貓三四隻,有啲業界估會唔會出現流標呢?結果係政府求量不求價,不惜「賤賣」地皮,成交價24.1億元,樓面呎價3300元,中標係好耐無投過地的鷹君(041)

鷹君買地 行家應棍

睇番今次成交價,同樣印證到「應流不流」的睇法,因為同區地皮喺五年前拍過7000元外,家跌咗一半有多,而且成交價仲低過市場預期下限超過一成!專業測計行推算的價錢,應該係參考咗市價同地產商上次出價,下限價應可視作賣地底價的指標,鷹君出價破底咁多,政府都照賣,搞到滿地眼鏡碎,你話係咪「賤賣」先?

鷹君今次執咗平地,事前有無諗過,真係要問管理層先知,因為佢過去主要都係做商業樓宇同酒店,起碼十年無起過住宅出售。今次以破底價賣地下忽然中標,鷹君股價收市就升咗2.76%。

不過,瑞信估計,鷹君投資該項目成本為56億元,相當於每股9元,集團持有每股淨現金10.6元,料將耗盡集團淨現金,相信未來不會作出大型收購土地及派特別息。

該行認為,由於鷹君短期缺乏催化劑,建議換馬至冠君產業(2778) ,因可直接受惠中環寫字樓市場復甦。有中環茶友口痕講笑,執咗平地反被大行唱淡,鷹君股東唔知是喜是愁之餘,但好肯定其他地產商就中招「應棍」。

長實升皆因無買地?
茶友話,白石角呢幅地賣到屯門價,說明政策唔再視土地為珍貴資源,推售「無底價」,咁搞法地產商買地當然諗縮數,平平哋入標博買平嘢,尤其供應多的新界地仲明顯,咁樣可以搞到地價全面回落,下一個問題係先前投咗地嘅發展商,土地儲備使唔使撇帳先?聽住佢咁問,就明白地產股表現,點解好耐無買地的長實(001) 昨日升咗2.16%,再創新高之餘,仲做埋表現最叻藍籌。

本來,買咗地撇帳只係數字遊戲,今年撇完如果他日升番,將來可能估番高,除非公司借咗好多錢影響融資成本,否則影響唔係好大。

不過,如果遇着個市唔好,咁股價就可能會受壓,諗到呢度,想買地產股的投資者,就要留意邊間公司,喺呢幾年買咗好多地,買佢哋公司股票,要先諗埋呢個因素嘞。

陸羽仁
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