神州脈搏 - 彭藹嬈 2015年2月2日
即市新聞
02/02/2015 15:54
《神州脈搏－彭藹嬈》中國經濟調控續與就業情況掛勾
《神州脈搏》李克強在經濟專家和商界領袖會議上表示，若經濟增長速度下降過快，將會對
就業和社會造成壓力。因此，筆者相信中國政府仍會以新增城鎮就業數目作為今年調控經濟的其
中一大主要指標。李總理在會議上亦承諾２０１５年將至少新增１０００萬個就業職位，與去年
的目標相同。
數據顯示，２００８年至２０１１年中國本地生產總值每增長１個百分點，就能拉動城鎮就
業約１１０萬人，而當時政府所訂立的新增城鎮就業目標是９００萬人。因此，期間本地生產總
值至少需要每年增長８％方能保證每年就業目標，這亦符合中國政府在２００８年至２０１１年
設定８％為經濟增長目標。
然而，經濟結構調整至服務業主導持續，而服務業拉動就業能力較製造業更大。筆者發現，
服務業自２０１１年以後對經濟的比重上升速度加快，在２００８至２０１１年，其比重僅增加
了１個百分點，但在２０１１年至２０１４年，其比重增加了５個百分點至４８％。因此，儘管
２０１４年中國經濟增速降至７﹒４％，全年亦能創造１３２２萬個城鎮就業職位。即本地生產
總值每增長一個百分點，就能拉動城鎮就業約１８０萬人。
筆者認為，這反映中國經濟增長即使再減慢一點仍可以滿足政府所訂立的新增１０００萬個
就業的目標。周小川在上星期的世界經濟論壇上提到，「全國人大將在３月討論更低一些的經濟
增長目標」。這意味著中國政府有意調低今年的經濟增長目標。筆者預期中國經濟增長在
２０１５年會進一步放緩至７％左右，相信７％的增長亦能拉動約１２００至１３００萬新增就
業。
另一方面，中國１２月經濟數據顯示房地產投資維持弱勢，增長由１１月的１１﹒９％大幅
放緩至１２月的１０﹒５％。筆者認為由於房地產調整周期較長，今年上半年房地產投資可能持
續放緩。而因房地產相關的產業甚廣，其產業鏈亦會受到拖累，並對就業市場造成更大壓力，單
單是建築業及房地產業就業人數已佔總就業人口的１５％。《華僑永亨銀行經濟師 彭藹嬈》
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