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2015年2月2日 星期一

Follow Me - 高彰坡 2015年2月2日

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Follow Me:睇好利君有特殊理由




醫藥股利君國際(2005)近期先後獲大摩及高盛首予評級,將目標價分別定於5.20與4.70元,較現價3.63元,有29%至43%上升空間。

兩間大行同時看好及推介買入一隻熱門股份,司空見慣,但利君市值雖有一百零七億元,屬中型size,但始終並非交投旺盛的熱門股份,對其短期動向不妨多加注視,特別是利君現價PE25.9倍,PB3.45倍,表面看來絕非甚麼便宜貨色,獲大行不約而同垂青,相信必有特殊理由。

大摩高盛齊推介
大摩去年十月分析報告,首予增持評級,目標5.20元,並預期在六十日內上漲的機會率達70%至80%。當時利君站3.93元,但股價升至4.35元便回落,低至3.01元才止跌回升。

妙在高盛前周二發表報告,將利君納入確信買入名單,並首予目標價4.70元,大摩亦隨於上周三再發表報告,認為股價經近期調整後,短期估值更加吸引,更相信利君二○一四年(十二月年結)盈利勝預期,今年亦可維持雙位數字增長,現價被低估,相當於一五年預測PE14至15倍,較同業吸引。

最值得關心是股價表現是否與評估及預測同步發展,從技術走勢角度看,利君經連日反彈後,股價已重站所有主要平均線之上,僅一百日線於上周四得而復失,但十日線已先後重越二十及五十日線,雙黃金交叉再加上MACD重現雙牛氣勢,短期若能超越由4.35元跌至3.01元,累跌1.34元後的0.618倍反彈阻力位3.84元,料可挑戰及升穿上次高位4.35元,然後再升10%,直指4.80元,較現價有望上升32%。

利君以產銷抗生素為主,近年則力拓靜脈輸液,銷售增長速高兼毛利率較高,利君可說是把握到市場趨勢,以去年首三季計,靜脈輸液營業額增19.4%,毛利率更提升4.9個百分點至50.2%,難怪獲大行另眼相看,高盛且認為派特別股息,贏得招標及油價續疲都可成為股價上升催化劑,能否達標大可拭目以待!

高彰坡
本欄逢周一、三刊出

高彰坡
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