金融High Tea 2015年8月18日
弱市遇上黑天鵝
2015年08月18日
中港股巿呢排有啲人衰行路打倒褪的味道,人民幣剛企定,無端搞出單天津巨爆,由於擔心損失太大,搞到股市一開就腳軟,內險股跌幅尤其明顯,下午A股企穩,港股雖然穩番少少,仍然難逃一跌。
天津爆出人禍,死亡人數和損失仍在點算中。由於爆炸
規模巨大,市場直接反應係沽保險股同天津概念股,呢條數好易計,因為意外咁大劑,保險公司賠到嘔。本來,羊毛出在羊身上,通常跟住保費實狂加,有了先例做辦,照計無乜人敢再唔買保險,保險公司有機會蝕頭賺尾。不過,依家唔係大旺市,股民一見勢色唔對就先沽為敬。
內房股易敏感
內險股以太平保險(966) 跌2.6%較顯著,其他中資股多數麻麻,最傷嗰隻天津港發展(3382) 瀉咗13%,結果恒指跌咗176點,收報23814點,國企指數收10962點,跌97點。
個股方面,廣發證券(1776) 與華泰證券(6886) ,將取代中煤(1898) 及廣汽(2238) ,在9月14日成為國指成份股成員,廣發升0.13%,報14.98元;廣汽漲2.1%,報6.35元;華泰則跌2%,報15.64元;中煤跌0.26%,報3.83元。佢哋升跌似乎唔係因為指數,而係因為近排大市的口味,廣汽有得升,唔知係唔係因為對手有4000架車在天津港燒咗出唔到貨,會間接益咗廣汽。
萬科企業(2202) 半年多賺不足1%,惟股價降3%,收18.2元,為包尾國企指數成份股,內房股被視為匯率敏感股,一有風吹草動就插一插,呢個反應唔止萬科會咁,其他內房股都差無幾,直到市場慢慢習慣匯率因素為止。另外萬科又關爆炸事,因為佢有個樓盤在天津爆炸區附近,損傷不少,唔止業主會否索償,影響市場對萬科的感覺(照計實際影響有限)。
呢次大爆炸事前無乜人估得到,都算係小型「黑天鵝」事件啦。黑天鵝唔常見,衝擊有幾多要睇事件本質,同時都睇市底強定弱。昨日個市跌過二百幾點後收窄番,一來係內地個市企番啲,仲有少少想試試滬綜指4000關咁樣;二來係沽售力量唔係咁強,睇樓成交金額只是658億元就知。個市弱,遇到細細隻黑天鵝都碌一碌。
成交少之下,有成千隻股份下跌。有中環茶友話,呢啲悶市最易玩殘人,最驚係佢靜靜吓無晒購買意欲,熬一排先插落嚟,咁就神仙都玩死,可能阿爺都明白呢個風險,所以不斷放出消息穩住個市同氣氛,一於同淡友鬥韌力。
昨日仲有單新聞可能唔係咁多人留意。領匯(823) 公佈,與七間主要金融機構簽訂40億元四年期銀團貸款,年利率為銀行同業拆息加97點子。同一時間,有關收購上海企業天地1號及2號的交易,領匯已行使其於買賣協議所訂的權利,於2015年8月14日通知賣方成交日期延至2015年8月31日,代價的餘額(85%)將按付款日前的兌換率,以港元、美元及人民幣支付。領匯今年積極北上,先洽購北京商場,繼而洽購新天地,事前唔知點評估匯率風險。
領匯北上撞正貶值
領匯買新天地巿場本來有正面評價,覺得件貨有知名度,回報率又唔錯,覺得佢係趁羅公子等錢使執佢平貨。?家單「刁」未完就撞正匯改,交易有八成半錢未畀,變成買平咗,但如果匯率不變,將來租金折回港元又會少咗。以領匯資產值來說,目前投入內地的比重只是「濕濕碎」,主要影響都係觀感,最重要嘅係管理層點評估將來在內地投資嘅風險,同基金點睇呢個發展策略。
另外領匯股價同美息走向呈反向相關,美息上,佢就落,美國10年債息今年1月見底,領匯就在1月見頂,美國10年債息如今2.18厘,仲有反覆向上空間,所以領匯一級級咁落,收購消息都無乜刺激,股價暫時未有見底回升跡象。
陸羽仁
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