青心直說：大行報告等同產品
■投行報告等同產品，行業及個股研究報告由需求帶動供應。 資料圖片
投資銀行研究覆蓋的變動，盡顯市場在變、行業也在變。幾年前，銀行股分析員曾紅極一時，粒粒皆星，現在均屬俱往矣，還有獨立研究團隊，跟進本地銀行股的投資銀行，更買少見少。
千禧年代的科網及電訊
分析員亦曾一度相當渴市，隨著科網熱潮，據聞當年部份大行要從美國調派分析員負責相關研究，惟科網熱一爆破，科網股報告亦消失了一段時間，而隨時代在變，現在又忽然變得灸手可熱。
哪一個行業、板塊及個股有越多大行報告跟進，就越能夠代表市場的喜好和口味。投資銀行報告其實等同產品，雖然現在資金多，但投資者揀擇，行業及個股研究報告的多與少，完全由需求帶動供應；說得白一點，哪一類股份越當炒，就越會惹起分析員情願或不情願地留意。
旅遊股忽然當紅
內銀股是大板塊，而且隻隻都是重磅成份股，但由分析員主動選材去撰寫報告推介，已買少見少。反觀近日數量突然增加的，竟然是一眾旅遊概念相關報告、以及電影行業的研究報告，以往被視而不見的股份，現在忽然都成了當紅炸子雞。
投資者對中國概念其實並非毫無興趣，但高增長期過後，一眾行業表現會好壞各走極端，市場由於早就完成建倉、增倉，已不像幾年前般，願意留意所有股份。再者，內地幾年來陸續浮現結構問題，市場的信任程度已每況愈下，分析員要自我挑選股份，吸引市場注目，由供應帶動需求，已行不通了。
胡孟青
獨立股評人
胡孟青
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