兩件一周 - 錢雋 2015年12月11日
兩件一周 - 錢雋
363 遲早瞓醒
2015年12月11日
上實昨日收市報20.55元，升0.4%。(資料圖片)
上海電氣(2727)剛獲阿媽注入資產無耐，同樣係上海系統嘅上實(363)，現價係五年底，市帳率(PB)貼住海嘯期水位，作為上海市旗艦，一樣有俾阿媽湊大機會，遲早瞓醒覺。
上實到今年6月尾每股資產值(NAV)近34蚊，現價(20.55元)0.59倍PB。上實1996年上市，上市以嚟平均1.4倍PB，又2008年金融海嘯期最低見過0.56倍PB，上實家陣PB，係貼近慘烈期水位。
場內上實系統，上實發展(600748)同期2.9倍PB、星洲上市嘅上實環境1.7倍，以6月NAV做單位，上實已經係繼上實城開(563)之後(家陣0.54倍PB)，同系統裡面，最平PB選擇。
又睇上實上年成績單，有三分一收益貢獻，嚟自內房瓣數。今年以嚟，內房回暖勢頭明顯，上實亦有條件增值。而場內專業預估，亦係咁估，集團明年同後年PB，會進一步調整到得0.54倍同0.5倍，係仲要低過海嘯期水位，兼且係全系至抵買！
又大型央企、國企改革密鑼緊鼓，上實啱喺今年上半年成績單亦提過，「會借著國有企業改革的機遇，擇機進一步完善業務和資產結構」。上實係上海市政府窗口，一樣大有機會再發育，俾阿媽湊大。
呢轉吼上實，先買勁抵PB，以2017年預估NAV40蚊做準，上實PB收窄番到家陣0.62倍，講緊要升近20%到25蚊。
作者為中細價股專家
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