陸羽仁 BLOG 2015年12月11日
控制資金外流
2015/12/11 08:38:54
網誌分類: 經濟
週四亞洲股市再冧，其中內地股市跌0.5%、港股恆指跌0.5%，日本股市跌1.3%，歐洲股靠穩。美股連跌3日後反彈。杜指升82點，收報17575點，漲幅為0.5%；標普500指數升5點，收報2052點，漲幅0.2%。
昨日公佈的最近一周的美國首次申請失業救濟人數增加1.3萬至28.2萬人，創了5個月來新高，差過市場預期的27萬人。美國11月進口價格指數下跌0.4%，主因受能源價格下跌2.5%拖累。扣除能源價格不計，11月進口價格指數下跌0.2%。11月份的能源價格對比去年同期大幅下降了24.9%。
勞動市場數據冇非農就業數據咁靚仔，不過，相信呢兩份經濟數據報告唔會對聯儲局下星期的加息決定起到影響。目前，幾乎所有的經濟學家都認為，聯聯儲將在下周的貨幣政策會議上決定加息。
華爾街日最近訪問了65位經濟學家，當中有97%的受訪者預計聯儲局將在下周加息，只有3%的人預計聯儲局延遲至明年才開始加息。事實上，聯儲局現時已進入貨幣政策會議前的「緘默期」，已經沒有聯儲官員的講話排程，俗一點講就係講都無謂啦。
油價繼續係市場關注焦點。石油輸出國組織(OPEC) 昨日發表報告稱，11月份的每日石油產量提高23萬桶，達到每日3170萬桶，產量有增無減，說明OPEC的主力國沙地仍在堅持保護市場份額的策略。OPEC預期2016年非OPEC成員國的日均石油產量會下降25萬桶至每日5714萬桶，又預計疲軟的油價會迫使美國原油生產在未來數周內會減少。
OPEC報告出街後，美國原油期貨價格再度腳軟，跌番去每桶37美元樓下，最新報36.63美元。不過油價跌，能源股卻反彈，杜瓊斯能源指數升0.6%，跑贏大市。估計係能源股短期內跌得太悽慘，吸引到撈底盤入市。市場依家對美國油價的普遍的預期係會跌到每桶32美元。
能源股伴隨著油價跌跌不休，似乎連個天都唔幫手，今年冬天，北美洲的天氣反常，去年以及前年的今日，氣溫已經跌到零下十幾度，大雪紛飛，但今個週末，東岸氣溫預期會比平常高出攝氏15至20度，甚至中西部也會預計有出現暖和的天氣。唔使開暖爐，令到天然氣的需求大減，天燃氣價格昨日大跌2%，全個星期共跌了8%。
美國加息，波及全世界的資本流動，特別係新興市場，都出現資金流走的問題，內地11月外匯儲備就意外地大降872億美元，阿爺亦作出應變措施，上日，便有消息人士爆料，話人行日前已暫停機構申請新的RQDII（人民幣合格境內機構投資者）相關業務，緩減資本淨流出壓力。
另外，美國加息又推高美元匯價，令到人民幣貶值壓力加大， 11月以來，人民幣對美元便持續走軟。週三，央行將人民幣中間價定在6.414，係2011年8月以來的最低水準。自今年8月人民幣匯改以來，人民幣已累計貶值3.4%。而中國外匯局表示，人民幣不會出現趨勢性貶值，美元加息對中國跨境資本流動有一定的影響，但不會非常顯著。
外匯局綜合司司長王允貴表示，「儲備中有歐元、英鎊、日元等其他貨幣資產。受美元強勢影響，這些貨幣在11月份對美元出現了比較大的貶值。」11月底，歐元對美元較上月底貶值了4%，英鎊貶值2.4%，日元貶值2%。其他貨幣相對美元的匯率變動，導致了外匯儲備規模變化。另外，部分企業機構為了避險，做了一些套期保值，也加快了外債購匯還債還貸等動作。
王允貴說，「總體的改革方向是要進一步減少行政管制和數量化管制。」預視著人民幣資本項目可兌換的不斷放開，人民幣國際化腳步的加快，跨境資金的雙向波動在加劇。亦意味著阿爺講的「人民幣不會出現趨勢性貶值」，不能作準。有大把人仔在手的，要多加留意啦。
陸羽仁
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