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2015年12月11日 星期五

陸羽仁 BLOG 2015年12月11日



陸羽仁 BLOG 2015年12月11日

控制資金外流
2015/12/11 08:38:54
網誌分類: 經濟
週四亞洲股市再冧,其中內地股市跌0.5%、港股恆指跌0.5%,日本股市跌1.3%,歐洲股靠穩。美股連跌3日後反彈。杜指升82點,收報17575點,漲幅為0.5%;標普500指數升5點,收報2052點,漲幅0.2%。

昨日公佈的最近一周的美國首次申請失業救濟人數增加1.3萬至28.2萬人,創了5個月來新高,差過市場預期的27萬人。美國11月進口價格指數下跌0.4%,主因受能源價格下跌2.5%拖累。扣除能源價格不計,11月進口價格指數下跌0.2%。11月份的能源價格對比去年同期大幅下降了24.9%。

勞動市場數據冇非農就業數據咁靚仔,不過,相信呢兩份經濟數據報告唔會對聯儲局下星期的加息決定起到影響。目前,幾乎所有的經濟學家都認為,聯聯儲將在下周的貨幣政策會議上決定加息。

華爾街日最近訪問了65位經濟學家,當中有97%的受訪者預計聯儲局將在下周加息,只有3%的人預計聯儲局延遲至明年才開始加息。事實上,聯儲局現時已進入貨幣政策會議前的「緘默期」,已經沒有聯儲官員的講話排程,俗一點講就係講都無謂啦。

油價繼續係市場關注焦點。石油輸出國組織(OPEC) 昨日發表報告稱,11月份的每日石油產量提高23萬桶,達到每日3170萬桶,產量有增無減,說明OPEC的主力國沙地仍在堅持保護市場份額的策略。OPEC預期2016年非OPEC成員國的日均石油產量會下降25萬桶至每日5714萬桶,又預計疲軟的油價會迫使美國原油生產在未來數周內會減少。

OPEC報告出街後,美國原油期貨價格再度腳軟,跌番去每桶37美元樓下,最新報36.63美元。不過油價跌,能源股卻反彈,杜瓊斯能源指數升0.6%,跑贏大市。估計係能源股短期內跌得太悽慘,吸引到撈底盤入市。市場依家對美國油價的普遍的預期係會跌到每桶32美元。

能源股伴隨著油價跌跌不休,似乎連個天都唔幫手,今年冬天,北美洲的天氣反常,去年以及前年的今日,氣溫已經跌到零下十幾度,大雪紛飛,但今個週末,東岸氣溫預期會比平常高出攝氏15至20度,甚至中西部也會預計有出現暖和的天氣。唔使開暖爐,令到天然氣的需求大減,天燃氣價格昨日大跌2%,全個星期共跌了8%。

美國加息,波及全世界的資本流動,特別係新興市場,都出現資金流走的問題,內地11月外匯儲備就意外地大降872億美元,阿爺亦作出應變措施,上日,便有消息人士爆料,話人行日前已暫停機構申請新的RQDII(人民幣合格境內機構投資者)相關業務,緩減資本淨流出壓力。

另外,美國加息又推高美元匯價,令到人民幣貶值壓力加大, 11月以來,人民幣對美元便持續走軟。週三,央行將人民幣中間價定在6.414,係2011年8月以來的最低水準。自今年8月人民幣匯改以來,人民幣已累計貶值3.4%。而中國外匯局表示,人民幣不會出現趨勢性貶值,美元加息對中國跨境資本流動有一定的影響,但不會非常顯著。

外匯局綜合司司長王允貴表示,「儲備中有歐元、英鎊、日元等其他貨幣資產。受美元強勢影響,這些貨幣在11月份對美元出現了比較大的貶值。」11月底,歐元對美元較上月底貶值了4%,英鎊貶值2.4%,日元貶值2%。其他貨幣相對美元的匯率變動,導致了外匯儲備規模變化。另外,部分企業機構為了避險,做了一些套期保值,也加快了外債購匯還債還貸等動作。

王允貴說,「總體的改革方向是要進一步減少行政管制和數量化管制。」預視著人民幣資本項目可兌換的不斷放開,人民幣國際化腳步的加快,跨境資金的雙向波動在加劇。亦意味著阿爺講的「人民幣不會出現趨勢性貶值」,不能作準。有大把人仔在手的,要多加留意啦。

陸羽仁
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