何車500 - 何車 2015年12月7日
何車500:中石化考驗低位
上周五紐約下月期油單日跌1.11美元,收報每桶39.97美元。油價年初至今大跌33%,較去年高價大跌58%,短時間內料難有起色,中石化(386)業績難以扭轉劣勢,年初至今股價下跌23%,可能仍未跌夠(中石油(857)年初至今挫36%),仍會下試低位。
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)中石化H股市值1,227億元,持股須披露的基金有摩通(8.04%)硂貝萊德(7.01%)硂施羅德(5%)。摩通報告指中石化價值被低估,推介增持,設目標價7.50元,但另邊廂卻於11月25日以4.954元沽出941萬股,又於10月8日以5.379元買入1,609萬股,實行高買低賣。
2)今年第三季(7至9月),中石化業績差劣,純利16.36億元人幣,按年大減91%,期內油價按年急跌48%拖累。第三季純利,只佔首三季總數的6%。首三季純利,270.30億元,按年跌48%。現價往績PE10倍,彭博綜合券商預測,今年預期PE12.3倍,較5年平均10.6倍為高。
3)中石化今年預期PB0.73倍,則較5年平均1.12倍有折讓。
★中石化9月低位4.46元,是2010年中以來最低,油價低垂下,相信明年3月宣佈末期業績前會受到考驗。
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