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2016年1月13日 星期三

國際視野 - 王冠一 2016年1月13日

國際視野 - 王冠一 2016年1月13日


金價回勇 言之尚早 2016-1-13

回顧美國聯儲局確立近十年來首次加息,才不過是一個月前的事。當時分析師普遍預期,美國利率上升將推動美元升值,以美元計價的黃金資產可能在 2016 年初跌穿 1000 美元水平。而從歷史上來看,美元與金價的確成反向關係。

然而,2016 年環球金融市

場開局之差恐怕是市場始料不及。多地股市跌穿重要支持位;原油價格繼續沉底、並跌至每桶 30 美元水平;中國經濟及金融環境亦噩耗連連,熔斷機制「攪局」後緊急剎停,加上人民幣急遽貶值,都令資金緊急「調頭」,泊入避險資產。

日圓和黃金於是成為逆市奇葩。其中金價一度突破 1100 美元水平,今年以來已上升超過3%,在眾多資產中表現標青。瑞銀亦發表技術報告,指出金價自 2011 年確認進入熊市周期段,預計今年將見底回升,開展數年大牛市。有華爾街預言家之稱的著名基金經理 Peter Schiff 更預言環球股市將狂瀉,令金價上望5000美元,看法「極牛」。

不過從歷史上來看,1月通常是金價全年表現最好的月份。BullionVault 研究主管 Adrian Ash 表示,過去十年的 1 月,金價平均升 4.7%。所以單憑金價首兩周表現去判斷金價轉勢可能太武斷;而即使臨近中國農曆新年,實金需求也未見回暖,Comex 內部報告顯示,黃金交割狀況仍然持平。

雖然在目前市況下,不少分析估計聯儲局難以實現年內四次加息,不過利率期貨顯示今年 6 月加息機會仍然高企,意味息口利淡金價的因素仍然存在。同樣值得留意的,是美國正值大選年,一般對經濟活動及股市支持力度也較大。可見要確認黃金是否重拾持續升勢,還需要更長時間觀察。

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來源 source: http://wongsir.hk