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2016年1月13日 星期三

拉闊投資 - 曾廣標 2016年1月13日

拉闊投資 - 曾廣標 2016年1月13日


花樣年多樣化續收成
2016/01/13 08:41:13
網誌分類: 經濟
在今輪跌市中,早前一度反彈的內房股也成為拋售對象,有一種說法是,隨?人民幣貶值,中國不動產的吸引力下跌,樓價今後將易跌難升。我則認為,隨非人民幣失控式下跌令中國經濟硬?陸,否則,稍低的匯價反而可提升樓房價值。



今日再介紹內房股花樣年(1777),這是我年前看對的公司卻看錯的股票,分拆物業管理公司彩生活(1778)上市十分成功,然而,只見彩生活股價升,花樣年卻長期低沉。花樣年仍是上市後的彩生活的大股東,兩者的股價和市值卻不成比例,管理層也謂不太明白市場的心態。

成功集資為業務擴展
其實,彩生活上市之後,並不等於花樣年又變回物業發展和投資公司,管理層仍有眾多增值發展大計,同時正在一一落實。彩生活主要是住宅物業管理和服務平台,由於管理的區域及人口不斷擴大和增加,股價長期受到市場抬捧。

反之,花樣年不時會傳出不利的謠言,甚至有謂其在深圳的某些物業去年曾遭禁售,後來雖證明並無其事,但又影響花樣年的股價表現。

彩生活之外,花樣年仍擁有從事商業物業管理的美易家,走的也是社區服務平台路線,提供內聯網以至微小貸服務,上月,美易家已在深圳「新三板」上市,及成功集資作為業務擴展。

收購星晨打出名堂
近期,花樣年接連宣佈了兩個重要消息,一是全面收購在香港一直頗有名氣的星晨旅遊,將主打現行旗下社區的海外遊,及特別是星晨的強項東南亞遊,將為社區住戶提供更多特色的旅行安排,可望成為內地旅行社業內新星。據悉,這宗收購僅花了2.2億元,卻使花樣年的文化旅遊產業鏈大幅提升層次及即時打出名堂。

在物業發展方面,花樣年的發展中物業遍佈中國多個省區。上半年售樓收入差強人意,僅為40餘億元,但據最新公佈的全年營運數據顯示,去年售樓總收入超過110億元達標,而平均每平方米售價回升至1萬餘元人民幣。

由於售樓收益增加,我估計,花樣年去年的盈利可達每股10餘仙,派息亦可望由5.4仙增加至6仙以上,現價息率超過7厘。花樣年每股資產淨值2元,未來增值潛力高,淪為毫子股頗不合理,可趁弱市收集。

曾廣標
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