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2013年12月11日 星期三

拉闊投資 - 曾廣標 2013年12月11日

拉闊投資 - 曾廣標 2013年12月11日

長城汽車打好升級戰
2013/12/11 上午 08:42:32
網誌分類: 經濟
中國自主品牌龍頭車廠長城汽車(2333),日前宣佈11月銷情簡報,反映業績仍穩步向好,消息令股價回暖。早前,長城股價由50元水平回落,一度調整至43元,股價近日在46至47元爭持看來,近期仍會維持上落市形態,畢竟過去一年,長城的股價又再有一倍升幅,借勢整固在所難免。

長城股價的上升,伴隨?盈利的高雙位數百分點增長,但近月,市場開始懷疑高增長期可否持續。長城近年的增長,主要是靠旗下的SUV多功能汽車,作為自主品牌,長城的SUV屬於中低端價錢,每部售約十五萬元人民幣,由於性能良佳價格合理,很受用家歡迎,成為同級SUV的龍頭。今年,長城的哈弗SUV自成獨立品牌,準備走向高檔次,此外,長城亦進軍較高級的轎車,被視為一次「升級戰」。業內人士有看好、有看淡,而由於股價已升至頗高位,也引來獲利回吐。

H8亮相後反應不俗
日前,哈弗H8新款SUV在廣州車展亮相,建議售價由20萬至23萬元。長城高端SUV終於要投入市場了,不再只是宣傳,這個價錢與中國車市的中外合資品牌SUV處於相近水平,是一次真正的拼博,同時,今戰面對的不是單一的,而是多個品牌。長城管理層對於走向高端決心很大,認為若要當全國SUV市場的第一名,哈弗必須走向高端。H8在車展亮相後,初步的反應不錯,至少在外觀上較之熱銷中的H6有氣派,與合資品牌的高檔SUV各具特色。在性能方面,管理層強調是中國自主品牌的重大升級,而長城推出H8絕非急就章,而是已規劃了多年的車種,等待時機成熟才推出市場。

事實上,長城要待哈弗品牌成長後,才可能打這場升級戰,現今,日系車還在「養傷」階段,若H8證明不怕貨比貨,則就算不能即時打敗對手,也可望在高端SUV市場穩佔一席,把長城和哈弗品牌提高到新的層次。長城汽車作為中國自主品牌的小龍頭,早已說明了實力所在,長城不是單靠低價來搶佔市場,而是可以在稍低售價之中保持較高的毛利率,因此,我對長城一直保持信心,當然,信心不能是盲目的,我們必須密切留意H8稍後的銷情和口碑,而這將會直接影響長城股價的走勢。

曾廣標
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