股市新談 - 彭偉新 2013年12月11日
內地移動用戶將成電訊增長點
筆者記得四、五年前，曾聽過一個IT朋友發表一個當時仍然是驚人的預言，指不出10年內，桌上電腦便會完全的被淘汰，到時，人的手袋或口袋裡只要有一部手機，便可以透過手機去解決大多數現時仍然要靠桌上電腦所擔當的工作。而幾年後的今天，雖然筆者仍然要坐在電腦前以鍵盤輸入的方法去寫這篇文章，而且仍然要依賴筆記簿型電腦，去做一些對外的演講工作。不過，手機的重要性的確愈來愈明顯，就連與一些久未會面的朋友，也得要依賴手機的傳訊軟件作為聯繫的工作。尤其是本港、內地及很多先進的國家都已分別發出了4G的牌照，而有部份地區更已經使用了4G網絡超過了1年，而且未有發生很明顯的毛病，在現時每一秒鐘可能都會涉及幾百萬的上落的情況下，更快及更可靠的網絡是發展移動資訊世界的必要條件。
雖然近日內地公佈向三家電訊公司發出了3張的4G牌照，而制式為內地TD-LTE網絡。雖然市場仍然很擔心內地制式能否滿足到未來內地4G發展的方向，以及未來內地4G網絡用戶的增長，尤其是有一份由愛立信發佈的移動市場統計報告指出，未來六年中國的4G用戶數目會增加至超逾7億，即相等於每兩個中國人，便有一個4G網絡的用戶，而現時內地2G及3G網絡人數的總和約為12.6億用戶，當中3.79億用戶為3G網絡。若果該部份的用戶選擇「升呢」到4G網絡，又或者是再開多一個新的4G戶口，對於4G手機的需求的確有非常正面的支持作用。
其實，投資者可以利用過去3G網絡推出時的經驗作為分析4G未來發展的參考，尤其是相關的網絡設備的發展相信更可以與之前有著相同的發展模式。現時，雖然一眾受惠於4G網絡的股份包括網絡設備股份及手機股已消息主導下先行上升，不過，相信仍然未真正反映當中的合理價值，尤其是若果內地4G市場真的如愛立信所發表的預測方向發展的話，未來將會有合共7億部4G手機將要生產出來，以每部平均銷售700元人民幣計算，總值達到4,900億元人民幣，即使分攤為7年計算，每年也有超過700億元人民幣的銷售額，因此，即使有不少4G設備股及手機股在4G網絡公佈後先行回吐，但投資者也不要因為短期無獲利的機會，而放棄這個市場，仍然可以繼續看好整個的行業在未來兩年內的發展。
京華山一研究部主管
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