國金明鑑 - 羅明立 2014年4月25日
歐洲央行行長講話值得留意
有大行公布數據指全球主要貨幣的波動率已降至2007年以來最低的水平，從近期匯市的表現看，這說法似乎相當準確。過去兩個月，美匯指數波幅不足140點，再看遠一點，由上年10月底至今的6個月，美匯指數亦只於240點範圍內上落，表現乏善足陳。市場對美元後市走勢亦有分歧，較多的意見認為數據將主宰美元的方向，既然如此，大家可能就要繼續面對一個缺乏方向的上落市，入市策略亦只能維持短炒。
昨日英國公布了最新的會議紀錄，不俗的基本因素，特別是失業率跌至加息門檻以及持續上升的樓價並未令央行委員有較一致的收緊貨幣政策傾向，反而關注經濟閑置產能及就業市道是否如表現般強勁，亦有委員擔心經濟在失去刺激措施下的增長空間有多大。由於近期通脹有所回落，政府對樓價打算用其它政策作調控，央行似乎不急於加息，相信英鎊會繼續在1.68附近上落，但1.6650應有不算的支持，可小注低吸。紐西蘭央行今日一如預期加息0.25%至3%，行長指主要是考慮到當地經濟增長動力增強，以及通脹上升風險，未來要視乎經濟表現來決助控制通脹上升。由於加息屬意料之內，紐元升幅尚算克制，相信0.85/0.86支持力頗大，同樣可低買或做空澳元兌紐元的交叉盤，1.0950阻力可作風險管理。
昨日歐元區公布4月製造業及服務業採購經理指數進一步上升，德國的數據亦有好表現，但令人憂慮的是服務業跟製造業同時有價格下調的情況出現，反映低通脹並未有改善，今晚央行行長的講話將更加讓人關注，若進一步釋出放水或打壓歐元匯價的言論的話，歐元應會逐步下試1.37。美元反覆之餘金價跌勢卻持續，日前在1277美元支持位再次獲得承接，但反彈力度不強。大行繼續唱淡金價，而投資於ETF的資金亦有流出的跡象，另一方面，中國對黃金的需求有被誇大的可能亦增加其沽壓，若未能盡快重返1300美元的話，下行風險將大增。
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