陸羽仁 BLOG 2014年4月4日
打擊高頻
2014/4/4 上午 09:47:02
網誌分類: 經濟
昨日講到名作家Michael Lewis出咗本新書《Flash Boys》(《快閃小子》)，講述高頻交易對美國股市的遺害，可能推進對這些交易的監管。昨日美股市場熱烈談論監管高頻交易的問題，對美股都有啲壓抑作用。
估計高頻交易佔美股交易可能多達一半，高頻交易的原理是利用電腦程式，計算微少的差價，利用快人一步的大量程式交易，賺取這些差價。有高頻交易商為咗快少少，專登搬到交易所伺服器所在地旁邊，只為快人0.0001秒。唔記得講，美國有13間交易所，大量個黑池交易池，造就高頻交易者眾多機會。
而家講緊好多唔同方法，有些傾向立例監管高頻交易，有些傾向減慢整體交易速度，例如有一個方法叫speed bump(速度障礙)，可以減慢交易速度100萬份之幾秒。一般估計，減少高頻交易的建議不易達成共識，無咁快執行，但就會造成市場的懸劍。
另一方面，歐洲央行昨日宣佈將基準利率維持在0.25%不變，存款利率及邊際貸款利率亦保持在0%及0.75%不變。與此同時，歐央行行長德拉吉表示正考慮進一步採取寬鬆措施。歐股一度出現較大漲幅，但收盤時有所回落。德國及法國股市收市分別少幅上升0.1%及0.4%。
美國昨日公佈的首次失業申領收濟人數、ISM非製造業指數及貿易赤字都略為差過市場預期，不過大市雖然連升四日，但未見借趁勢作出較大回調，反映投資者在3月非農就業數據公佈前，投資態度審慎，但仍見樂觀。
杜指朝早一度刷新歷史最高紀錄，之後回軟，尾市又收復失地，收市跌唔夠1點，收報16573點。標普500指數跌2點至1889點。納指挫39點，收報4238點，跌幅接近1%。
美國今日將公佈3月非農就業增長報告。昨日公佈的對上一周首次失業申領救濟人數32.6萬，略差過市場預期的32萬。有分析指，首次失業申領救濟人數徘徊在金融危機來的最低水準，且突破了幾經持續了幾個月的33萬至34萬人的區間，跌落31.5萬人至33萬人的區間。而與這個區間相應的每月非農就業人數增長係20萬人。所以估計3月非農就業人數增幅會超過20萬人，係去年11月以來最高，好大機會高過市場平均預期的19.5萬人。美國就業市場正在復甦當中。
拖累美股向下的主要力量來自之前領跑的網路和生物科技股，呢個板塊近兩日做出比較大嘅反彈，昨日又有恢復3月以來末下跌的勢態。Nasdaq生物科技股指數昨日勁挫2.7%。不過，Warren Financial Service投資長Randy Warren仍然睇得好樂觀。佢話呢個時候反而係買入良機，認為生物科技股仍會「再展雄風」。主要理由生物科技股唔會只係玩一年，咁快就完蛋。
陸羽仁
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