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2015年8月4日 星期二

國策透視 - 習進錢 2015年8月4日

國策透視 - 習進錢 2015年8月4日


國策透視:虛假的貨幣戰爭


■今年7月股災後,正正暴露財金高層專業金融知識的缺失。 資料圖片



金融海嘯時,一本名為《貨幣戰爭》書籍曾在內地紅極一時。作者宋鴻兵以陰謀論解讀近百年間的國際動盪。結論是,每一次全球金融動盪,都離不開美國猶太財團在背後操縱。多位專家已經踢爆,該書大部份抄襲,其

論據亦荒謬不經,不過該書在內地有巨大影響力,有報道指,當時多位財金領導曾仔細研讀。今年7月股災後,內地不時響起「A股保衞戰」、「貨幣戰爭」論調,實質暴露財金高層專業金融知識的缺失,日益削弱市場對救市最終能否成功的信心。

昨日上交所再暫停四個有異常交易戶口,令滬深兩市中招的戶口達到38個,涉及多個以程式化交易的對沖和量化投資基金,這種無視市場規律的做法,正是上述自我幻想戰爭思維的表現。本欄前日提及,封查這些基金只會弄巧成拙,對救市毫無幫助。

規則混亂是股市大忌。當局之前沒有禁止程式化交易,亦允許對沖基金發展,突然打壓,令所有投資者無所適從。內地不少基金和大戶,或多或少都會採用程式化交易,當局任意凍結這些戶口,只會造成人人自危,基金和大戶只能減少買賣,以免觸發當局禁忌。在這種情況,股市成交將持續萎縮,導致陰乾。

A股只有短短25年歷史,一下沖到全球第二大市值,成交金額居冠。目前A股投資工具百花齊放,有孖展、期指、期權、對沖基金、量化交易等,全部是近幾年才湧現的新生事物,當局監管經驗明顯不足。西方國家金融監管機構,都是以高薪厚祿,吸引全球精英人才。中證監至今七任主席全部是由國有銀行官僚調任,之前全無股市經驗。中證監最近救市手法雜亂無章,令人難有信心。

【投資錦囊】
中證監救市主力轉向做惡意沽空,最新封查大量涉嫌程式化交易戶口,除了導致A股成交大幅萎縮外,亦影響投資者對中證監專業判斷的信心。

【炒作指數】★★
習進錢

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