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2015年8月4日 星期二

炒友Blog - 邱古奇 2015年8月4日

炒友Blog - 邱古奇 2015年8月4日


炒友Blog:津發注資未完分段買




港股又跌過,恒指昨報24411,跌224點。7月財新中國PMI最終修訂值比預期更差,對A股同港股帶來壓力。恒指是否已出現高低腳的第2隻腳,本欄存疑,關鍵在於能否守住24000關口並升破20日線(24877)。市況低迷,有好消息落實的股份也難逃一跌

,好似天津發展(882),上月下旬獲注入醫藥資產後,股價不升反跌,頗有好消息出貨味道。不過好消息始終是好消息,且預期津發注資陸續有來,不妨趁低分段吸納作中線持有。

本欄早前也介紹過津發,指出集團擁有充裕資金,大有條件獲得注資並轉型為醫藥股。上月下旬注資終於落實,津發斥資29.31億元收購隆騰股權67%,後者持有深圳上市公司力生51.36%權益,另有宜藥印務(主要從事藥品包裝)股權65%及藥研院股權100%。力生主要產銷化學藥物,產品包括心血管及腦血管系統藥物、抗感染藥物及激素類藥物。

消息公佈後,股價稍升便掉頭下挫。好消息升唔起有幾個原因,一是市況不就,二是注資規模較市場預期小,收購完成後津發只是多了一項醫藥業務,未足以轉型為醫藥股。

今次收購隆騰,只佔股權67%,而實佔力生更只得34.41%,市場因而失望。餘下的33%隆騰仍在天津市政府旗下企業金鼎手中,暫不注入相信只是技術問題,遲早會注入,畢竟收購完成後,津發可供動用資金仍多達57億元。天津市國有資產正在重組,作為天津市的窗口公司,坐擁巨資的津發不可能不參與。

據美銀美林估算,獲注入醫藥業務,津發今年資產淨值將提升至每股16元,現價折讓超過六成。建議6至5.50元間分段吸納,中線上望8元。

邱古奇
本欄逢周二、四、五刊出

邱古奇
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