大行報告 2014年3月20日
《大行報告》瑞信將中煤能源(01898.HK)降級至「跑輸大市」 目標價下調至3元
2014-03-19 15:27:42
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瑞信報告指,中煤能源(01898.HK)+0.030 (0.752%)沽空$1.92千萬;比率12.507%去年利潤遜預期,受累下半年成本增加。單位成本按年增長3%,其中下半年增加10%。另外,債務淨額倍增至490億元人民幣(下同),融資成本達34億元。集團今年資本開支達266億元(其中38%用於煤化工),雖然按年跌11%,但仍然過於進取。
反映成本及資本開支高企,該行調低今明兩年盈測24%及20%。隨著煤價下跌及資產負債狀況變得緊張,集團經營環境更具挑戰,評級由「中性」降至「跑輸大市」,目標價由4.3港元降至3港元。(ca/m)
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