蘇教授論經濟 - 蘇偉文 2015年4月17日
【蘇教授論經濟】滬港通（蘇偉文）
滬港通最近在香港炒得火熱，自復活節假後股市復市之際，即有關滬港通南向交易資金湧港的消息，在短短的數個交易日內股市大漲二千點，不少投資者如癡如醉，也在盡情享受這個股市的盛宴。從投資的角度看，滬港通是一個尋寶遊戲的契機，大折讓的H股自然是熱炒對象，至於
H股交易所買賣基金更是備受眾多投資者青睞。在這個大時代之中，我們也不要將眼光只放在投機上，滬港通對香港的影響深遠，不止是資產價格的升降。
從正面的角度看，滬港通除了是肯定了香港作為環球金融中心的地位之外，也是確立香港為中國金融改革試驗場的角色。對內地而言，金融體系的發展不足以配合經濟增長，這對內地的經濟發展不利，因為金融體系可以讓資金融通，讓資金流通到實體經濟，從而讓企業可以得到成長，這也是為何金融也被稱作「百業之母」的原因。
內地金融改革滯後，但大動作的金融改革卻惹來風險管理的疑慮，內地不少有識之士研究亞洲各國金融改革，都將日本九十年代泡沫經濟爆破，和九七年亞洲金融風暴的成因，歸納成金融改革過急是其中一個主因，加上內地市場龐大，也加深了金融改革之難度。於是內地金融改革只能摸著石頭過河，當中在可控風險的情況下進行試驗便變得有其理據，由於香港環球金融中心的地位，內地在金融改革上也會利用香港作試驗場，當內地金融改革慢慢進行，也意味著香港這個試驗場，會在一段長時間內擔當著重要的角色。
香港金融業的重要性會越來越強，而更多的金融試驗會陸續到來，這對香港市場會帶來不可預知的變化。一方面內地金融改革帶來了新的機會，但另一方面同樣也帶來新的市場風險。內地資金來港自然是好事，可是海外投機資金也會趁機來港炒作，在兩股資金操作下香港資產市場的變化自然是加劇，未來市場規管的需求也會增加。
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