投資Cafe - 歐祖貽 2015年4月17日
美加息壓力上升
2015年04月17日
股市興旺，資金四面八方湧入，近日竟然有人以「人肉運鈔機」方式，身纏過百萬闖關被截獲。不過，這種「人肉運鈔機」僅是細眉細眼的資金來源，更大的資金就算是違反內地法例，都未必堵截得到。
內地數據差當好消息炒
據媒體報道，有本地銀行向內地客
戶提供內地存人民幣，在本地提取港元炒股的安排。中港兩地炒股也瘋狂，中證監主席肖鋼就提醒投資者要小心被「寧可買錯，唔好放過」的說法誤導。不過，這等忠言，投資者又哪會認真對待？
內地經濟數據仍然疲弱，首季僅能勉強保七，增長僅為官方目標的下限7%，而且這增長數字亦惹來市場質疑聲音，認為存在水分，因為在工業生產、房地產投資等多個範疇都出現跌幅，故經濟能保七便令人懷疑。不過，現時的股民心態，面對經濟疲弱根本不當一回事，反而可以憧憬中央會進一步以寬鬆貨幣政策支持經濟，如減息及降低存款準備金率。此外，亦憧憬中央會再利用大型基建來推動經濟。所以對股民來說，更可以把疲弱經濟當作一項短暫利好股市的消息來炒作。
股民雖然把內地疲弱經濟數據當好消息炒，但對美國經濟數據始終不能掉以輕心，因為美國正步向加息，若經濟數據偏好，反而會觸發較快的加息步伐。聯儲局剛公佈的經濟褐皮書，便指在十二個調查的區域中，有八個有適度或溫和的增長，更重要是大部份地區的零售銷售上升，反映經濟漸漸站穩腳步，所以年中加息的機會又提高了一些。
聯儲局加息將力挺美元
多位聯儲銀行行長更提出警告，若維持低息期過長，會引發資產泡沫的風險，應盡快加息。因此，聯儲局加息壓力正在增加。倘聯儲局加息，美元會進一步強勢，亦吸引資金流向美元資產。這不僅加重借美元成本，亦會減少國際間熱錢的數量，香港因為實行聯繫匯率，港息勢要跟隨，會對營商成本、樓市及股市帶來具體影響，不能掉以輕心。
面對股市現況，投資者確實充滿矛盾，既想趁高沽貨鎖定利潤，但又擔心股市可能會再上，因為大行紛紛調高港股目標，怕沽咗買唔返，心大心細。不過，近日所見，有不少大戶趁高出貨，連騰訊(700) 主席馬化騰都減持套現，或許這可以為投資者提供一些啟示。
《星島日報》財經組總採訪主任 auchoyee@gmail.com
歐祖貽
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