25/08/2026 15:28
《一股定輸贏－阮子曦》周大福創建(00659)實為防守類股份首選
《一股定輸贏》中美股市進入8月份過後，走勢仍見反覆，美股標指再度攻頂後無以為繼，而港股就出現大型上落市。先談論本地巿場，騰訊(00700)業績出現負現金流及阿里巴巴(09988)大規
2026年8月25日 星期二
真知灼見 - 溫灼培 2026年8月25日
真知灼見 - 溫灼培 2026年8月25日
25/08/2026 15:28
《一股定輸贏－阮子曦》周大福創建(00659)實為防守類股份首選
《一股定輸贏》中美股市進入8月份過後，走勢仍見反覆，美股標指再度攻頂後無以為繼，而港股就出現大型上落市。先談論本地巿場，騰訊(00700)業績出現負現金流及阿里巴巴(09988)大規
25/08/2026 15:28
《一股定輸贏－阮子曦》周大福創建(00659)實為防守類股份首選
《一股定輸贏》中美股市進入8月份過後，走勢仍見反覆，美股標指再度攻頂後無以為繼，而港股就出現大型上落市。先談論本地巿場，騰訊(00700)業績出現負現金流及阿里巴巴(09988)大規
選股情報 - 石鏡泉 2026年8月25日
選股情報 - 石鏡泉 2026年8月25日
25/08/2026 15:14
《連場取勝－連敬涵》BAT估值長期陷困與股價承壓的核心原因
《連場取勝》曾經依靠移動互聯網紅利享有估值溢價的百度(09888)、阿里巴巴(09988)及騰訊(00700)（即BAT），如今股價長期承壓，估值難以修復。核心緣由並非單純短期業績波動，而
25/08/2026 15:14
《連場取勝－連敬涵》BAT估值長期陷困與股價承壓的核心原因
《連場取勝》曾經依靠移動互聯網紅利享有估值溢價的百度(09888)、阿里巴巴(09988)及騰訊(00700)（即BAT），如今股價長期承壓，估值難以修復。核心緣由並非單純短期業績波動，而
選股情報 - 石鏡泉 2026年8月25日
選股情報 - 石鏡泉 2026年8月25日
25/08/2026 14:54
《股壇解碼－戴名》聯儲局加息壓力大減；恒基地產錙銖必較
《股壇解碼》剛公布的8月標普全球美國綜合PMI升至56，創4年多新高，這主要由於受服務業PMI意外急升至56.8所帶動，追平2022年3月以來最高水平，反映出在人工智能(AI)投資熱潮的推動下
25/08/2026 14:54
《股壇解碼－戴名》聯儲局加息壓力大減；恒基地產錙銖必較
《股壇解碼》剛公布的8月標普全球美國綜合PMI升至56，創4年多新高，這主要由於受服務業PMI意外急升至56.8所帶動，追平2022年3月以來最高水平，反映出在人工智能(AI)投資熱潮的推動下
天下第一倉 - 高山行 2026年8月25日
天下第一倉 - 高山行 2026年8月25日
【天下第一倉】高山行：雙引擎衝刺
天下第一倉
日期：2026-08-25
更新時間：12:58:23
納入恒生綜指重磅催化下，今海醫療科技（2225.HK）有爆勁，周四中績揭盅前再突破可期，雙引擎衝刺有力。
本月21 日，恆指最新季度檢討結果，將今海納入恒指成份股，指數變動將於下月 7
【天下第一倉】高山行：雙引擎衝刺
天下第一倉
日期：2026-08-25
更新時間：12:58:23
納入恒生綜指重磅催化下，今海醫療科技（2225.HK）有爆勁，周四中績揭盅前再突破可期，雙引擎衝刺有力。
本月21 日，恆指最新季度檢討結果，將今海納入恒指成份股，指數變動將於下月 7
選股情報 - 石鏡泉 2026年8月25日
選股情報 - 石鏡泉 2026年8月25日
25/08/2026 09:05
《珠玉之論－陳鳳珠》美國擴大回購長債規模，或為減輕債息壓力
《珠玉之論》6月份外國持有的美國國債規模減少721億美元至9.299萬億美元，首三大海外債權國日本、英國及中國均減持美債：日本減持264億美元至1.12萬億美元，英國減持87億美元至9399
25/08/2026 09:05
《珠玉之論－陳鳳珠》美國擴大回購長債規模，或為減輕債息壓力
《珠玉之論》6月份外國持有的美國國債規模減少721億美元至9.299萬億美元，首三大海外債權國日本、英國及中國均減持美債：日本減持264億美元至1.12萬億美元，英國減持87億美元至9399
專家點評 - 鄧聲興 2026年8月25日
專家點評 - 鄧聲興 2026年8月25日
鄧聲興：中國平安盈利增長與派息穩健並行 鄧聲興
中國平安(02318)上半年業績理想，營業收入按年升15%至5,751.38億元人民幣(下同)，歸母營運利潤連續三年增長，期內按年升8.3%至841.96億元，歸母淨利潤升36.1%至925.85億元，顯示核心業務韌性及盈利修復能力。
鄧聲興：中國平安盈利增長與派息穩健並行 鄧聲興
中國平安(02318)上半年業績理想，營業收入按年升15%至5,751.38億元人民幣(下同)，歸母營運利潤連續三年增長，期內按年升8.3%至841.96億元，歸母淨利潤升36.1%至925.85億元，顯示核心業務韌性及盈利修復能力。
運籌帷幄 - 梁業豪 2026年8月25日
運籌帷幄 - 梁業豪 2026年8月25日
25/08/2026 09:05
《運籌帷幄－梁業豪》阿里巴巴配股集資對港股的影響
《運籌帷幄》現時本欄短線、中線與長線的證券投資組合實際持貨量分別為0%、18.75%和42.5%，局勢則分別屬於向好和向淡。阿里巴巴(09988)突然宣布配股集資，消息震撼資本市場，並導致股價應聲急
25/08/2026 09:05
《運籌帷幄－梁業豪》阿里巴巴配股集資對港股的影響
《運籌帷幄》現時本欄短線、中線與長線的證券投資組合實際持貨量分別為0%、18.75%和42.5%，局勢則分別屬於向好和向淡。阿里巴巴(09988)突然宣布配股集資，消息震撼資本市場，並導致股價應聲急
勁一專欄 - 聰明錢 2026年8月25日
勁一專欄 - 聰明錢 2026年8月25日
聯想史上最強業績 AI伺服器行業新風向標
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上週，恒生指數稍作回調；美股方面，雖然力道不大，但標準普爾500指數及納斯達克指數向上突破橫行區間，標普500指數更創下歷史新高。一些AI硬件的板塊重拾動能，美股最顯著的莫過於AI雲公司Nebius （美股代號：NBIS），由低位反彈近
聯想史上最強業績 AI伺服器行業新風向標
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上週，恒生指數稍作回調；美股方面，雖然力道不大，但標準普爾500指數及納斯達克指數向上突破橫行區間，標普500指數更創下歷史新高。一些AI硬件的板塊重拾動能，美股最顯著的莫過於AI雲公司Nebius （美股代號：NBIS），由低位反彈近
勁一專欄 - 徐風 2026年8月25日
勁一專欄 - 徐風 2026年8月25日
樓價升得快 新樓起得細｜徐風專欄
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2025年成立的智庫「未來經濟學院」發表研究報告，揭示1995年至2024年間，本港平均單位面積由50.4平方米，縮減至37.2平方米，面積逾70平方米的「家庭適用單位」，更由2000至2004年間每年逾33,000個，銳減近60%至2020至2024
樓價升得快 新樓起得細｜徐風專欄
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2025年成立的智庫「未來經濟學院」發表研究報告，揭示1995年至2024年間，本港平均單位面積由50.4平方米，縮減至37.2平方米，面積逾70平方米的「家庭適用單位」，更由2000至2004年間每年逾33,000個，銳減近60%至2020至2024
勁一專欄 - 葉佩蘭博士 2026年8月25日
勁一專欄 - 葉佩蘭博士 2026年8月25日
通脹降溫壓低加息預期 金價挑戰4,500美元
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週二（8月18日）紐約商品期貨交易所（COMEX）12月黃金期貨收市跌53.1美元，報每盎斯4,420.6美元。美國通脹數據表現溫和，令美國聯邦儲備局加息預期進一步降溫，推動黃金受惠於美匯指數回落及避險需求上升。然而，美伊衝突持續
通脹降溫壓低加息預期 金價挑戰4,500美元
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週二（8月18日）紐約商品期貨交易所（COMEX）12月黃金期貨收市跌53.1美元，報每盎斯4,420.6美元。美國通脹數據表現溫和，令美國聯邦儲備局加息預期進一步降溫，推動黃金受惠於美匯指數回落及避險需求上升。然而，美伊衝突持續
勁一專欄 - 傅允軒 2026年8月25日
勁一專欄 - 傅允軒 2026年8月25日
韓股以AI為名險著｜傅允軒專欄
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為了在全球AI算力與高頻寬記憶體（HBM） 競賽中保持領先地位，南韓政府在相關產業上動作多多，不僅配合三星電子與SK海力士（美股代號：SKHY） 推動規模達600萬億韓圜的超級產業群，更由政府親自出面成立國家級半導體基金、提供高額稅務減免、低息政策
韓股以AI為名險著｜傅允軒專欄
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為了在全球AI算力與高頻寬記憶體（HBM） 競賽中保持領先地位，南韓政府在相關產業上動作多多，不僅配合三星電子與SK海力士（美股代號：SKHY） 推動規模達600萬億韓圜的超級產業群，更由政府親自出面成立國家級半導體基金、提供高額稅務減免、低息政策
投資專欄 - 潘鐵珊 2026年8月25日
投資專欄 - 潘鐵珊 2026年8月25日
騰訊的未來之路是AI驅動的「高質量增長」
騰訊的未來之路是AI驅動的「高質量增長」
騰訊的未來之路是AI驅動的「高質量增長」(資料圖片)
騰訊(0700)截至6月底止，次季非國際財務報告準則盈利684.15億元（人民幣．下同），按年升9%，勝預期。非國際財務報告準則每股基本盈利7.581
騰訊的未來之路是AI驅動的「高質量增長」
騰訊的未來之路是AI驅動的「高質量增長」
騰訊的未來之路是AI驅動的「高質量增長」(資料圖片)
騰訊(0700)截至6月底止，次季非國際財務報告準則盈利684.15億元（人民幣．下同），按年升9%，勝預期。非國際財務報告準則每股基本盈利7.581
師傅教路 - 黃瑋傑 2026年8月25日
師傅教路 - 黃瑋傑 2026年8月25日
24/08/2026 18:36
《師傅教路－黃瑋傑》中國心連心化肥上半年業績料大幅增長，持續擴大產能與市場規模
《師傅教路》中國心連心化肥(01866)主要從事研發、生產與買賣尿素、複合肥、甲醇、液氨、三聚氰胺、二甲基甲酰胺(DMF)及聚甲醛等相關差異化產品。集團將於8月28日（
24/08/2026 18:36
《師傅教路－黃瑋傑》中國心連心化肥上半年業績料大幅增長，持續擴大產能與市場規模
《師傅教路》中國心連心化肥(01866)主要從事研發、生產與買賣尿素、複合肥、甲醇、液氨、三聚氰胺、二甲基甲酰胺(DMF)及聚甲醛等相關差異化產品。集團將於8月28日（
勁一專欄 - 李聲揚 2026年8月25日
勁一專欄 - 李聲揚 2026年8月25日
40億美元曼聯 是否「抵買」｜李聲揚專欄
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筆者近期買了不少股票。港交所（00388）之前分享過，另外筆者也買入了韓股的SK海力士，以及南韓的金融企業KB Financials，原因在筆者Patreon都有討論。
閱讀全文
不過，另一隻筆者買入的股票，卻引來很多朋友的討論。就是美國
40億美元曼聯 是否「抵買」｜李聲揚專欄
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筆者近期買了不少股票。港交所（00388）之前分享過，另外筆者也買入了韓股的SK海力士，以及南韓的金融企業KB Financials，原因在筆者Patreon都有討論。
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不過，另一隻筆者買入的股票，卻引來很多朋友的討論。就是美國
勁一專欄 - 聶sir 2026年8月25日
勁一專欄 - 聶sir 2026年8月25日
道出卡拉曼投資思路 3大支柱缺一不可
廣告
上回分享了有「小巴菲特」之稱的賽思•卡拉曼（Seth Klarman）的經歷，並指出他有一部著作，出版於1991年的《Margin of Safety： Risk-Averse Value Investing Strategies for
道出卡拉曼投資思路 3大支柱缺一不可
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上回分享了有「小巴菲特」之稱的賽思•卡拉曼（Seth Klarman）的經歷，並指出他有一部著作，出版於1991年的《Margin of Safety： Risk-Averse Value Investing Strategies for
專家點評 - 林嘉麒 2026年8月25日
專家點評 - 林嘉麒 2026年8月25日
林嘉麒：長債息飆逼科企急煞車 林嘉麒
美國國債孳息率上周繼續在高位徘徊。10年期國債升穿4.7厘，而30年期更觸及2007年高位，長端上破壓力明顯。美國財赤目前維持在佔國內生產總值(GDP)約6%、聯儲局政策能見度不足，以及供應持續增加，3大因素疊加是美債沽壓的核心。
今個星期有非農
林嘉麒：長債息飆逼科企急煞車 林嘉麒
美國國債孳息率上周繼續在高位徘徊。10年期國債升穿4.7厘，而30年期更觸及2007年高位，長端上破壓力明顯。美國財赤目前維持在佔國內生產總值(GDP)約6%、聯儲局政策能見度不足，以及供應持續增加，3大因素疊加是美債沽壓的核心。
今個星期有非農
投資專欄 - 連敬涵 2026年8月25日
投資專欄 - 連敬涵 2026年8月25日
BAT三大互聯網巨頭AI重資產燒錢 現金流持續承壓
BAT三大互聯網巨頭AI重資產燒錢 現金流持續承壓
BAT三大互聯網巨頭AI重資產燒錢 現金流持續承壓 (中通社)
曾經受惠移動互聯網紅利、享有高估值溢價的BAT：百度（9888）、阿里巴巴（9988）、騰訊（700），現時股價長
BAT三大互聯網巨頭AI重資產燒錢 現金流持續承壓
BAT三大互聯網巨頭AI重資產燒錢 現金流持續承壓
BAT三大互聯網巨頭AI重資產燒錢 現金流持續承壓 (中通社)
曾經受惠移動互聯網紅利、享有高估值溢價的BAT：百度（9888）、阿里巴巴（9988）、騰訊（700），現時股價長
政經密碼 - 周顯 2026年8月25日
政經密碼 - 周顯 2026年8月25日
美國並沒撤出第一島鏈
美國並沒撤出第一島鏈
美國並沒撤出第一島鏈
美國是從2017年開始，即特朗普的第一任期，啟動了「印太競爭」的戰略。更在翌年把太平洋司令部更名為「印太司令部」，並且把戰區從單一太平洋，擴展覆蓋整個印度洋至印度西海岸，實現兩洋統一軍事指揮。
在拜登年代，2022年，
美國並沒撤出第一島鏈
美國並沒撤出第一島鏈
美國並沒撤出第一島鏈
美國是從2017年開始，即特朗普的第一任期，啟動了「印太競爭」的戰略。更在翌年把太平洋司令部更名為「印太司令部」，並且把戰區從單一太平洋，擴展覆蓋整個印度洋至印度西海岸，實現兩洋統一軍事指揮。
在拜登年代，2022年，
施永青 am730C觀點 - 施永青 2026年8月25日
施永青 am730C觀點 - 施永青 2026年8月25日
美債息升 為何美匯指數卻回落
美債息升 為何美匯指數卻回落
美國的長債孳息率最近走高，10年期美債升至4.7%水平，30年期美債更升至5.3%水平。在一般情況下，人們會以為，美息上升會吸引更多的資金流入美元系統，美匯指數會因而上升。然而，今次美國長債息上升卻未能令美
美債息升 為何美匯指數卻回落
美債息升 為何美匯指數卻回落
美國的長債孳息率最近走高，10年期美債升至4.7%水平，30年期美債更升至5.3%水平。在一般情況下，人們會以為，美息上升會吸引更多的資金流入美元系統，美匯指數會因而上升。然而，今次美國長債息上升卻未能令美
鮮股落鑊 - 聞風至 2026年8月25日
鮮股落鑊 - 聞風至 2026年8月25日
鄧聲興 - 中石化目標價5.2元 | 開工前落盤/頭條名家本周心水
中國石油化工股份（386）早前公布2026年上半年業績，營業收入14365.61億元人民幣，按年增長2%；歸屬股東淨利潤256.27億元，按年增長19.3%，每股盈利21.2分。利潤增速顯著跑贏收入，主要受惠於煉
鄧聲興 - 中石化目標價5.2元 | 開工前落盤/頭條名家本周心水
中國石油化工股份（386）早前公布2026年上半年業績，營業收入14365.61億元人民幣，按年增長2%；歸屬股東淨利潤256.27億元，按年增長19.3%，每股盈利21.2分。利潤增速顯著跑贏收入，主要受惠於煉
選股情報 - 石鏡泉 2026年8月25日
選股情報 - 石鏡泉 2026年8月25日
25/08/2026 08:10
《政政經經－石鏡泉》美債必然之路：回購
《政政經經》昨（24日）文謂應對美國財長貝森特的坐鎮，要適時止步。如何止步，今日（25日）談。
為甚麼可以一早悉到貝森特一定要加碼回購美債？簡單：
1. 美債危機，在其供應過多，買家不足。原因
25/08/2026 08:10
《政政經經－石鏡泉》美債必然之路：回購
《政政經經》昨（24日）文謂應對美國財長貝森特的坐鎮，要適時止步。如何止步，今日（25日）談。
為甚麼可以一早悉到貝森特一定要加碼回購美債？簡單：
1. 美債危機，在其供應過多，買家不足。原因
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