曾淵滄專欄：降級力量不容輕視
■標普降港評級，令港股上周五受到重擊。 資料圖片
恒指第4次升上28000點之上，可惜，又一次失敗，無法站得穩，美國聯儲局的加息預期及「縮表」沒有壓下恒指，但是，標普降港評級就的確重擊港股，9月22日，恒指成份股可以說是全面下跌，逆市上升的只剩下新世界發展（017
2017年9月25日 星期一
曾淵滄專欄 2017年9月25日
曾淵滄專欄 2017年9月25日
曾淵滄專欄：降級力量不容輕視
■標普降港評級，令港股上周五受到重擊。 資料圖片
恒指第4次升上28000點之上，可惜，又一次失敗，無法站得穩，美國聯儲局的加息預期及「縮表」沒有壓下恒指，但是，標普降港評級就的確重擊港股，9月22日，恒指成份股可以說是全面下跌，逆市上升的只剩下新世界發展（017
曾淵滄專欄：降級力量不容輕視
■標普降港評級，令港股上周五受到重擊。 資料圖片
恒指第4次升上28000點之上，可惜，又一次失敗，無法站得穩，美國聯儲局的加息預期及「縮表」沒有壓下恒指，但是，標普降港評級就的確重擊港股，9月22日，恒指成份股可以說是全面下跌，逆市上升的只剩下新世界發展（017
陸羽仁 BLOG 2017年9月25日
陸羽仁 BLOG 2017年9月25日
默克爾勝選溫和利好
2017/09/25 09:04:50
網誌分類: 經濟
北韓外長上週五話會在太平洋試爆氫彈，歐美股市若無其事，避險資產亦無甚反應，日圓兌美元由112.5微升上112，黃價全日只係升咗2美元，收在每安士1300美元樓下，美國10年期國債收息率回由2.27厘
默克爾勝選溫和利好
2017/09/25 09:04:50
網誌分類: 經濟
北韓外長上週五話會在太平洋試爆氫彈，歐美股市若無其事，避險資產亦無甚反應，日圓兌美元由112.5微升上112，黃價全日只係升咗2美元，收在每安士1300美元樓下，美國10年期國債收息率回由2.27厘
陸羽仁周記 - 陸羽仁 2017年9月25日
陸羽仁周記 - 陸羽仁 2017年9月25日
縮表唔係好消息
2017年09月25日
美國聯邦儲備局開完會，決定於10月份開始縮表。由於儲局事前已做足期望管理功夫，市場反應平靜。有樓市同股市名嘴更加話不明朗消息已趨明確，預言大時代來臨。究竟縮表有咗明確時間表，係咪真係咁好消息呢？
收水影響資產價格
聯儲局啟動縮表，資產
縮表唔係好消息
2017年09月25日
美國聯邦儲備局開完會，決定於10月份開始縮表。由於儲局事前已做足期望管理功夫，市場反應平靜。有樓市同股市名嘴更加話不明朗消息已趨明確，預言大時代來臨。究竟縮表有咗明確時間表，係咪真係咁好消息呢？
收水影響資產價格
聯儲局啟動縮表，資產
勝向敗中求 - 黃國英 2017年9月25日
勝向敗中求 - 黃國英 2017年9月25日
大臣俾like唔俾錢
大臣俾like唔俾錢
投資睇錯市是平常事。(資料圖片)
識睇淨係睇回應，無興趣浪費寶貴時間去睇股評人的真情告白，卻會快速搜畫這個Facebook post的回應。睇完之後十分慶幸，身邊朋友完全沒有那些阿諛奉承之輩，十蔔頂住這些所謂正能量的支持說話，根本是糖衣
大臣俾like唔俾錢
大臣俾like唔俾錢
投資睇錯市是平常事。(資料圖片)
識睇淨係睇回應，無興趣浪費寶貴時間去睇股評人的真情告白，卻會快速搜畫這個Facebook post的回應。睇完之後十分慶幸，身邊朋友完全沒有那些阿諛奉承之輩，十蔔頂住這些所謂正能量的支持說話，根本是糖衣
對沖國度 - 黃國英 2017年9月25日
對沖國度 - 黃國英 2017年9月25日
夠耐性又要夠膽贏
客戶雖知道自己的選股，但不影響生意，因組合打得極散，兼且長短棍兼施，有些股票經歷幾年高高低低才修成正果。照抄功課卻無耐性，還要走來問，永恒答案是還在持有，根本沒有幾多個散戶有心理質素及強勁能源去用這套方法去爭取高回報。
不同注碼不同歷練，大家是處於不同層次，東施效顰很
夠耐性又要夠膽贏
客戶雖知道自己的選股，但不影響生意，因組合打得極散，兼且長短棍兼施，有些股票經歷幾年高高低低才修成正果。照抄功課卻無耐性，還要走來問，永恒答案是還在持有，根本沒有幾多個散戶有心理質素及強勁能源去用這套方法去爭取高回報。
不同注碼不同歷練，大家是處於不同層次，東施效顰很
施永青 am730C觀點 2017年9月25日
施永青 am730C觀點 2017年9月25日
如何看聯儲局縮表
如何看聯儲局縮表
聯儲局終於決定，由2017年第四季開始縮表。有人說，縮表將對金融市場帶來重大衝擊，甚至可能發生災難。我覺得這種說法有點危言聳聽，出現的機會應該不高。
現實是聯儲局在2014年10月已停止QE，但一直仍有用債券到期收回的錢繼續買債，沒有從市場抽走
如何看聯儲局縮表
如何看聯儲局縮表
聯儲局終於決定，由2017年第四季開始縮表。有人說，縮表將對金融市場帶來重大衝擊，甚至可能發生災難。我覺得這種說法有點危言聳聽，出現的機會應該不高。
現實是聯儲局在2014年10月已停止QE，但一直仍有用債券到期收回的錢繼續買債，沒有從市場抽走
股海風雲 - 雷雨 2017年9月25日
股海風雲 - 雷雨 2017年9月25日
綠色動力上望六元
2017年09月25日
環保股食正國策，近期輪流發難，有市政府背景的綠色動力環保(1330) ，適逢股價正處整固近半年回升期，有利收集追求四成升幅。
綠色動力基本條件吸引，現價未反映合理估值水平。2014年在港上市招股價3.45元，2015年4月升至7.99元高
綠色動力上望六元
2017年09月25日
環保股食正國策，近期輪流發難，有市政府背景的綠色動力環保(1330) ，適逢股價正處整固近半年回升期，有利收集追求四成升幅。
綠色動力基本條件吸引，現價未反映合理估值水平。2014年在港上市招股價3.45元，2015年4月升至7.99元高
圓方集 - 張宗永 2017年9月25日
圓方集 - 張宗永 2017年9月25日
圓方集：中國信貸危機今昔
■1998年亞洲金融風暴，廣信資不扺債宣佈破產，當年領導廣信債務重整的是王岐山。 資料圖片
1998年亞洲金融風暴，廣東省政府子公司廣東國際信託（GITIC，簡稱廣信）資不扺債宣佈破產，是中國第一家也是迄今為止唯一的國企金融機構破產，此事在境外引起很大震盪，
圓方集：中國信貸危機今昔
■1998年亞洲金融風暴，廣信資不扺債宣佈破產，當年領導廣信債務重整的是王岐山。 資料圖片
1998年亞洲金融風暴，廣東省政府子公司廣東國際信託（GITIC，簡稱廣信）資不扺債宣佈破產，是中國第一家也是迄今為止唯一的國企金融機構破產，此事在境外引起很大震盪，
大茶飯 - 青冰 2017年9月25日
大茶飯 - 青冰 2017年9月25日
【大茶飯】識跟一定跟企鵝（青冰）
騰訊(0700)上周又有入股行動，今次係內地證券股中金(3908)，佢地本身在香港搞嘅富途證券，一世免傭的確好好綽頭，但中金就係另一個層次喇，目標唔係散戶，而係做刁、配股、IPO及資產管理。回顧番騰訊近年較大型的入股，有手遊的Supercell及電動車的T
【大茶飯】識跟一定跟企鵝（青冰）
騰訊(0700)上周又有入股行動，今次係內地證券股中金(3908)，佢地本身在香港搞嘅富途證券，一世免傭的確好好綽頭，但中金就係另一個層次喇，目標唔係散戶，而係做刁、配股、IPO及資產管理。回顧番騰訊近年較大型的入股，有手遊的Supercell及電動車的T
鳴鏡高懸 - 張一鳴 2017年9月25日
鳴鏡高懸 - 張一鳴 2017年9月25日
鳴鏡高懸：星洲減辣經驗可鑑
■政府如果因受壓而修改辣招的話，之前艱苦經營的相對穩定便會一筆勾銷。 資料圖片
筆者過去一段長時間，一直反對有建議促請政府修（收）改辣招，認為這樣可以釋放二手市場供應，繼而壓抑樓市上升的壓力，以現時全球資金嚴重泛濫，持貨成本極低的情況下，全球資產市場，包
鳴鏡高懸：星洲減辣經驗可鑑
■政府如果因受壓而修改辣招的話，之前艱苦經營的相對穩定便會一筆勾銷。 資料圖片
筆者過去一段長時間，一直反對有建議促請政府修（收）改辣招，認為這樣可以釋放二手市場供應，繼而壓抑樓市上升的壓力，以現時全球資金嚴重泛濫，持貨成本極低的情況下，全球資產市場，包
點石成金 - 石鏡泉 2017年9月25日
點石成金 - 石鏡泉 2017年9月25日
縮表的操作 2017-09-25收藏文章
縮表，是今後投資者的首要議題，但應先認識下縮表是甚麼、會怎樣縮、會怎影響市場。
縮表起因，是美儲局為救2008年美國雷曼爆破，而買入了大量的美國政府國債（約2.5萬億）和房押債券（約1.8萬億），其意是想向市場提供資金，以免因雷曼（
縮表的操作 2017-09-25收藏文章
縮表，是今後投資者的首要議題，但應先認識下縮表是甚麼、會怎樣縮、會怎影響市場。
縮表起因，是美儲局為救2008年美國雷曼爆破，而買入了大量的美國政府國債（約2.5萬億）和房押債券（約1.8萬億），其意是想向市場提供資金，以免因雷曼（
陶冬天下 - 陶冬 2017年9月25日
陶冬天下 - 陶冬 2017年9月25日
聯儲政策收水 評級機構發難 2017-09-25收藏文章
兩個女人發話了，兩個瘋男怒懟著，兩個國家被降級，蘋果手機賣不動——上周市場情緒比較慎重。上周聯儲會議和英國首相講話都是計劃之中的，市場反應卻大過預期。美國啟動了縮減資產負債表的計劃，同時公開市場委員會維持了今年三次加息的前瞻指
聯儲政策收水 評級機構發難 2017-09-25收藏文章
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財智語陸 - 陳永陸 2017年9月25日
財智語陸 - 陳永陸 2017年9月25日
財智語陸：季結前港股借勢回
■下周為黃金周假期，內地資金應該會減少投資活動。 資料圖片
美國與北韓緊張關係再度升溫，不過應該不是影響港股的主要因素，那麼標普將中國及香港的主權評級調低，又是否影響港股表現的主因？
如果真的會受外國評級機構所影響，那麼5月份另一評級機構穆迪下調中港評級
財智語陸：季結前港股借勢回
■下周為黃金周假期，內地資金應該會減少投資活動。 資料圖片
美國與北韓緊張關係再度升溫，不過應該不是影響港股的主要因素，那麼標普將中國及香港的主權評級調低，又是否影響港股表現的主因？
如果真的會受外國評級機構所影響，那麼5月份另一評級機構穆迪下調中港評級
政經密碼 - 周顯 2017年9月25日
政經密碼 - 周顯 2017年9月25日
與雷鼎鳴論土地供應
與雷鼎鳴論土地供應
雷鼎鳴認為港人增大居住面積要求合理。(資料圖片)
根據《香港2030+》的數據，未來30年需要4,800公頃土地， 包括了工商業樓宇、房屋、政府機構、休憩等，但政府現時只有把握取得3,600公頃的供應，就住宅用地而言，要多100萬夥住宅單位，土
與雷鼎鳴論土地供應
與雷鼎鳴論土地供應
雷鼎鳴認為港人增大居住面積要求合理。(資料圖片)
根據《香港2030+》的數據，未來30年需要4,800公頃土地， 包括了工商業樓宇、房屋、政府機構、休憩等，但政府現時只有把握取得3,600公頃的供應，就住宅用地而言，要多100萬夥住宅單位，土
何車500 - 何車 2017年9月25日
何車500 - 何車 2017年9月25日
何車500：騰訊新高買金軟
■金山軟件的3大股東之一是騰訊，在騰訊帶動下，整固完後將再展升浪。 互聯網圖片
騰訊控股（700）上周二創349.6元歷史新高，周五收346.2元，年初至今飆升83%，往績PE升至71倍，PB17倍。金山軟件（3888）4月高位22.95元，現價18.3
何車500：騰訊新高買金軟
■金山軟件的3大股東之一是騰訊，在騰訊帶動下，整固完後將再展升浪。 互聯網圖片
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基金觀點 - 吳家俐 2017年9月25日
基金觀點 - 吳家俐 2017年9月25日
基金觀點：
十九大對經濟及金融的兩個關鍵問題
■習近平在十九大的的政治報告，將傳遞重要的政策訊號。 資料圖片
中共第十九次全國代表大會（十九大）將於下月召開，對中國領導層及宏觀政策意義重大。
政治局常委的七名成員中，多達五人即將退休。中共最高決策層即將經歷人事大洗牌，這對未來的宏觀
基金觀點：
十九大對經濟及金融的兩個關鍵問題
■習近平在十九大的的政治報告，將傳遞重要的政策訊號。 資料圖片
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政治局常委的七名成員中，多達五人即將退休。中共最高決策層即將經歷人事大洗牌，這對未來的宏觀
滙海探戈 - 奇兵 2017年9月25日
滙海探戈 - 奇兵 2017年9月25日
滙海探戈：
儲局爆冷撐加息 美元翻生
■耶倫唱好經濟前景，得到幾位理事附和，成為推升美元的催化劑。 資料圖片
美國聯儲局上周放鷹，落實下月縮表之餘，更出乎意料預期今年再加息一次，刺激美元應聲急彈，但全周埋單升幅收窄。本周大市將受德國大選、美國稅改進展及美朝緊張關係所主導。
美滙指數上
滙海探戈：
儲局爆冷撐加息 美元翻生
■耶倫唱好經濟前景，得到幾位理事附和，成為推升美元的催化劑。 資料圖片
美國聯儲局上周放鷹，落實下月縮表之餘，更出乎意料預期今年再加息一次，刺激美元應聲急彈，但全周埋單升幅收窄。本周大市將受德國大選、美國稅改進展及美朝緊張關係所主導。
美滙指數上
笑到最後 - 高明 2017年9月25日
笑到最後 - 高明 2017年9月25日
笑到最後：折讓主宰買樓決定
■林鄭的首置盤若是大折讓賣樓，但日後轉售只能賣給政府，吸引力不大。 資料圖片
上星期本欄建議手上持倉放紙鳶，某程度上是早了一星期放慢手腳，皆因二三線股的炒風冇變，只要恒指不升不跌，細價股便會開派對。直至上周五，大市跌229點，破壞了少少氣氛。高明相信今年細
笑到最後：折讓主宰買樓決定
■林鄭的首置盤若是大折讓賣樓，但日後轉售只能賣給政府，吸引力不大。 資料圖片
上星期本欄建議手上持倉放紙鳶，某程度上是早了一星期放慢手腳，皆因二三線股的炒風冇變，只要恒指不升不跌，細價股便會開派對。直至上周五，大市跌229點，破壞了少少氣氛。高明相信今年細
輪輪相扣 - 于正人 2017年9月25日
輪輪相扣 - 于正人 2017年9月25日
輪輪相扣：
汽車股造好 比亞迪廣汽出色
■廣汽早前公佈與騰訊合作，加上汽車銷售數據理想，股價創歷史新高。 資料圖片
上周汽車股板塊造好，其中比亞迪（1211）更大幅跑贏同業，一周升逾2成。比亞迪有利好政策支持股價，加上有大行上調對比亞迪目標價至100元，刺激股價大幅攀升，並創下自2010
輪輪相扣：
汽車股造好 比亞迪廣汽出色
■廣汽早前公佈與騰訊合作，加上汽車銷售數據理想，股價創歷史新高。 資料圖片
上周汽車股板塊造好，其中比亞迪（1211）更大幅跑贏同業，一周升逾2成。比亞迪有利好政策支持股價，加上有大行上調對比亞迪目標價至100元，刺激股價大幅攀升，並創下自2010
國策透視 - 習進錢/黃尹華 2017年9月25日
國策透視 - 習進錢/黃尹華 2017年9月25日
國策透視：
標普冇刻意唱衰
■從往績看，標普過往的評級皆遵循中國經濟周期，沒有出現重大誤判。 資料圖片
標準普爾9月21日下降中國主權評級，由「AA-」降至「A+」，惹來中國政府強烈評擊，財政部用「誤讀、令人費解、令人遺憾」等一系列言辭形容。其實評級有升有降，在過去20多年
國策透視：
標普冇刻意唱衰
■從往績看，標普過往的評級皆遵循中國經濟周期，沒有出現重大誤判。 資料圖片
標準普爾9月21日下降中國主權評級，由「AA-」降至「A+」，惹來中國政府強烈評擊，財政部用「誤讀、令人費解、令人遺憾」等一系列言辭形容。其實評級有升有降，在過去20多年
智取大市 - 晉佳 2017年9月25日
智取大市 - 晉佳 2017年9月25日
智取大市：冇亢奮就有危險
■當市況不再亢奮之時，下跌空間可以相當大。 資料圖片
恒指上星期五市況急轉直下，輕微跌穿保歷加中軸（延伸至27883點），上期講到指數明顯跌穿呢個位就減持避險，所以今日市況繼續弱嘅話，都難免要減持至安全水平，被逼轉軚。
年頭博到𠵱家，冇乜遇上大跌市，仲要升嚟
智取大市：冇亢奮就有危險
■當市況不再亢奮之時，下跌空間可以相當大。 資料圖片
恒指上星期五市況急轉直下，輕微跌穿保歷加中軸（延伸至27883點），上期講到指數明顯跌穿呢個位就減持避險，所以今日市況繼續弱嘅話，都難免要減持至安全水平，被逼轉軚。
年頭博到𠵱家，冇乜遇上大跌市，仲要升嚟
經濟客艙 - Captain Cool 2017年9月25日
經濟客艙 - Captain Cool 2017年9月25日
經濟客艙：
基金之神的啟示
■戴利奧係全球最賺錢基金創辦人，但卻以「蠢蛋」形容自己。 資料圖片
成功的人與平傭的人，生於同一時空，卻永遠站在不同視角。俗啲講、借黃子華金句表達意思，「有人錢視富貴於浮雲，凡夫俗子如我，浮雲就等如我嘅命根。」
投資講道理，做乜逼人諗嘢
經濟客艙：
基金之神的啟示
■戴利奧係全球最賺錢基金創辦人，但卻以「蠢蛋」形容自己。 資料圖片
成功的人與平傭的人，生於同一時空，卻永遠站在不同視角。俗啲講、借黃子華金句表達意思，「有人錢視富貴於浮雲，凡夫俗子如我，浮雲就等如我嘅命根。」
投資講道理，做乜逼人諗嘢
財經評論 2017年9月25日
財經評論 2017年9月25日
財經評論：香港人遊日買到盡
■大阪的黑門市場，擠滿香港遊客，幾乎聽到的都是廣東話。 互聯網圖片
常笑言，香港人到訪日本的程度猶如「返家鄉」，便知有幾誇張。
日本國家旅遊局公佈2016年，港人分別在最高日均消費力、遊日總人口比例和重複遊日次數奪得全球第一名。過去一年，平均每4人便有1人去日本，日
財經評論：香港人遊日買到盡
■大阪的黑門市場，擠滿香港遊客，幾乎聽到的都是廣東話。 互聯網圖片
常笑言，香港人到訪日本的程度猶如「返家鄉」，便知有幾誇張。
日本國家旅遊局公佈2016年，港人分別在最高日均消費力、遊日總人口比例和重複遊日次數奪得全球第一名。過去一年，平均每4人便有1人去日本，日
中環在線 - 李華華 2017年9月25日
中環在線 - 李華華 2017年9月25日
中環在線：
滙豐搵方太教P2P過數
■揸開鑊鏟嘅方太喺廣告改揸手機，教用聲線同指紋過數。滙豐fb圖片
近年銀行廣告多花款，好似渣打同DBS都分別搵過Sammi同子華神拍廣告，喺facebook賺咗唔少like。最近就連比較守舊嘅滙豐都有新搞作，搵來教煮餸嘅方太sell P2P過數，
中環在線：
滙豐搵方太教P2P過數
■揸開鑊鏟嘅方太喺廣告改揸手機，教用聲線同指紋過數。滙豐fb圖片
近年銀行廣告多花款，好似渣打同DBS都分別搵過Sammi同子華神拍廣告，喺facebook賺咗唔少like。最近就連比較守舊嘅滙豐都有新搞作，搵來教煮餸嘅方太sell P2P過數，
Follow Me - 高彰坡 2017年9月25日
Follow Me - 高彰坡 2017年9月25日
Follow Me：又一股仔睇升八成
■國際資源最大賣點是淨現金（零負債）高達57億港元，為市值的2倍。圖為主席主席趙渡。 資料圖片
細價二三線股短期內爆升八成，肯定比大藍籌或國企快速。本欄月初以「呢隻股仔看升八成」為題，薦買中國澱粉（3838），結果股價由0.245元起
Follow Me：又一股仔睇升八成
■國際資源最大賣點是淨現金（零負債）高達57億港元，為市值的2倍。圖為主席主席趙渡。 資料圖片
細價二三線股短期內爆升八成，肯定比大藍籌或國企快速。本欄月初以「呢隻股仔看升八成」為題，薦買中國澱粉（3838），結果股價由0.245元起
一周攻略 - 周進略 2017年9月25日
一周攻略 - 周進略 2017年9月25日
《一周攻略－周進略》全球央行料收緊幣策，港股短線升勢恐受制
《一周攻略》本欄上周提出，港股恆指二萬八關口，其實是心理因素為主，並不是重點所在
，大家靜觀其變，耐心等待可也，而事後回看，這一點正好切中要害，因為港股上周一（１８日
）雖然狀似突破，但幾個交易日下來，其實還是老樣子，不能
《一周攻略－周進略》全球央行料收緊幣策，港股短線升勢恐受制
《一周攻略》本欄上周提出，港股恆指二萬八關口，其實是心理因素為主，並不是重點所在
，大家靜觀其變，耐心等待可也，而事後回看，這一點正好切中要害，因為港股上周一（１８日
）雖然狀似突破，但幾個交易日下來，其實還是老樣子，不能
運籌帷幄 - 梁業豪 2017年9月25日
運籌帷幄 - 梁業豪 2017年9月25日
《運籌帷幄－梁業豪》小心恒指向淡，中線準備減持現金
《運籌帷幄》９月份港股期貨、期權將於本周四（２８日）到期，除非美股大幅回挫，將於
現水平或略低的水平結算。至於下月份後市，好淡雙方日前的爭持區中軸為恆指２７９００和國
指１１０００，大家應密切留意其移動方向，以求洞悉市況變化。恆指
《運籌帷幄－梁業豪》小心恒指向淡，中線準備減持現金
《運籌帷幄》９月份港股期貨、期權將於本周四（２８日）到期，除非美股大幅回挫，將於
現水平或略低的水平結算。至於下月份後市，好淡雙方日前的爭持區中軸為恆指２７９００和國
指１１０００，大家應密切留意其移動方向，以求洞悉市況變化。恆指
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