曾淵滄專欄 2013年9月23日

曾淵滄專欄 2013年9月23日

曾淵滄專欄：10月退市機會不大 - 曾淵滄


■只要退市陰影一日不散，美國長期債息很難大幅下跌，債息不跌，伯南克恐怕又不會退市。

美國聯儲局出人意料沒退市，我早前撰文說，希望儲局在9月退市，讓市場計算退市的影響，若9月份不退市，市場就會開始擔心10月、12月會不會退市。聯儲局議息公佈前一天，我說

陸羽仁 BLOG 2013年9月23日

陸羽仁 BLOG 2013年9月23日

慢退
2013/9/23 上午 09:18:00
網誌分類: 經濟
天文台剛改掛三號風球，股市下晝會復市。上周五杜指跌了185點，港股開市應該會回一回。

聯儲局「忽然縮沙」唔退市，令投資者興奮了一陣。熱情過後，「幾時退市」呢個惡夢返番來，再開始估何時退市。

幾個地區聯儲總裁的講法不一致。聖

金融High Tea 2013年9月23日

金融High Tea 2013年9月23日
金融High Tea——玩死
2013年9月23日
股市真是俾聯儲局主席伯南克玩死，當所有人都估計聯儲局9月會收水減少買債額(注意係所有人，因為無一美國大證券行估計唔收水)，結果聯儲局決定維持不變，沒有減少買債額，搞到市場一地眼鏡碎。

聯儲局在市場預期收水時無收，股市即時反應係大升，上周三美股杜指急升147點至1567

實戰理論 - 沈振盈 2013年9月23日

實戰理論 - 沈振盈 2013年9月23日

實戰理論：精心安排的大升市 - 沈振盈


■後巿走勢暫不宜過份樂觀。
上周的升市，確實為市場帶來頗為興奮情緒，皆因薩默斯的退選及伯南克的按兵不動，已被演繹為不會退市，差不多講到沽了貨的也要買回來；但細心想想便發覺不退巿完全是個局，是一場精心安排的佈局，為了製造一些市場預期，以達到全部人

理財多面睇 - 李兆波 2013年9月23日

理財多面睇 - 李兆波 2013年9月23日

月入多少才搬出來住？
香港的居住環境狹窄，好運的可以有自己的房間，其他的可能只有一張床加一個櫃桶。子女長大，當然很希望有自己的天地；有的是因為與父母的意見不合，經常爭吵，都是搬出來住的理由。那月入要多少才可以有能力搬出來住?

搬出來住的形式有很多種，可以是一個單位，也可以是一個?房單

雷鳴天下 - 雷鼎鳴 2013年9月23日

雷鳴天下 - 雷鼎鳴 2013年9月23日

《勞動合同法》負面影響深


從千禧年至今，據我估算，用以量度中國生產效率的所謂「全要素生產率」(total factor productivity)平均以每年2.8％左右的速度增長，基本上完全抵銷了大量資本投資所帶來的「報酬遞減律」效應，中國的經濟增長得以維持在極高的速度。

為甚麼生產

青心直說 - 胡孟青 2013年9月23日

青心直說 - 胡孟青 2013年9月23日

青心直說：退市劇情複雜 - 胡孟青


■早前調查只有65%受訪經濟師預期本月退市，但卻被市場演釋成為大多數。

環球市場上周最大宗新聞，當然是聯儲局沒有退市，報章形容為聯儲局拒絕退市、出爾反爾、伯南克縮沙，甚至說聯儲局誤導市場等。但沒有退市，資產價格急漲，誰沒有受惠？

作為央行行長，伯南

點石成金 - 石鏡泉 2013年9月23日

點石成金 - 石鏡泉 2013年9月23日

擔心股災月


每年十月，都是股民擔心的股災月，近年更興加上個「7」字，1987、1997、2007，都有股災，幸好今年是2013不是2017，但屆十月，投資市場必擔心股災，今年更如是。

美儲局不退市，已成事實，而利好刺激亦似乎在上周四、五已反映出來，已被消化了，故美股跌，沒有了這個不退

投機智慧 - 許沂光 2013年9月23日

投機智慧 - 許沂光 2013年9月23日

聯儲局更換主席利淡

薩默斯(Summers)2013年9月14日宣布退出角逐聯儲局主席職位，金融市場的反應是金、股、匯及債券都上升，油價下跌。9月18日聯儲局宣布不收水，美股隨即創新高，油價也上升。

從另一個角度看，根據Franz Lischka的分析，從1965年以來，美國每次更

投機智慧 - 許沂光 2013年9月23日

投機智慧 - 許沂光 2013年9月23日 聯儲局更換主席利淡 薩默斯(Summers)2013年9月14日宣布退出角逐聯儲局主席職位，金融市場的反應是金、股、匯及債券都上升，油價下跌。9月18日聯儲局宣布不收水，美股隨即創新高，油價也上升。 從另一個角度看，根據Franz Lischka的分析，從1965年以來，美國每次更換聯儲局主席，美國利率市場都出現波濤洶湧的走勢，見附圖(一)1987年及2007年的波動更大。 伯南克明年一月底離任，美股及美債難以安枕。此外，恒指可能在本周呈現重要的轉捩點，見謝榮輝兄提供的附圖(二)。 總結：薩默斯退出角逐聯儲局主席及聯儲局不收水都可能是好消息出貨的高潮，美股及恒指隨時可能見頂回落。 免責聲明：以上分析，只供參考，投資買賣，必須審慎。 投機智慧 - 許沂光 舊文

謝國忠看勢 - 謝國忠 2013年9月23日

謝國忠看勢 - 謝國忠 2013年9月23日
冷靜看待金融改革
中國的金融改革應該提高資本分配效率及系統的長期穩定性。增加流動性並非改革，只是更長久地掩蓋了不良資?的問題，增加未來金融危機的風險。在固定的貨幣增長目標之下，此類政策將把資金更多地分配去支持業績不佳的資?，進而降低資本利用的效率。

?
中國金融體系的根本缺陷在於，首先

陶冬天下 - 陶冬 2013年9月23日

陶冬天下 - 陶冬 2013年9月23日
聯儲臨門退腳安倍雙軌進招
伯南克把伸出去的一隻腳收了回來，跟在他後面跑的所有人都跌倒在地。

?
上周三聯儲會議之後，決定暫不減少購買國債數量，五月份開始炒作的tapering題材，並未實現，全球股市應聲大漲，債市大漲，黃金大漲，但是升勢卻未能持續。美股在一天急升後，市場開始猜測taperi

一名經人 - 羅家聰 2013年9月23日

一名經人 - 羅家聰 2013年9月23日

一名經人：美匯再跌數日 - 羅家聰


■美匯預料下試79.5。
聯儲局數名委員上月還吹風9月開始收水，今次突然玩?，翌日又吹10月才收，差一個月真的有分別嗎？如此公信力必受損，得不償失。

耶倫掌儲局存變數
愚見以為這跟奧巴馬還未決定下屆儲局主席有關。雖說耶倫大熱，但奧巴馬剛屈服於「倒薩

財智語陸 - 陳永陸 2013年9月23日

財智語陸 - 陳永陸 2013年9月23日 財智語陸：大市調整並非壞事 - 陳永陸 ■今趟科網熱潮有別於2000年，有實業支持，新股雲遊可認購；圖為主席汪東風。 聯儲局上周表示暫不改變買債規模，表面上是好事，但相信大家都知道，一日不先退一步，退市陰影一日未除，加上財政懸崖又成市場焦點，上周五美股再度急回。 雲遊招股食正科網潮 不過，對於退市陰影及財政懸崖，我認為只是大鱷舞高弄低的藉口，因為即使聯儲局再談退市，規模仍是有限，至於財政懸崖最終亦跟之前一樣，都是有驚無險。至於恒指短期累積升幅已不少，尤其是今次升浪來得頗急，而且是由幾個裂口而成，需要一定程度的技術調整，借美股回吐而整固，實非壞事。 二手市場先行整固，但新股市場依然熾熱，正在招股的雲遊控股(484)是其中一個焦點，除因新股市場回暖外，最重要是近月本地的科網股跑出，令此板塊更具憧憬空間。事實上，今轉的科網股潮跟2000年完全

論盡股壇 - 黃偉康 2013年9月23日

論盡股壇 - 黃偉康 2013年9月23日
黃偉康 論盡股壇 消失的李氏力場
中秋節大家最大的禮物是甚麼？應該是天兔令大家的假期得以延續。隨著李超人明示不遷冊，強調暫時減少投資，實際慢慢減少中港資產，李氏力場亦似乎正在逐步遠離香港，所以香港才經歷了數十年來最大的颱風吹襲，真的不要低估李超人的力量。

投資二三事 - 周顯 2013年9月23日

投資二三事 - 周顯 2013年9月23日

周顯 [昔日新聞]
》 香港信貸老闆 靚仔兼腦筋靈活(2013/09/23)
香港信貸老闆 靚仔兼腦筋靈活
2013年9月23日
【明報專訊】幾天前，老友陳光賢來電說﹕「我的公司上市了！」

我一直知道他的公司正在搞上市，搞了兩年，終於成功了，我馬上恭喜他。他的公司是

穩增長 百萬倉 - 張兆聰 2013年9月23日

穩增長 百萬倉 - 張兆聰 2013年9月23日 張兆聰 [昔日新聞] 》 市?「無定向」 增持現金為上(2013/09/23) 市?「無定向」 增持現金為上 2013年9月23日 【明報專訊】聯儲局上周出乎市場意料之外地宣布維持量化寬鬆規模不變，環球股市顯著上揚，美股創新高，新興市場表現更加突出，8月尾仍身陷金融危機之中的印度，當地主要股指已升至貼近歷史高位，本倉持股友邦(1299)亦同樣回到高位。筆者覺得現在的市?，看好看淡皆不是，決定增持現金，減持1000股六福(0590)及1000股中國海外(0688)。 減持六福中海外 當局維持購買資產規模不變，投資者憧憬走資不再，甚或回流，新興市場回勇，按道理應該加碼。但筆者覺得當局的決定為投資者帶來更多問題，究竟現在應該是為退市作部署，還是不退市作部署？聯儲局官員的言論、經濟增長和通脹預測還信得過嗎？通脹已陸續重臨

期指戰況 - 吳六奇 2013年9月23日

期指戰況 - 吳六奇 2013年9月23日

期指戰況：淡友遭趕盡殺絕 - 吳六奇


■期指確認中期弱勢扭轉，縱有調整亦毋須擔心。資料圖片
美國話退結果又唔退市，挾爆全球淡友，期指淡倉長假前遭趕盡殺絕。即月期指上周四裂口高開368點後，又呈窄幅上落局面，於23500至23620上落，波幅僅120點，收報23559，升359點，高水

股場放大鏡 - 歐陽風 2013年9月23日

股場放大鏡 - 歐陽風 2013年9月23日

股場放大鏡：影子股當道盈天必炒 - 歐陽風


■市傳保健藥品股又有新股快上市，相關股份或有炒賣機會。路透社
近日新股大旺，天喔國際(1219)首日掛牌表現對辦要記一功。直接用高槓桿抽新股之外，炒影子股亦是投機途徑，如日前香港信貸(1273)招股反應好，資金便順勢炒起靄華押業(1319

基金觀點 - 潘國光 2013年9月23日

基金觀點 - 潘國光 2013年9月23日

基金觀點：股票前景勝債券


■按現時市況，可以預期股票表現應受惠於經濟增長而較債券優勝。路透社

聯儲局雖於上周宣佈維持買債規模，但從宏觀看，已發展地區的經濟增長仍在持續復蘇。百達預料美國的增長率於下半年有望提升至3%、歐元區有可能擺脫衰退，而日本經濟亦續有改善。近期，德國、英國和美國的

焯焯有餘 - 關焯照 2013年9月23日

焯焯有餘 - 關焯照 2013年9月23日 焯焯有餘：港股升勢未完 - 關焯照 ■人民幣目前仍處於上升周期，可以成為「財息兼收」的穩陣投資之選。 當全球都預期美國聯儲局會減少買債規模時，伯南克卻使出出人意表的招數，令眾多金融市場分析員(包括筆者)始料不及。聯儲局竟然維持每月買債規模，議息聲明更指出現時的失業率仍然過高，超低息環境將會持續一段時間。 聯儲局不肯退市，市場風險胃納即時大增。以港股為例，上周四恒指升至23503點收市，升幅達385點。而由月初至今，恒指累升逾1,700點。如果讀者今個月買中單邊升市，獲利肯定豐厚，並過了一個快樂的中秋！ 筆者相信伯南克在今年餘下的兩次議息會議，也不會改變買債規模。原因很簡單，聯儲局希望可用「拖字訣」，盡量為美國的經濟復蘇製造有利條件，例如遏止按息和債息的升幅，推高股市以創造財富等。港股方面，相信仍有上升空間，大家可以等待恒指回吐至23000

看圖佈陣 - 祝文韜 2013年9月23日

看圖佈陣 - 祝文韜 2013年9月23日

看圖佈陣：周線圖弱轉強大漲小回格 - 祝文韜


■聯儲局議息後未有減少買債規模，好友盡領風騷。資料圖片
聯儲局議息後未有減少買債規模，投資市場一地眼鏡碎，好友盡領風騷。恒指上周四裂口高開432點，以接近全日高位23554開市後窄幅上落，低見23469，高低波幅不足百點，收報23502，

中環在線 - 李華華 2013年9月23日

中環在線 - 李華華 2013年9月23日

中環在線：陳南祿改馬名心繫米飯班主 - 李華華


■陳南祿新買?馬仔「天時地利」今年四歲，來自澳洲，近日晨操時好醒神！

「天兔」襲港，搞到噚日沙田冇馬跑，身兼馬董?恒隆地產(101)董事總經理陳南祿冇得去馬場行番轉?。講起祿哥養馬，佢之前養兩匹馬，名字都同飛機有關，可見佢幾咁鍾意國泰(

市場經瑋度 - 黃瑋傑 2013年9月23日

市場經瑋度 - 黃瑋傑 2013年9月23日

現代牧業受惠原奶漲價

上周四談到蒙牛乳業(２３１９)入選”奶粉國家隊”，未來有望獲得政策扶持．加上牛奶漲價的利好消息刺激，今日股價再升５％，收報３５．６５元．

據內地媒體報導，中秋節前一個月，國產鮮牛奶掀起了漲價潮，伊利的液態奶最高漲價１１％，蒙牛漲幅更達到１６％．這一輪牛奶漲價潮主

浪圖盡 - 王逸 2013年9月23日

浪圖盡 - 王逸 2013年9月23日

浪圖盡：候回試22700入市 - 王逸


■恒指料完成短期調整後，升勢應仍可持續。資料圖片
兩項指數於上周再現明顯上升，且以全周高位收市，H指再度重上250日線之上高收，顯示短期上升動力仍強。

睇實9RSI升軌支持
恒指19426及H指8641為2007年10月巨浪III見頂後，以「三角形

股市新談 - 彭偉新 2013年9月23日

股市新談 - 彭偉新 2013年9月23日

比亞迪電動汽車概念未見頂

近期內地公佈的經濟數據遠較預期為好，不論是內地出口數據、8月份全社會發電量，以及8月及9月份的PMI數值，均反映出內地的經濟似乎已經安全地通過了最差的期間，尤其是該三個經濟數據若果是互相呼應的話，數據做假的機會便相對較低，尤其是匯豐所公佈的PMI並非官方數據，

運籌帷幄 - 梁業豪 2013年9月23日

運籌帷幄 - 梁業豪 2013年9月23日

即市新聞
23/09/2013 12:15
《運籌帷幄－梁業豪》心理質素的高低
《運籌帷幄》換言之，大家如欲於期貨市場內成功圖利，最低限度須先立志成為非一般的精

明散戶。然而，縱使有這個志願，亦不代表各位必定可以成功。買賣期貨與買賣股票時所需求的

應市技巧並不相同，前者要求更高的心理質

大行報告 2013年9月23日

大行報告 2013年9月23日

《大行報告》匯豐將中芯(00981.HK)升級至「增持」 看0.67元
2013-09-23 13:12:39

字體


匯豐表示，中芯(00981.HK)於過去10年在管理及經營策略上已經歷轉變，相信其目前的盈利能力穩定，運作有效率，資本支出謹慎，管理

大行報告 2013年9月23日

大行報告 2013年9月23日

《大行報告》美銀美林降中海集運(02866.HK)評級至「跑輸大市」看1.8元

2013-09-23 13:14:21

字體


美銀美林發表研究報告指，將中海集運(02866.HK)投資評級由「買入」降至「跑輸大市」，目標價由2.35元降至1.8元，以