曾淵滄專欄：地產股真正價值係……
■地產公司要減少淨資產值與股價之間的折讓比率，就必要不斷地賣物業。圖為中環中心。資料圖片
中國鐵塔準備上市，這家公司於2014年成立，在中國鐵塔成立之前，中移動（941）、聯通（762）、中電信（728）各自建設自己的鐵塔，在中央政府的眼中，是重複建設，浪費
2018年5月16日 星期三
曾淵滄專欄 2018年5月16日
曾淵滄專欄 2018年5月16日
曾淵滄專欄：地產股真正價值係……
■地產公司要減少淨資產值與股價之間的折讓比率，就必要不斷地賣物業。圖為中環中心。資料圖片
中國鐵塔準備上市，這家公司於2014年成立，在中國鐵塔成立之前，中移動（941）、聯通（762）、中電信（728）各自建設自己的鐵塔，在中央政府的眼中，是重複建設，浪費
曾淵滄專欄：地產股真正價值係……
■地產公司要減少淨資產值與股價之間的折讓比率，就必要不斷地賣物業。圖為中環中心。資料圖片
中國鐵塔準備上市，這家公司於2014年成立，在中國鐵塔成立之前，中移動（941）、聯通（762）、中電信（728）各自建設自己的鐵塔，在中央政府的眼中，是重複建設，浪費
對沖國度 - 黃國英 2018年5月16日
對沖國度 - 黃國英 2018年5月16日
這個年代，業績公布正常一定五五波，騰訊過往的表現亦證明公司資訊方面的確相當公平，自己不擔心跌得多必然凶多吉少。可是指數基金的相關沽盤會延續到月尾，即使業績好反攻，也未必太勁。
至於風險則是跌勢觸發死亡漩渦，再跌多一點，又進入牛證殺倉區域，還有期權窩輪的相關對沖活動，就算明知跌勢被放大，
這個年代，業績公布正常一定五五波，騰訊過往的表現亦證明公司資訊方面的確相當公平，自己不擔心跌得多必然凶多吉少。可是指數基金的相關沽盤會延續到月尾，即使業績好反攻，也未必太勁。
至於風險則是跌勢觸發死亡漩渦，再跌多一點，又進入牛證殺倉區域，還有期權窩輪的相關對沖活動，就算明知跌勢被放大，
Money Walker - El. 2018年5月16日
Money Walker - El. 2018年5月16日
Money Walker：美元下行趨勢未扭轉
■聯儲局對加息取態仍偏向審慎，故美元中期即使不大幅下行亦唔會太強勁。資料圖片
貿易戰、油價走高、通脹升溫，一度帶動聯儲局今年加息四次預期上漲，推動美元早排突然翻生。當然，其他主要國家央行未敢為加息鋪路，令美元與主要貨幣息
Money Walker：美元下行趨勢未扭轉
■聯儲局對加息取態仍偏向審慎，故美元中期即使不大幅下行亦唔會太強勁。資料圖片
貿易戰、油價走高、通脹升溫，一度帶動聯儲局今年加息四次預期上漲，推動美元早排突然翻生。當然，其他主要國家央行未敢為加息鋪路，令美元與主要貨幣息
實戰理論 - 沈振盈 2018年5月16日
實戰理論 - 沈振盈 2018年5月16日
【實戰理論】消息市飄忽不定（沈振盈）（MAY 16）
2018-5-16 9:43:48
昨日港股回落近400點，恆指收報31152點。而美國三大指數全面下跌，道指收報24706點，跌193點。美國十年債息再創6年新高，升至3.09%，加上數據強勁，利好加息，美股因而受壓。除此
【實戰理論】消息市飄忽不定（沈振盈）（MAY 16）
2018-5-16 9:43:48
昨日港股回落近400點，恆指收報31152點。而美國三大指數全面下跌，道指收報24706點，跌193點。美國十年債息再創6年新高，升至3.09%，加上數據強勁，利好加息，美股因而受壓。除此
施永青 am730C觀點 2018年5月16日
施永青 am730C觀點 2018年5月16日
不增加土地亦可增加樓宇供應
不增加土地亦可增加樓宇供應
土地供應專責小組提供給社會考慮的18個選項中，獨缺了一項效益最高，需時最少的選項，就是增加原有的住宅用地的地積比率。這樣，即使我們再也沒法找到足夠的土地資源，也可以讓香港人住得寬敞一些。
有些讀者可能不知道甚麼叫做地積比率，
不增加土地亦可增加樓宇供應
不增加土地亦可增加樓宇供應
土地供應專責小組提供給社會考慮的18個選項中，獨缺了一項效益最高，需時最少的選項，就是增加原有的住宅用地的地積比率。這樣，即使我們再也沒法找到足夠的土地資源，也可以讓香港人住得寬敞一些。
有些讀者可能不知道甚麼叫做地積比率，
留給囝囝 - 胡孟青 2018年5月16日
留給囝囝 - 胡孟青 2018年5月16日
香江尋夢絕對是個夢 2018-05-16收藏文章
香港能否再出現另一個李嘉誠，白手興家、富可敵國，並將公司發展成為具備跨國影響力的企業家？這個問題，市場討論多年，答案其實已心照不宣了。
李嘉誠退休所帶出的，老老實實，並非是傳媒不斷追問的李澤鉅是否勝任等公式問題那麼簡單，而是70
香江尋夢絕對是個夢 2018-05-16收藏文章
香港能否再出現另一個李嘉誠，白手興家、富可敵國，並將公司發展成為具備跨國影響力的企業家？這個問題，市場討論多年，答案其實已心照不宣了。
李嘉誠退休所帶出的，老老實實，並非是傳媒不斷追問的李澤鉅是否勝任等公式問題那麼簡單，而是70
投資一周 - 周顯 2018年5月16日
投資一周 - 周顯 2018年5月16日
投資一周：沒有炒樓 只有囤積
■屯門禦半山熱賣，最年輕的認購者只有18歲。資料圖片
新地（016）開售屯門禦半山，首度出售188夥，全數賣清，最年輕的認購者，只有18歲。
去年發售的禦珀，也是一Q清袋，一來是新鴻基的金漆招牌，二來是細價樓正在熱炒，三來看地運，屯門將是未來發展最快的地
投資一周：沒有炒樓 只有囤積
■屯門禦半山熱賣，最年輕的認購者只有18歲。資料圖片
新地（016）開售屯門禦半山，首度出售188夥，全數賣清，最年輕的認購者，只有18歲。
去年發售的禦珀，也是一Q清袋，一來是新鴻基的金漆招牌，二來是細價樓正在熱炒，三來看地運，屯門將是未來發展最快的地
點石成金 - 石鏡泉 2018年5月16日
點石成金 - 石鏡泉 2018年5月16日
真係個M？ 2018-05-16收藏文章
昨日筆者提出今時個市是M（雙頂）定W（雙底）。筆者認為W機會較大，因為貿戰Meeting（M）有得開，MSCI（M）公布名單屬利好（W），雖然昨日恒指跌近400點，還是W。
港股近周升近1600點，總是有點關兩個M的事吧，筆者近兩日
真係個M？ 2018-05-16收藏文章
昨日筆者提出今時個市是M（雙頂）定W（雙底）。筆者認為W機會較大，因為貿戰Meeting（M）有得開，MSCI（M）公布名單屬利好（W），雖然昨日恒指跌近400點，還是W。
港股近周升近1600點，總是有點關兩個M的事吧，筆者近兩日
高山行快遞 - 高山行 2018年5月16日
高山行快遞 - 高山行 2018年5月16日
【高山行快遞】聯通的鐵塔靈魂（高山行）（MAY 16）
2018-5-16 8:09:14
中國電訊股今年表現跑贏大市，利好消息不斷，最新便有中國鐵塔集團正式申請上市，三大股東之一的中國聯通(00762.HK)應最受惠，最重要是未來5G投入潛力巨大、及混改完成所賦予的新
【高山行快遞】聯通的鐵塔靈魂（高山行）（MAY 16）
2018-5-16 8:09:14
中國電訊股今年表現跑贏大市，利好消息不斷，最新便有中國鐵塔集團正式申請上市，三大股東之一的中國聯通(00762.HK)應最受惠，最重要是未來5G投入潛力巨大、及混改完成所賦予的新
財智語陸 - 陳永陸 2018年5月16日
財智語陸 - 陳永陸 2018年5月16日
財智語陸：港股下季挑戰新高？
■港股短期動力未夠，相信恒指要到第三季才會再挑戰歷史新高。資料圖片
經過多日的上升後，恒指顯著回落，其實十分正常，因為中美貿易磨擦雖然有降溫跡象，但同時間港元仍弱，而且港美息差仍大下，很難吸引新資金流入，在這個情況下，恒指要突破3月份接近32000點的
財智語陸：港股下季挑戰新高？
■港股短期動力未夠，相信恒指要到第三季才會再挑戰歷史新高。資料圖片
經過多日的上升後，恒指顯著回落，其實十分正常，因為中美貿易磨擦雖然有降溫跡象，但同時間港元仍弱，而且港美息差仍大下，很難吸引新資金流入，在這個情況下，恒指要突破3月份接近32000點的
立論 - 林少陽 2018年5月16日
立論 - 林少陽 2018年5月16日
立論：炒到出煙就要走？
■投資靈感可以很生活化，投資者不一定要有極之高深的專業知識。資料圖片
當今之世，贏者通吃已成為商業社會的主宰運作邏輯，股市兩極化，已是不可逆轉的劇本。因此，強勢藥股「炒到出煙」（同文何車前輩語），其實是非常合情理的發展。若用往績或未來12個月的預測盈利計算，目前
立論：炒到出煙就要走？
■投資靈感可以很生活化，投資者不一定要有極之高深的專業知識。資料圖片
當今之世，贏者通吃已成為商業社會的主宰運作邏輯，股市兩極化，已是不可逆轉的劇本。因此，強勢藥股「炒到出煙」（同文何車前輩語），其實是非常合情理的發展。若用往績或未來12個月的預測盈利計算，目前
郎旋風 - 郎咸平 2018年5月16日
郎旋風 - 郎咸平 2018年5月16日
為何提出「中觀經濟學」理論 2018-05-16收藏文章
近日，郎咸平教授最新著作《馬克思中觀經濟學》由人民出版社正式出版發行。
這部作者號稱花費近十年時間的研究成果，提出了「中觀經濟學」體系，作者認為，促使啟動這項研究工程的主要原因就是西方經濟學基本無法解釋社會主義的中國如
為何提出「中觀經濟學」理論 2018-05-16收藏文章
近日，郎咸平教授最新著作《馬克思中觀經濟學》由人民出版社正式出版發行。
這部作者號稱花費近十年時間的研究成果，提出了「中觀經濟學」體系，作者認為，促使啟動這項研究工程的主要原因就是西方經濟學基本無法解釋社會主義的中國如
政經密碼 - 周顯 2018年5月16日
政經密碼 - 周顯 2018年5月16日
中美貿易戰所涉及的 貨幣原理
中美貿易戰所涉及的 貨幣原理
今天的主題是貿易戰，但不講其細節，卻是講國際貿易的一些基本理論。
美國總統特朗普稱，不接受貿易逆差。(資料圖片)
美國聲言要打貿易戰，理由是不公平貿易導致美國逆差，也即是中國順差。好了，如果兩國的貿易出現了大規模的逆差/順差
中美貿易戰所涉及的 貨幣原理
中美貿易戰所涉及的 貨幣原理
今天的主題是貿易戰，但不講其細節，卻是講國際貿易的一些基本理論。
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美國聲言要打貿易戰，理由是不公平貿易導致美國逆差，也即是中國順差。好了，如果兩國的貿易出現了大規模的逆差/順差
收市閒情 - 千頌C 2018年5月16日
收市閒情 - 千頌C 2018年5月16日
收市閒情：中美貿易如「婆媳大戰」
■中美貿易戰博弈，根本就似一場「婆媳大戰」，最後咪手牽手，搞返掂。資料圖片
特朗普突然U-Turn放生中興（763），呢頭話要嚴懲，嗰頭話要同情。別人笑佢太瘋癲咩，只要咁睇你就看得穿，中美貿易戰博弈，根本就似一場「婆媳大戰」！
古往今來，婆媳大戰根
收市閒情：中美貿易如「婆媳大戰」
■中美貿易戰博弈，根本就似一場「婆媳大戰」，最後咪手牽手，搞返掂。資料圖片
特朗普突然U-Turn放生中興（763），呢頭話要嚴懲，嗰頭話要同情。別人笑佢太瘋癲咩，只要咁睇你就看得穿，中美貿易戰博弈，根本就似一場「婆媳大戰」！
古往今來，婆媳大戰根
何車500 - 何車 2018年5月16日
何車500 - 何車 2018年5月16日
何車500：四環醫藥可見3字頭
■四環於2001年由醫生創辦，是最便宜製藥股，爆炸力強。互聯網圖片
個別製藥股炒到出煙，估值上了山頂。按彭博綜合券商預測，市值507億元的金斯瑞生物（1548）PE177倍/PB13.9倍（往績PE244倍），中生製藥（1177）PE47倍/PB8.7
何車500：四環醫藥可見3字頭
■四環於2001年由醫生創辦，是最便宜製藥股，爆炸力強。互聯網圖片
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股場解密 - 歐陽風 2018年5月16日
股場解密 - 歐陽風 2018年5月16日
【股場解密】醫藥股有買貴無買錯（歐陽風）
2018-5-16 8:30:32
早於上星期，中金已出咗份報告講A股入摩對各類股份影響，雖然入摩股份的計算有點複雜，但大局係多咗股份入圍，而海外上市中資股份亦會有攤薄效應，因此騰訊（00700.HK）會有被動資金流出係意料之內的事，
【股場解密】醫藥股有買貴無買錯（歐陽風）
2018-5-16 8:30:32
早於上星期，中金已出咗份報告講A股入摩對各類股份影響，雖然入摩股份的計算有點複雜，但大局係多咗股份入圍，而海外上市中資股份亦會有攤薄效應，因此騰訊（00700.HK）會有被動資金流出係意料之內的事，
基金觀點 - 吳家俐 2018年5月16日
基金觀點 - 吳家俐 2018年5月16日
基金觀點：投資創新股 留意五大科技主題
■機械人正在改變人類工作力的角色，是其中一個值得留意的投資主題。資料圖片
創新是創造環球經濟價值的主要動力。現時，我們尤其看好五大科技主題的前景，包括機械人、基因測序、能源儲存、下一代互聯網及區塊鏈和虛擬貨幣/支付。它們已分別開始顛覆工業、醫
基金觀點：投資創新股 留意五大科技主題
■機械人正在改變人類工作力的角色，是其中一個值得留意的投資主題。資料圖片
創新是創造環球經濟價值的主要動力。現時，我們尤其看好五大科技主題的前景，包括機械人、基因測序、能源儲存、下一代互聯網及區塊鏈和虛擬貨幣/支付。它們已分別開始顛覆工業、醫
細價股一周 - 梁杰文 2018年5月16日
細價股一周 - 梁杰文 2018年5月16日
細價股一周：是機會還是陷阱？
■企業若因為同股不同權而估值存折讓，須以較低價招股，對散戶是一件美事。資料圖片
《新興及創新產業公司上市制度》諮詢總結上月中發佈，香港終於接受同股不同權企業上市申請，吸引小米等新經濟股份來港。部份散戶對「新經濟股」絕不陌生，自去年9月起，數家新經濟公
細價股一周：是機會還是陷阱？
■企業若因為同股不同權而估值存折讓，須以較低價招股，對散戶是一件美事。資料圖片
《新興及創新產業公司上市制度》諮詢總結上月中發佈，香港終於接受同股不同權企業上市申請，吸引小米等新經濟股份來港。部份散戶對「新經濟股」絕不陌生，自去年9月起，數家新經濟公
輪輪相扣 - 于正人 2018年5月16日
輪輪相扣 - 于正人 2018年5月16日
輪輪相扣：A股入摩 留意平保招行
■招商銀行H股較A股有折讓，是其中一隻受惠A股入摩的股份。資料圖片
中美貿易關係進一步降溫，加上A股「入摩」在即，港股在美股及內地股市造好帶動下，曾錄得六連升，創一個半月新高。
技術上，突破三角形頂線，並重返31000點關之上，惟暫受制32000點
輪輪相扣：A股入摩 留意平保招行
■招商銀行H股較A股有折讓，是其中一隻受惠A股入摩的股份。資料圖片
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技術上，突破三角形頂線，並重返31000點關之上，惟暫受制32000點
智取大市 - 晉佳 2018年5月16日
智取大市 - 晉佳 2018年5月16日
智取大市：炒風未熱未見頂
■恒指噚日跌近400點，係短線撈貨機會。譚德潤
特朗普突然話收回制裁中興（763），外媒話以中國減徵農產品進口關稅作交換，對投資者嚟講係好事成雙，但係恒指連升6日再斷纜，消化一切利好消息之後，恒指只係升咗千點鬆啲，動力絕對唔算強，亦可能反映後市反彈高度有限，
智取大市：炒風未熱未見頂
■恒指噚日跌近400點，係短線撈貨機會。譚德潤
特朗普突然話收回制裁中興（763），外媒話以中國減徵農產品進口關稅作交換，對投資者嚟講係好事成雙，但係恒指連升6日再斷纜，消化一切利好消息之後，恒指只係升咗千點鬆啲，動力絕對唔算強，亦可能反映後市反彈高度有限，
財經評論 2018年5月16日
財經評論 2018年5月16日
財經評論：人工智能的可怕
■AI掌控人類的個人資料，提供約會指導，在商家眼中，戀愛原來是計算出來的。互聯網圖片
騙徒手法層出不窮，將來打電話做傳銷的或許已是AI（人工智能）不是人！話說Google稱為「Duplex」的最新AI語音技術，以假亂真到打電話到餐廳預約，店員也難知對方是AI，AI甚至
財經評論：人工智能的可怕
■AI掌控人類的個人資料，提供約會指導，在商家眼中，戀愛原來是計算出來的。互聯網圖片
騙徒手法層出不窮，將來打電話做傳銷的或許已是AI（人工智能）不是人！話說Google稱為「Duplex」的最新AI語音技術，以假亂真到打電話到餐廳預約，店員也難知對方是AI，AI甚至
中環在線 - 李華華 2018年5月16日
中環在線 - 李華華 2018年5月16日
中環在線：退休誠哥同Spotify創辦人摸杯底
■誠哥日前同Daniel Ek碰杯chill住傾。
長和系前主席李嘉誠上星期正式退休，話咁快就全情投入「第三個仔」李嘉誠基金會，換上新戰衣見客。邊位咁快見到誠哥？就係誠哥投資嘅「金蛋」之一，瑞典串流音樂平台Spotify創辦人Dani
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■誠哥日前同Daniel Ek碰杯chill住傾。
長和系前主席李嘉誠上星期正式退休，話咁快就全情投入「第三個仔」李嘉誠基金會，換上新戰衣見客。邊位咁快見到誠哥？就係誠哥投資嘅「金蛋」之一，瑞典串流音樂平台Spotify創辦人Dani
談國論企 - 黎偉成 2018年5月16日
談國論企 - 黎偉成 2018年5月16日
《談國論企－黎偉成》經濟４月份淡季表現尚穩中有進
《談國論企》中國的多個主項經濟於２０１８年４月份增長速度，無疑比對上一個月有所放
緩，但相對於２０１７年同期同樣是淡季的表現卻有進、有退，特點是規模以上工業增加值及全
國房地產開發投資和銷售等項目增長比上年為快，相對有助改善全國固定
《談國論企－黎偉成》經濟４月份淡季表現尚穩中有進
《談國論企》中國的多個主項經濟於２０１８年４月份增長速度，無疑比對上一個月有所放
緩，但相對於２０１７年同期同樣是淡季的表現卻有進、有退，特點是規模以上工業增加值及全
國房地產開發投資和銷售等項目增長比上年為快，相對有助改善全國固定
股市新談 - 彭偉新 2018年5月16日
股市新談 - 彭偉新 2018年5月16日
「不求人」
今年八十三歲的尚學仁（尚伯）年輕時是老師，於一九九九年退休。除了小時候看過叔叔製棺材，從沒做過木工。退休後百無聊賴：「你做實Q（看更）都要乜證物證，咪喺屋企做木工。」
第一次，批出個不求人，「因為易做嘛，用途多嘛。」所謂易做，他鋸好木條後就用粗、中、幼的砂紙，「鐵杵磨成針」
「不求人」
今年八十三歲的尚學仁（尚伯）年輕時是老師，於一九九九年退休。除了小時候看過叔叔製棺材，從沒做過木工。退休後百無聊賴：「你做實Q（看更）都要乜證物證，咪喺屋企做木工。」
第一次，批出個不求人，「因為易做嘛，用途多嘛。」所謂易做，他鋸好木條後就用粗、中、幼的砂紙，「鐵杵磨成針」
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