恒指表現長期不濟，指數基金對港股興趣大減。
對於本地人而言，這個現象問題不大，有足夠的地方智慧趨吉避凶，甚至十分歡迎。因用恒指作為表現比較基準的話，是一項輕鬆簡單的工作，對客戶交代不再是一件苦差，不似跑贏標指般，要長期處於極高狀態水平，才有機會做得到。
可是恒指的不濟，對整個港股市
2019年10月30日 星期三
對沖國度 - 黃國英 2019年10月30日
對沖國度 - 黃國英 2019年10月30日
恒指表現長期不濟，指數基金對港股興趣大減。
對於本地人而言，這個現象問題不大，有足夠的地方智慧趨吉避凶，甚至十分歡迎。因用恒指作為表現比較基準的話，是一項輕鬆簡單的工作，對客戶交代不再是一件苦差，不似跑贏標指般，要長期處於極高狀態水平，才有機會做得到。
可是恒指的不濟，對整個港股市
恒指表現長期不濟，指數基金對港股興趣大減。
對於本地人而言，這個現象問題不大，有足夠的地方智慧趨吉避凶，甚至十分歡迎。因用恒指作為表現比較基準的話，是一項輕鬆簡單的工作，對客戶交代不再是一件苦差，不似跑贏標指般，要長期處於極高狀態水平，才有機會做得到。
可是恒指的不濟，對整個港股市
2019年10月23日 星期三
對沖國度 - 黃國英 2019年10月23日
對沖國度 - 黃國英 2019年10月23日
近期美股市場中，資金明顯主力投向Apple等大股。
趁市悶琢磨選股技巧
投資者超級冷靜，沒有太大情緒波動，於是絕大部分股票永遠窄幅波動，不生不死。偶爾在個別新興產業出現微型泡沫，炒完一輪之後，就大幅調整甚至爆破一沉不起。上述情景是投資者的噩夢，比起單邊大跌市更難應付，可惜看來正在發
近期美股市場中，資金明顯主力投向Apple等大股。
趁市悶琢磨選股技巧
投資者超級冷靜，沒有太大情緒波動，於是絕大部分股票永遠窄幅波動，不生不死。偶爾在個別新興產業出現微型泡沫，炒完一輪之後，就大幅調整甚至爆破一沉不起。上述情景是投資者的噩夢，比起單邊大跌市更難應付，可惜看來正在發
2019年10月16日 星期三
對沖國度 - 黃國英 2019年10月16日
對沖國度 - 黃國英 2019年10月16日
上市公司眾多，投資者資源有限，惟有將篩選條件簡化。
以筆者為例，就有一個快速的流程，進化到今時今日，基本上主要只是揀選網絡、品牌及尋租三大組別，其他類型的公司，要特別破格才會考慮。當然會有大量漏網之魚，但礙於資源，這個方法已經是最有效率。
投資者篩選條件簡化，站在上市公司的立場，自
上市公司眾多，投資者資源有限，惟有將篩選條件簡化。
以筆者為例，就有一個快速的流程，進化到今時今日，基本上主要只是揀選網絡、品牌及尋租三大組別，其他類型的公司，要特別破格才會考慮。當然會有大量漏網之魚，但礙於資源，這個方法已經是最有效率。
投資者篩選條件簡化，站在上市公司的立場，自
2019年10月9日 星期三
2019年10月2日 星期三
2019年9月25日 星期三
對沖國度 - 黃國英 2019年9月25日
對沖國度 - 黃國英 2019年9月25日
很多股民對中資股有戒心，但當中不少股份賠率吸引。
投資者有絕對自由，喜歡才下注，恐懼就離場，重點不外乎是為自己決定負責，既不用求教於人，也不應嘗試影響他人。
其實一向也不會想得太複雜，要聆聽市場的聲音，而不是其他人的意見，類似的擔心，早在去年底曾經去到極致，結果大半年之後，阿里巴巴勁
很多股民對中資股有戒心，但當中不少股份賠率吸引。
投資者有絕對自由，喜歡才下注，恐懼就離場，重點不外乎是為自己決定負責，既不用求教於人，也不應嘗試影響他人。
其實一向也不會想得太複雜，要聆聽市場的聲音，而不是其他人的意見，類似的擔心，早在去年底曾經去到極致，結果大半年之後，阿里巴巴勁
2019年9月18日 星期三
對沖國度 - 黃國英 2019年9月18日
對沖國度 - 黃國英 2019年9月18日
投資者要在實戰中取勝，耐性是必不可少的特質。
捱打是投資致勝必經階段，這些股份周一晚平均跌2至3%，從最高位累計就大概5%。以外行人的角度，幅度算是溫和，可是在目前超低息年代，職業操盤思維短兵相接，感覺上已經相當難受。
一定要避免跟車太貼，不能妄想可以捉曬每一個浪的高低位。試看那些鼓
投資者要在實戰中取勝，耐性是必不可少的特質。
捱打是投資致勝必經階段，這些股份周一晚平均跌2至3%，從最高位累計就大概5%。以外行人的角度，幅度算是溫和，可是在目前超低息年代，職業操盤思維短兵相接，感覺上已經相當難受。
一定要避免跟車太貼，不能妄想可以捉曬每一個浪的高低位。試看那些鼓
2019年9月11日 星期三
對沖國度 - 黃國英 2019年9月11日
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近期強弱板塊互易，指數寸步難行。
明知部署上存在死穴，但處理方法是硬食，當作偶爾要被抽水。要明白自己是人不是神，沒有可能每個浪都睇到啱賺到盡，勉強過分參與捕捉市場時機的話，只會迷失焦點。所以還是以長線出發，用除笨有精的選股方法便算。根據過往多年經驗，的確是有著數。
今次走勢的催化劑，
近期強弱板塊互易，指數寸步難行。
明知部署上存在死穴，但處理方法是硬食，當作偶爾要被抽水。要明白自己是人不是神，沒有可能每個浪都睇到啱賺到盡，勉強過分參與捕捉市場時機的話，只會迷失焦點。所以還是以長線出發，用除笨有精的選股方法便算。根據過往多年經驗，的確是有著數。
今次走勢的催化劑，
2019年9月4日 星期三
對沖國度 - 黃國英 2019年9月4日
對沖國度 - 黃國英 2019年9月4日
另外還有一個重點，就是去年政策曾經一度出現連環打壓，醫藥、手遊、教育以及燃氣，一個接一個急挫，令中資股風險溢價大升。今年消息面回歸平淡，於是上述熱門板塊走勢逐漸正常化。雖然仍然未能夠挑戰去年的高峰，但比低位已經大幅回升，以去年底起計，為投資者帶來不俗回報。
以上板塊中，原本就以教育股反攻
另外還有一個重點，就是去年政策曾經一度出現連環打壓，醫藥、手遊、教育以及燃氣，一個接一個急挫，令中資股風險溢價大升。今年消息面回歸平淡，於是上述熱門板塊走勢逐漸正常化。雖然仍然未能夠挑戰去年的高峰，但比低位已經大幅回升，以去年底起計，為投資者帶來不俗回報。
以上板塊中，原本就以教育股反攻
2019年8月28日 星期三
對沖國度 - 黃國英 2019年8月28日
對沖國度 - 黃國英 2019年8月28日
港股好友雖面對貿易戰升溫，但戰意仍相當濃厚。
理由並不難理解，在特朗普不斷反口覆舌的過程中，生意人根本無辦法作出較長遠的規劃，惟有長期地莊上陣，於是固定資產投資必定減少，製造業增長概念受到限制，估值自然不振。
相反在財政政策及貨幣政策的刺激下，就業市道及消費者情緒仍然能夠維持，加上長
港股好友雖面對貿易戰升溫，但戰意仍相當濃厚。
理由並不難理解，在特朗普不斷反口覆舌的過程中，生意人根本無辦法作出較長遠的規劃，惟有長期地莊上陣，於是固定資產投資必定減少，製造業增長概念受到限制，估值自然不振。
相反在財政政策及貨幣政策的刺激下，就業市道及消費者情緒仍然能夠維持，加上長
2019年8月21日 星期三
對沖國度 - 黃國英 2019年8月21日
對沖國度 - 黃國英 2019年8月21日
環球投資市場風高浪急，債券價格近期升幅驚人。
中國消費概念依然是主題，啤酒股成為領頭羊，藥業股亦突圍。港股正逐漸複製以往A股的狀況，市場指數寸步難行，部分股份卻長升長有，揀啱股票比揀啱時機會更重要。即使感情上抗拒，也要接受現實，中港分家強弱拉遠，一定要鎖定中國消費概念。嫌貴的話就乖乖
環球投資市場風高浪急，債券價格近期升幅驚人。
中國消費概念依然是主題，啤酒股成為領頭羊，藥業股亦突圍。港股正逐漸複製以往A股的狀況，市場指數寸步難行，部分股份卻長升長有，揀啱股票比揀啱時機會更重要。即使感情上抗拒，也要接受現實，中港分家強弱拉遠，一定要鎖定中國消費概念。嫌貴的話就乖乖
2019年8月14日 星期三
對沖國度 - 黃國英 2019年8月14日
對沖國度 - 黃國英 2019年8月14日
外在環境生變，投資者須積極開拓自己的領域。
相比中國製造業及供應鏈的優勢，香港可恃的地方更少。既然連全球貿易也可以重新洗牌，香港角色被邊緣化，就只是時間問題。作為投資者，不會抱怨社會為了理想付出太大的代價，而只會因應轉變，重新去部署。
雖然現時才忍痛撤退部分本地企業的持倉，是相當痛苦
外在環境生變，投資者須積極開拓自己的領域。
相比中國製造業及供應鏈的優勢，香港可恃的地方更少。既然連全球貿易也可以重新洗牌，香港角色被邊緣化，就只是時間問題。作為投資者，不會抱怨社會為了理想付出太大的代價，而只會因應轉變，重新去部署。
雖然現時才忍痛撤退部分本地企業的持倉，是相當痛苦
2019年8月7日 星期三
對沖國度 - 黃國英 2019年8月7日
對沖國度 - 黃國英 2019年8月7日
散戶要在股壇致勝，靠的主要是耐性及眼光。
大舉減倉仍遭重創
上周四特朗普攪局，美股峰迴路轉的一夜，已經執行紀律大舉減倉，而之後的兩個交易日，再進一步執過組合。雖然有很多地方可以做到更好，但至少沒有鑄成大錯。
設置警戒線，不代表組合價值會在哪個水位就止跌，惟有清倉才可以做到這樣的效果。今
散戶要在股壇致勝，靠的主要是耐性及眼光。
大舉減倉仍遭重創
上周四特朗普攪局，美股峰迴路轉的一夜，已經執行紀律大舉減倉，而之後的兩個交易日，再進一步執過組合。雖然有很多地方可以做到更好，但至少沒有鑄成大錯。
設置警戒線，不代表組合價值會在哪個水位就止跌，惟有清倉才可以做到這樣的效果。今
2019年7月31日 星期三
對沖國度 - 黃國英 2019年7月31日
對沖國度 - 黃國英 2019年7月31日
很明顯這些人根本沒有參與股市，得個講字，近期香港公司股票雖然下跌，但幅度有限，大家叫苦連天，只是心理上習慣了低波幅，而以房託基金為例，現時的水位仍然遠比李先生拋售中港核心資產同期高出頗多。
小市民買賣彈性，遠比超級富豪為高，現時狠心撤退的話，依然是更佳時機。自己選擇了保留大部分，作為分
很明顯這些人根本沒有參與股市，得個講字，近期香港公司股票雖然下跌，但幅度有限，大家叫苦連天，只是心理上習慣了低波幅，而以房託基金為例，現時的水位仍然遠比李先生拋售中港核心資產同期高出頗多。
小市民買賣彈性，遠比超級富豪為高，現時狠心撤退的話，依然是更佳時機。自己選擇了保留大部分，作為分
2019年7月24日 星期三
對沖國度 - 黃國英 2019年7月24日
對沖國度 - 黃國英 2019年7月24日
股市頹未必要跟沽
港股方面，本地公司沽壓較重，市場似乎正在評估香港經濟受到政治事件打擊的程度。每次變數，都是財富大轉移的契機，未必一定要跟大隊沽。何況自己主力收租股，短期低潮不會構成嚴重價值破壞，只是揸得實在太多，所以才酌量撤退，而且自己亦不是無限能源，可長期不斷買買買。遇上新點子，通
股市頹未必要跟沽
港股方面，本地公司沽壓較重，市場似乎正在評估香港經濟受到政治事件打擊的程度。每次變數，都是財富大轉移的契機，未必一定要跟大隊沽。何況自己主力收租股，短期低潮不會構成嚴重價值破壞，只是揸得實在太多，所以才酌量撤退，而且自己亦不是無限能源，可長期不斷買買買。遇上新點子，通
2019年7月17日 星期三
對沖國度 - 黃國英 2019年7月17日
對沖國度 - 黃國英 2019年7月17日
要寄望波幅加大，惟有是靠衍生工具市場拉動。假如有較多人用高槓桿出擊，又或者認定大市維持死局，用一些低波幅策略，例如沽空期權或者VIX，就有機會出現突破。不過預計這種殺倉式單邊市，只會維持一段短時間，市況就會回復到不生不死的狀態。
一來，市場最近年半面對過太多宏觀新聞，投資者反應已經逐漸
要寄望波幅加大，惟有是靠衍生工具市場拉動。假如有較多人用高槓桿出擊，又或者認定大市維持死局，用一些低波幅策略，例如沽空期權或者VIX，就有機會出現突破。不過預計這種殺倉式單邊市，只會維持一段短時間，市況就會回復到不生不死的狀態。
一來，市場最近年半面對過太多宏觀新聞，投資者反應已經逐漸
2019年7月10日 星期三
對沖國度 - 黃國英 2019年7月10日
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硬拚只會磨滅鬥志
市況其實是個別發展，市底比指數顯示為好，美股尤其明顯。不想追沽，博反攻又怕重複陷入泥沼，最好的應對策略，是暫時大幅縮減短炒的操作，等趨勢較為明顯才算。還是繼續硬拚的話，恐怕只會磨滅鬥志及彈藥。
至於核心持倉就繼續持有，減少短炒，沒有額外的消耗，捱打空間就自然比較大。不
硬拚只會磨滅鬥志
市況其實是個別發展，市底比指數顯示為好，美股尤其明顯。不想追沽，博反攻又怕重複陷入泥沼，最好的應對策略，是暫時大幅縮減短炒的操作，等趨勢較為明顯才算。還是繼續硬拚的話，恐怕只會磨滅鬥志及彈藥。
至於核心持倉就繼續持有，減少短炒，沒有額外的消耗，捱打空間就自然比較大。不
2019年7月3日 星期三
對沖國度 - 黃國英 2019年7月3日
對沖國度 - 黃國英 2019年7月3日
上升空間料有限
港股走勢算不錯，可能還需消化獲利盤壓力，但看來整固後應該是反覆上升的格局，即是拉牛上樹的模式。升市莫估頂，不過最終上升空間未必太多，加上好股貴衰股廢，要爭取超級回報的話，短線走位的功夫可能會相當重要。
要捕捉短期投機的機會，當然要金睛火眼。在這個年代，最易令人分心的就是社
上升空間料有限
港股走勢算不錯，可能還需消化獲利盤壓力，但看來整固後應該是反覆上升的格局，即是拉牛上樹的模式。升市莫估頂，不過最終上升空間未必太多，加上好股貴衰股廢，要爭取超級回報的話，短線走位的功夫可能會相當重要。
要捕捉短期投機的機會，當然要金睛火眼。在這個年代，最易令人分心的就是社
2019年6月26日 星期三
對沖國度 - 黃國英 2019年6月26日
對沖國度 - 黃國英 2019年6月26日
周二便是一個好例子，內銀出事之後，就算最亂一刻，其他板塊未受太大影響，恒指亦不過跌了三百幾點而已。事件其實可以想像成為銀行股的中興通訊（00763）及華為，後果不堪設想，這樣的反應當然是極之克制。
嚇過一嚇，假如認定是虛驚一場，市底就會有所改善，因為股票加速轉了一次手，由更強信念的投資
周二便是一個好例子，內銀出事之後，就算最亂一刻，其他板塊未受太大影響，恒指亦不過跌了三百幾點而已。事件其實可以想像成為銀行股的中興通訊（00763）及華為，後果不堪設想，這樣的反應當然是極之克制。
嚇過一嚇，假如認定是虛驚一場，市底就會有所改善，因為股票加速轉了一次手，由更強信念的投資
2019年6月19日 星期三
對沖國度 - 黃國英 2019年6月19日
對沖國度 - 黃國英 2019年6月19日
圍繞本地藍籌投機
不過暫時勁度只是一般，頂多只可以說明修正早前超賣狀況，正常化的回升，氣氛上未算特別好轉。聯儲局議息在即，貿易戰陰霾亦未散，市場依然偏向審慎。估計短期走勢會反反覆覆，之後進一步回升的機會仍然較高。
雖然港股的長線投資價值，相對其他市場仍較低，但最近走勢落後得實在太遠，加
圍繞本地藍籌投機
不過暫時勁度只是一般，頂多只可以說明修正早前超賣狀況，正常化的回升，氣氛上未算特別好轉。聯儲局議息在即，貿易戰陰霾亦未散，市場依然偏向審慎。估計短期走勢會反反覆覆，之後進一步回升的機會仍然較高。
雖然港股的長線投資價值，相對其他市場仍較低，但最近走勢落後得實在太遠，加
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