書健弘觀 - 楊書健 2023年3月7日

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【書健弘觀】楊書健：投資策略的再平衡及贏谷輸縮

書健弘觀
日期：2023-03-07

更新時間：08:16:12
詹培忠的十二字口訣以「贏谷輸縮」開始，令這句口訣成為了社會的集體記憶。不過根據和他同時代的炒房風雲人物在飯局所言，這句口訣在炒房由來以久，並非詹氏所首創。贏要谷是因為滾雪球效

書健弘觀 - 楊書健 2023年2月24日

書健弘觀 - 楊書健 2023年2月14日

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【書健弘觀】楊書健：科技佔了先機就是贏家
書健弘觀
日期：2023-02-14
更新時間：10:35:49

麻省理工以培養工程師為己任，因此不少政策都很特殊。印象最深刻的是大部份實驗室都是廿四小時開放，也不太過問學生在裡面做甚麼。在母校，科學和工程的分野十分明顯，因為科學家提供了理論後

書健弘觀 - 楊書健 2023年2月8日

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【書健弘觀】楊書健：高水位入市需保留現金
書健弘觀
日期：2023-02-08

更新時間：10:02:37
近兩個月各地股巿都回升不少，去年大幅跌價的貨幣，滙價亦見再度炒上，相信不少人的投資組合都回升了不少。因此最近開始出現 FOMO 情緒 （Fear of Missing Out)，有

書健弘觀 - 楊書健 2023年2月1日

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【書健弘觀】楊書健：以機會率的投資策略
書健弘觀
日期：2023-02-01

更新時間：10:37:09
在社運、疫情之前，我也間中會和朋友入馬場觀賽。那時候就發現，其實買兩三份報紙和馬經，歸納一下各家的估計，一般每場的結果都離不開四五隻大家都看好的馬匹。如果該天跑熱馬，每場最熱門的一兩

書健弘觀 - 楊書健 2023年1月16日

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【書健弘觀】楊書健：經濟上的創造性破壞
書健弘觀
日期：2023-01-16
更新時間：10:18:00

農曆新年快到，家裏放滿了花花草草，每年都是未到元宵就會引來一群蜜蜂。年花是紅橙黃紫都有，不過無一例外都有綠葉扶持。小學生都知道，所有植物也是綠色是因為它們靠葉綠素做光合作用。但是葉

書健弘觀 - 楊書健 2023年1月10日

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【書健弘觀】楊書健：風險管理
書健弘觀
日期：2023-01-10

更新時間：10:19:00
我在畢業之初，曾經在風險管理部門工作了一段時間。絕大部份的風險都可以消除，但卻有一定成本。例如，人類的工程技術是可以建出完全不怕導彈或恐襲的高樓大廈，但是落成的建築物卻長得像中世紀城堡，沒有

書健弘觀 - 楊書健 2022年12月23日

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【書健弘觀】楊書健：長期持股的考驗
書健弘觀
日期：2022-12-22

更新時間：10:16:00
過去幾週寫天才的性格，是因為「陪英雄創業」見證了無數人致富。當中最有效當然是為天才服務，工資包括將來會變十倍百倍的股份及期權。但在公司尚在增長，盈利有望十年升十倍的時候，做局外投資者

書健弘觀 - 楊書健 2022年12月8日

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【書健弘觀】楊書健：科技鉅子的非議
書健弘觀
日期：2022-12-08
更新時間：10:15:51

有朋友看到了上週的文章之後，短訊我說：「尋找偶像不是問題，但馬斯克這類人不就是計時炸彈，理應避開嗎？」基金的話，除非投資總監自己信服馬斯克，否則的確難以投資。不過，科技鉅子冒起太快，似

書健弘觀 - 楊書健 2022年11月29日

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【書健弘觀】楊書健：學懂有長期持股的遠見
書健弘觀

日期：2022-11-29
更新時間：10:00:00
不論是期望十年升十倍的科技股，還是期望跑贏指數的藍籌大股，乃至願景不多只望收息的房託或公用股，都需要持股好幾年才有望見到效果。各式估值部份像房託的淨資產值，只論現有資產，不談策

書健弘觀 - 楊書健 2022年11月22日

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【書健弘觀】楊書健：財務自由之道
書健弘觀
日期：2022-11-22
更新時間：10:30:00
幾週前寫過不少財務書籍都會視償還學生債和建立良好消費習慣為財務自由的第一步。到了第

三步，資本累積較多，這些書籍的共識亦差不多：大部份的資金都應該降低投資風險，穩定地

生息就可以滿足日

書健弘觀 - 楊書健 2022年11月15日

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【書健弘觀】楊書健：熊市自勉歌單
書健弘觀
日期：2022-11-15
更新時間：09:31:10
群組傳來了一份「熊巿歌單」，之後有好事者將之解釋一番。機構投資者最基本的投資組合是

股六債四，截至今年十月中跌了兩成，是自 1931 年以來表現最差的一年。相信大部份投資者

的投資組合

書健弘觀 - 楊書健 2022年11月10日

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【書健弘觀】楊書健：月供股票入市需三思而後行

書健弘觀
日期：2022-11-09
更新時間：18:07:00
一說到長期投資的操盤方法，例必會提過月供股票大法。我亦見證了好幾位朋友和客戶靠月供

股票達到財務自由甚至致富。月供法要求投資者不問股價，每月小額購入同一批股票。這裏的

原意

書健弘觀 - 楊書健 2022年11月1日

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【書健弘觀】楊書健：小心駛得萬年船
書健弘觀
日期：2022-11-01
更新時間：13:20:45

最近網上最紅的照片，要數巴郡和一眾科技股巨無霸的一年比較圖。當其他公司股價都跌了幾成之後，唯獨是巴郡的一年股價竟然是微升。每次大牛巿，都有人說巴菲特過氣了，但是跌巿之際，「小心駛得萬年

書健弘觀 - 楊書健 2022年10月26日

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【書健弘觀】楊書健：開始學習建立投資組合
書健弘觀

日期：2022-10-26
更新時間：03:26:57
上週寫過了一眾理財書籍教授的第一步都是先還學債，再存下六個月的工資以作應急之用。第二階段自然是開始學習建立投資組合，以建立財務自由的資金。這一階段的目標雖然各有不同，例如有些目

書健弘觀 - 楊書健 2022年10月20日

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【書健弘觀】楊書健：長期結果最重要的一點
書健弘觀
日期：2022-10-20
更新時間：12:11:11

不少坊間的理財書籍都推薦幾個長期目標，其中首先的就是在工作的首十年應該還清學貸，然後存有六個月的工資作為應急資金。這個第一階段任務應該爭議不大，因為學懂讓資本賺錢之前，任何利息

書健弘觀 - 楊書健 2022年10月11日

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【書健弘觀】楊書健：要非常進取地管理現金流

書健弘觀
日期：2022-10-11

更新時間：15:15:36
近兩三個月在本欄討論了不少投資模式和投資心態的問題，似乎亦吸引了一定的讀者。例如，最近拜訪了行內老前輩，他退休後將自己資產當了半個家族辦公室經營。我們就花了不少時間討論之前幾

書健弘觀 - 楊書健 2022年9月27日

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【書健弘觀】楊書健：家族辦公室制度化的第二步

書健弘觀
日期：2022-09-27

更新時間：12:11:00
上週談及了家族辦公室制度化的第一步是建立報告和組合分析的框架。當然，建立家族辦公室主要的目標是要讓錢滾錢，令財富得以自動增長。因此，建立投資框架，降低每次決策的複雜度，以便重

書健弘觀 - 楊書健 2022年9月20日

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【書健弘觀】楊書健：如何幫家族辦公室制度化

書健弘觀
日期：2022-09-20
更新時間：16:04:58

近年有錢人流行成立家族辦公室，除了向朋友證明自己最少有幾千萬美元的流動資產之外，在某些地方也許會有點稅務優惠。不過，各類顧問說得最多的都是如何幫家族辦公室制度化，而第一步當然是

書健弘觀 - 楊書健 2022年9月13日

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【書健弘觀】楊書健：為什麼客戶要使用顧問服務

書健弘觀
日期：2022-09-13

更新時間：15:54:19
最近聽了一節海外的播客訪問，播主問著名理財顧問為什麼客戶要使用顧問服務。理財顧問亦很誠實，說揀股其實相對簡單。就算投資者完全沒有投資經驗，只要長揀最大路的指數基金，幾十年來的