國企指數
恒 指波幅指數近20日

VIX指數 近5日

上証綜指
深圳成指
滬深300

2018年8月3日 星期五

何車500 - 何車 2018年8月3日

何車500 - 何車 2018年8月3日

何車500:大唐發電追落後


■大唐發電是3大燃煤電力H股中,估值最低,屬追落後對象。互聯網圖片



3大燃煤電力H股中,華電國際(1071)最勁,今年以來大升25%,其次華能國際(902)升15%,大唐發電(991)則跌9%。大唐估值最低,屬追落後對象。現價2.12元,較2007年歷史高

價10.14元低8成。

1)華能周二晚宣佈今年上半年盈利按年激增6.1倍,周四收5.65元,反較績前跌4%。去年同期盈利基數低,今年上半年相比顯得誇張。上半年純利17.31億元人幣,相等於去年全年的1.1倍,彭博綜合券商預測,全年賺44.67億元人幣,大增1.8倍。現價往績PE48.8倍,今年預測仍高達16.9倍,在3大同業中最高。今年預測PB0.86倍,亦是同業中最高。

2)今年升幅最大的華電,去年純利僅4.36億元人幣,大跌86%,彭博綜合券商預測,今年賺22.54億元人幣,激增4.2倍。現價3.58元,往績PE71倍,今年預測13.6倍,預測PB0.69倍。

股息率6厘
3)追落後主角大唐發電,去年盈利17.08億元人幣,扭轉2016年虧損27.54元人幣虧損局面。彭博綜合券商預測,今年純利37.63億元人幣,增長1.2倍。現價2.12元,往績PE14.2倍,預測8.7倍,較華能與華電平均的15.3倍折讓4成半。今年預測PB低至0.60倍,較同業平均的0.78倍折讓23%。

4)大唐發電去年每股派息9分人幣(2016年股息欠奉),今年預測派11分人幣,預測股息率6厘,較同業平均3.5厘高出頗多。

5)大唐發電A股(滬601991)較H股溢價72%,同業A股溢價平均52%。

★大唐發電追落後,目標價2.71元(今年5月高位),潛在升幅28%,折合今年PB仍然只是0.77倍。大行平均設目標價2.86元。

何車
本欄逢周一、三、五刊出

何車
何車500 - 何車 舊文