王冠一財經專欄：糧價飆升通脹重燃
財經 - 環球經濟
王冠一
2012/08/10, 週五
美國農業部〔USDA〕週五公佈最新的農作物收成統計報告，市場將屏息以待，若確認美國穀物收成受大旱影響而大幅減少，食品商品市場將會再起波濤，剛於7月底改寫新高的玉米及大豆價格，不難更上層樓，從而衝擊全球糧價，令通脹憂慮重燃。玉米現貨價於7月20日升抵每蒲式耳8.28美元，創紀錄新高，而大豆於同日升至每蒲式耳17.77美元，亦是紀錄新高。
玉米價格於6月中才跌至近兩年最低位，但受美國逾半世紀最嚴重旱災持續惡化所推動，其後6週價格勁升超過五成；大豆期貨自6月中至今亦已急漲30%，縱使已高位回落，現價較上月的紀錄高位仍僅低9%。美國餐飲業協會利用價格模型推斷，玉米價格於未來6個月有機會上升不少於21%，突破每蒲式耳9.5美元，令餐飲業的經營陷入困境。
美國農業部於7月報告中已把玉米收成的預測下調了12%或20億蒲式耳，市場估計，週五的報告會把預測數字進一步下調15%，至110.26億蒲式耳，令美國玉米供應量降至近17年最少，玉米超低庫存量亦會延伸至第3年，而全球玉米庫存則會跌至近4年最低。大豆產量預測則會由7月估計的30.5億蒲式耳削減8%，令本地庫存量降至1980年後最少。當年的庫存量為1.12億蒲式耳。
至於小麥方面，投資銀行高盛估計，撇除中國和印度後的全球產量，於2012/13年會跌至低於美國農業部估計的6.65億噸，乃2007/08年後最低水平。此外，受到印度降雨量少於平均所影響，聯合國食物及農業組織已把今年全球稻米產量預測下調接近1%，至7.245億噸，減幅達780萬噸。高盛於報告中指出，天氣狀況進一步轉壞、前蘇聯共和國成員出口禁運，加上被壓抑的需求等因素，勢必導致小麥庫存跌幅較預期多，促使小麥價格飛漲至遠高於玉米的水平。
美國玉米佔全球出口接近五成，亦是全球主要的豆及小麥供應國。美國遭逢逾55年最嚴重旱災，農作物失收，本已令全球糧食供求失衡，再加上其他主要農作物出口國家亦面對不同的天災，例如印度雨量偏少，東歐小麥出口國包括俄羅斯及哈薩克天氣乾燥、阿根廷及巴西則受水災蹂躪，亦間接挾高了穀物價格。大豆和玉米大量應用於生產植物油和製造動物飼料，小麥則是美國人的主要食糧，如果這些穀物的價格持續攀升，牛肉、雞肉、植物油和其他食品的價格日後也將水漲船高，不難成為通脹重燃的元兇。
2008年油價高漲，不少農民把田地轉為種植可用作製造生化能源的玉米，導致環球食物鍊遭扭曲，最終釀成食品危機，糧價急升，逾30國家包括海地、巴格達、埃及與墨西哥等相繼出現飢民搶糧的暴亂事件，至今仍記憶猶新，若農產品升勢持續，不難歷史重演。
把部分玉米收成用作提煉乙醇，再混合成為不汙染環境的汽油，是美國的國策，今年便用了約40%的玉米收成生產約132億噸潔淨汽油。現時已有逾百名共和黨和民主黨議員聯署要求政府減少用作提煉乙醇的玉米收成比重，以壓低居高不下的玉米價格，一旦成事，或可紓緩玉米價格上升的壓力。但天命不可違，環球會否面臨另一次食物危機，又或者因農產品價格飛升而挑起通脹威脅，仍是要睇天做人。
王冠一
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