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2018年7月9日 星期一

股海風雲 - 雷雨 2018年7月9日

股海風雲 - 雷雨 2018年7月9日

聯合地產超值抵買
2018年07月09日
  地產股應可避開中美貿戰煙火板塊,以市帳率為選股單一參考數據,現價市帳率只有0.33倍的聯合地產(056) ,大超值無可置疑,關鍵在買入時機,配合技術走勢分析,目前形勢有利炒一轉,能夠轉身獲利的話,不妨留下半數或三分一作中長線持有。

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每股資產淨值5.141元,現價1.68元,市帳率僅0.33倍,比一般地產股合理估值0.75倍,升幅高達1.3倍。是否有此一日,當然要客觀因素配合。

  試以同級數地產股比較,聯地市值114億元,遠東發展(035) 市值105億元,後者每股資產淨值5.635元,現價市帳率0.8倍,已超越平均合理水平;相對遠展,聯地市帳率折讓59%,以此為準則,聯地肯定是大超值!

  聯地盈利表現與派息都符合中長線持有標準,往績市盈率2.88倍低到暈,但近兩年盈利平穩,而未見強勁增長,可能是未能推動股價大升原因所在,但只要年年交出相若水平,這個市盈率仍有一定參考價值。股息率現為4.7厘,與遠展4.9厘十分接近,而且年年有得派。

  聯地股價明顯落後遠展,以過去24個月為據,遠展股價累升115%,但聯地僅升30%,相對過去三個高位2.09元(17年3月)、2.67元(15年6月)及3.70元(07年11月),正處谷底邊緣水平。

  聯地為聯合集團(373) 旗下地產旗艦公司,持有75%權益,聯地則持有新鴻基公司(086) 、天安(028) 及亞太資源(1104) 三間上市公司股權,業務涉及金融投資、私人財務、物業租賃及酒店管理等。走勢方面,聯地由上月15日的1.76元,回跌至1.63元便轉趨平穩,抗跌力頗強,於現水平並無太大沽售壓力,上周五升至1.69元,重越10天平均線,MACD熊差已大幅收窄,9RSI上移至迫近50水平,購買力凝聚,短期有力先上試通道頂部1.78元;越此有望挑戰17年3月高位2.09元,升幅24%!

  雷雨
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