【高山行快遞】6068 : 概念好 後台勁！（高山行）（JUL 09）
2018-7-9 8:00:18
貿易戰進入埋身肉搏階段，跟中美貿易有貼身關係的股份還是先避為佳，中國為了進行大反擊，必更自強不息，其中教育股便有避險作用，近日大跌市亦已試真章，其中獲中國平安(2318
.HK)相中的睿見教育(6068.HK)，更有長驅真進條件。
睿見在去年初以1.7元上市，剛好打正大灣區概念，期間更不斷併購，形成一去絕塵盛況，在基金將貨源大歸邊下，有利股價反覆上推，股價最高曾見7.5元，近日於6.6元前後打底，正好為下輪攻勢做好準備。
上市一年半後，好消息不斷，包括成功納入大摩指數股及港股通成員，業績亦大有交代，繼去年8月結財年錄2億元(人民幣.下同)後，今年2月結中期業績再錄1.45億元盈利，按年升35.15%，每股盈利0.07元，中期息0.032元，上年同期為0.024元。期內營業額5.92億元，按年升18.84%，反映毛利率加強，核心淨利潤更升34.8%。
集團已擺明車馬以併購大灣區學校為先行策略，併購項目都需錄盈利，內部回報率亦以雙位數為準，期望2018/19學年增速超過5萬人，學費加幅可望維持去年上升水平。
睿見更獲中國平安策略性貸款5億港元及購入兩年期可兌換債券，CB中40%會於到期日中，以最後90日均價八折被強制轉為新股，20%可按平安選擇兌換與否，另40%於到期日贖回，所得款項會用於收購2至3個潛在廣東省項目，最重是平安直接入股2至3億元，為一眾教育股中的最強支持後台。
睿見管理層在最新學年的目標，會分別於東莞、惠州、盤錦、濰坊、揭陽合共增8,000名學生，計及濰坊新收購學模，料共可增5萬名學生，花旗料可為2019年帶來平均3%學費收入增長，並上調其2019及2020年每股盈利預測分別4%及7%，以反映學生人數增加及較低稅率等因素。
睿見會透過收購、自建新校及擴容驅動業務增長，並以全技術學校為主，成為內地龐大教育市場先行者，為最佳避險類目，花旗以8.34港元為目標，有參考價值。
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